通宇通訊（002792.SZ）與信維通信（300136.SZ）均為中國(guó)通信產(chǎn)業(yè)鏈中的重要企業(yè)，但二者在主營(yíng)業(yè)務(wù)定位、技術(shù)路徑、客戶結(jié)構(gòu)及商業(yè)航天布局上存在顯著差異。以下從四個(gè)維度進(jìn)行系統(tǒng)性對(duì)比分析：

一、主營(yíng)業(yè)務(wù)對(duì)比

維度

通宇通訊

信維通信

核心定位

基站級(jí)通信基礎(chǔ)設(shè)施提供商

終端級(jí)射頻元器件龍頭

主要產(chǎn)品

- 基站天線（2G–5G）
- 射頻器件（濾波器、雙工器）
- 微波天線（5–80GHz）
- 衛(wèi)星通信載荷與地面終端
- 光模塊（參股）
- MACRO WiFi、5G-A通感天線

- 手機(jī)/平板/筆電天線（LCP/MPI）
- 無(wú)線充電模組
- 高速連接器（Cable/Connector）
- EMI/EMC屏蔽件
- 聲學(xué)器件
- 汽車電子射頻模組

應(yīng)用場(chǎng)景

運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)、鐵塔、衛(wèi)星地面站、低空飛行器、數(shù)據(jù)中心回傳

消費(fèi)電子（蘋果、華為等）、智能汽車（比亞迪、蔚來(lái)）、物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備

2024年?duì)I收結(jié)構(gòu)

基站天線占比約65%，海外收入近50%

消費(fèi)電子占70%+，汽車電子快速提升至15%+

? 本質(zhì)區(qū)別： 通宇做的是“網(wǎng)絡(luò)的耳朵和嘴巴”——服務(wù)于通信網(wǎng)絡(luò)側(cè)（To B/G）；信維做的是“設(shè)備的神經(jīng)末梢”——服務(wù)于終端設(shè)備側(cè)（To B，但貼近C端）。

二、各自競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) （1）通宇通訊的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

• 行業(yè)地位：基站天線全球第一梯隊(duì)，全球在網(wǎng)超1億面，華為/中興核心供應(yīng)商；
• 技術(shù)壁壘：700+項(xiàng)專利，擁有75×40×40m全封閉遠(yuǎn)場(chǎng)測(cè)試場(chǎng)，具備毫米波、相控陣天線研發(fā)能力；
• 高毛利業(yè)務(wù)突破：微波天線毛利率達(dá)32.83%，光模塊、衛(wèi)星通信快速增長(zhǎng)；
• 全球化產(chǎn)能：中山、武漢、印度三大基地，覆蓋亞非拉歐市場(chǎng)。

• 終端天線龍頭：國(guó)內(nèi)小型天線市占率領(lǐng)先，拿下“國(guó)家級(jí)制造業(yè)單項(xiàng)冠軍”；
• 材料與工藝領(lǐng)先：LCP（液晶聚合物）天線技術(shù)打破日美壟斷，適配6G高頻需求；
• 大客戶綁定深：蘋果、華為、三星核心供應(yīng)商，汽車電子進(jìn)入比亞迪、蔚來(lái)供應(yīng)鏈；
• 全球研產(chǎn)布局：在深圳、常州、益陽(yáng)、越南設(shè)廠，在美、日、瑞、韓設(shè)研發(fā)中心。

領(lǐng)域

通宇通訊

信維通信

核心方向

衛(wèi)星通信系統(tǒng)級(jí)硬件：
- 星載相控陣天線（載荷）
- 地面站天線
- 用戶終端（船載/車載）
- 天地融合網(wǎng)絡(luò)（MACRO WiFi）

衛(wèi)星終端微型射頻器件：
- Starlink Mini毫米波天線
- 高頻連接器
- LCP微型天線模組

技術(shù)焦點(diǎn)

大型有源相控陣、Ku/Ka頻段、高增益、抗干擾、系統(tǒng)集成

高頻（毫米波）、輕薄化、低功耗、小型化、材料（LCP）

代表產(chǎn)品

- 星載256T256R相控陣原型
- 船載衛(wèi)星天線
- MACRO WiFi（2km傳輸）

- Starlink Mini天線（體積縮小60%，功耗15W）
- 高頻連接器（獨(dú)家供應(yīng)SpaceX）

訂單與客戶

- 進(jìn)入垣信“千帆星座”供應(yīng)鏈
- 中標(biāo)南方電網(wǎng)衛(wèi)星項(xiàng)目
- 適配Starlink地面終端

- SpaceX星鏈Mini核心供應(yīng)商
- 2025Q2產(chǎn)能120萬(wàn)套
- 訂單占衛(wèi)星業(yè)務(wù)70%+

產(chǎn)業(yè)投資

設(shè)立1.2億元空天基金，參股鴻擎科技（藍(lán)箭航天子公司）、京濟(jì)通信、凌空天行

未大規(guī)模對(duì)外投資，聚焦自身器件研發(fā)與量產(chǎn)

? 定位差異： 通宇是系統(tǒng)級(jí)解決方案商，提供從衛(wèi)星到地面的“整套通信鏈路”；信維是關(guān)鍵零部件供應(yīng)商，專注終端內(nèi)部的“微型射頻模組”。

• 全鏈條能力：唯一A股同時(shí)布局“星—地—端”的通信企業(yè)；
• 國(guó)家隊(duì)合作：深度參與中國(guó)低軌星座（GW、千帆、鴻鵠）建設(shè)，具備政企項(xiàng)目落地能力；
• 技術(shù)復(fù)用性強(qiáng)：將地面5G Massive MIMO、高鐵天線技術(shù)遷移至星載相控陣，研發(fā)效率高；
• 政策契合度高：低空經(jīng)濟(jì)、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)均屬國(guó)家新基建重點(diǎn)方向。

• 國(guó)際頭部客戶認(rèn)證：成為SpaceX星鏈Mini獨(dú)家高頻連接器供應(yīng)商，技術(shù)壁壘極高；
• 材料創(chuàng)新領(lǐng)先：LCP材料實(shí)現(xiàn)高頻低損，完美匹配星鏈終端小型化需求；
• 量產(chǎn)能力突出：2025年產(chǎn)能達(dá)120萬(wàn)套，具備規(guī)?；桓赌芰?；
• 適配全球標(biāo)準(zhǔn)：產(chǎn)品可直接用于Starlink及國(guó)內(nèi)星座，兼容性強(qiáng)。

維度

通宇通訊

信維通信

賽道角色

基礎(chǔ)設(shè)施建造者（賣水者）

終端核心部件商（芯片級(jí)供應(yīng)商）

增長(zhǎng)邏輯

依賴中國(guó)低軌星座組網(wǎng) + 海外地面站建設(shè)

依賴Starlink全球放量 + 國(guó)內(nèi)終端替代

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

衛(wèi)星業(yè)務(wù)規(guī)模?。?025H1僅2608萬(wàn)），回報(bào)周期長(zhǎng)

過度依賴大客戶（如SpaceX），議價(jià)能力受限

未來(lái)潛力

若占據(jù)地面設(shè)備10%份額，潛在市場(chǎng)超300億元

21

星鏈終端年出貨或超千萬(wàn)臺(tái)，單機(jī)價(jià)值$50+，空間巨大

結(jié)論： 若你看好中國(guó)自主衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)和天地一體化網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，通宇通訊更具戰(zhàn)略卡位價(jià)值；若你押注全球消費(fèi)級(jí)衛(wèi)星終端爆發(fā)（如Starlink普及），信維通信則是更直接的受益標(biāo)的。 二者并非競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，而是分別站在商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈的“系統(tǒng)端”與“器件端”，共同構(gòu)成中國(guó)空天信息產(chǎn)業(yè)的硬科技雙翼。