12月23日，市場(chǎng)沖高回落，三大指數(shù)一度集體翻綠，創(chuàng)業(yè)板指盤中漲超1%。截至收盤，滬指漲0.07%，深成指漲0.27%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.41%。

板塊方面，光刻機(jī)、電池、海南自貿(mào)區(qū)等板塊漲幅居前，旅游及酒店、商業(yè)航天等板塊跌幅居前。

全市場(chǎng)近3900只個(gè)股下跌。滬深兩市成交額1.9萬(wàn)億元，較上一個(gè)交易日放量379億。

連續(xù)多日“雨露均沾”式上漲后，今天A股出現(xiàn)的一些變化，值得大家留個(gè)心眼。

比如，三大指數(shù)午后一度集體翻綠，但收盤又均錄得紅盤；滬指走出了久違的五連漲，但黃白線仍然分化。

Wind數(shù)據(jù)顯示，昨日尾盤小幅跳水轉(zhuǎn)跌的微盤股指數(shù)，今天持續(xù)水下震蕩；全市場(chǎng)上漲個(gè)股則不足1600家。

為什么小微盤股又“不太行”了？目前來(lái)看，有三個(gè)比較顯性的因素：

一是，“跨年妖”的炒作進(jìn)入“淘汰賽”。

上周五以來(lái)，不斷有高位股出現(xiàn)閃崩跳水、“天地板”等情況，即便部分熱門股還能反復(fù)活躍、走強(qiáng)，但正所謂“一將功成萬(wàn)骨枯”，這種整體的不穩(wěn)定性，仍會(huì) 加劇短線資金的擔(dān)憂。

往深一步分析，還有觀點(diǎn)認(rèn)為，歷史行情來(lái)看，微盤股在每年底或年初調(diào)整概率比較高。去年年底，該指數(shù)也出現(xiàn)了較大幅度調(diào)整。

不過(guò)，今年的調(diào)整幅度實(shí)際上遠(yuǎn)小于去年。

二是，近期熱度較高的商業(yè)航天板塊，早間出現(xiàn)一些“變數(shù)”，也影響到了短線情緒。

據(jù)報(bào)道，今天上午，長(zhǎng)征十二號(hào)甲（CZ-12A）運(yùn)載火箭順利完成首飛任務(wù)，成功實(shí)現(xiàn)二級(jí)入軌目標(biāo)，不過(guò)其一級(jí)火箭回收驗(yàn)證未取得預(yù)期成效。作為我國(guó)第二款首飛即嘗試回收的液氧甲烷運(yùn)載火箭，此次任務(wù)為后續(xù)相關(guān)技術(shù)迭代優(yōu)化積累了寶貴數(shù)據(jù)與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

此前在12月3日，商業(yè)航天板塊就曾因，盤中出現(xiàn)整體回調(diào)。當(dāng)天，在多重因素影響下，全市場(chǎng)上漲家數(shù)不足1500家，和今天類似。

大盤反彈慣性仍在，而小微盤股相對(duì)乏力，二者結(jié)合來(lái)看，第三個(gè)原因便隨之出現(xiàn)，即市場(chǎng)今天回到了“以大為美”的格局。

有媒體發(fā)現(xiàn)，今天兩大半導(dǎo)體設(shè)備龍頭股——北方華創(chuàng)、拓荊科技，和兩大保險(xiǎn)龍頭股——新華保險(xiǎn)、中國(guó)太保，盤中股價(jià)均創(chuàng)歷史新高。

另一方面，近期ETF市場(chǎng)的增量資金主要集中在A500ETF上。資料顯示，中證A500指數(shù)成分股目前的平均流通市值為567.30億元，這一定程度上也會(huì)引導(dǎo)資金聚焦市值稍大的個(gè)股。

不過(guò)，單日的輪動(dòng)，還不足以證明風(fēng)格已徹底切換。

華泰證券最新研報(bào)就表示，臨近年底考核，機(jī)構(gòu)投資者情緒仍相對(duì)謹(jǐn)慎，上周AH市場(chǎng)整體呈現(xiàn)縮量格局，且擇時(shí)模型對(duì)大盤維持震蕩判斷。依然維持“輕指數(shù)、重結(jié)構(gòu)”的觀點(diǎn)，建議逢低著眼春季躁動(dòng)行情的左側(cè)布局。

方向上，其推薦：(1) 行業(yè)層面：貴金屬、汽車、計(jì)算機(jī)、傳媒、房地產(chǎn)；(2) 風(fēng)格層面：看好小盤風(fēng)格，建議規(guī)避高位大盤股，優(yōu)先從低位板塊中尋找機(jī)會(huì)。

最后，我們來(lái)看看今天明顯強(qiáng)勢(shì)的部分板塊。

（注：貴金屬板塊上漲邏輯與昨天一致，這里就不贅述了）

光刻機(jī)、光刻膠、中芯國(guó)際概念等

消息面上，日前，英特爾宣布與ASML成功驗(yàn)收首臺(tái)量產(chǎn)型High NA EUV光刻機(jī)EXE:5200B，吞吐量達(dá)每小時(shí)175片晶圓，套刻精度提升至0.7nm，推動(dòng)2nm以下芯片制造進(jìn)程。

此外，受益于AI驅(qū)動(dòng)下全球高帶寬存儲(chǔ)（HBM）市場(chǎng)需求迅猛增長(zhǎng)，TECHCET預(yù)測(cè)HBM單位比特所需晶圓面積是傳統(tǒng)DRAM的三倍以上，光刻膠等半導(dǎo)體材料消耗量顯著提升。

國(guó)金證券稱，光刻機(jī)作為晶圓制造最核心設(shè)備，當(dāng)前國(guó)產(chǎn)化率不足5%，但國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈在光學(xué)系統(tǒng)、光源及雙工件臺(tái)等核心環(huán)節(jié)已實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破，國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程有望加速，建議關(guān)注核心部件供應(yīng)商。

電池、能源金屬方向

今天上市的新股納百川表現(xiàn)突出，盤中觸發(fā)多次臨停，收盤漲幅達(dá)到408.17%。資料顯示，公司主要產(chǎn)品包括電池液冷板、電池集成箱體、燃油汽車發(fā)動(dòng)機(jī)散熱器、加熱器暖風(fēng)等。

有市場(chǎng)分析認(rèn)為，隨著越來(lái)越多的省份出臺(tái)容量電價(jià)與峰谷套利等政策，儲(chǔ)能IRR收益率普遍達(dá)到6%-12%，部分地區(qū)甚至更高，項(xiàng)目建設(shè)熱情持續(xù)高漲；海外全球人工智能浪潮高速推進(jìn)，隨著數(shù)據(jù)中心等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)越來(lái)越多，行業(yè)除缺芯外，當(dāng)前也出現(xiàn)越發(fā)明顯的缺電趨勢(shì)，全球儲(chǔ)能市場(chǎng)景氣度有望延續(xù)。

液冷服務(wù)器

板塊內(nèi)熱門股英維克漲停，總市值突破1000億元。

方正證券研報(bào)稱，隨著海外缺電問(wèn)題日益顯著，有望加速液冷方案在AI服務(wù)器，甚至通用服務(wù)器上的滲透。展望2026年，谷歌、亞馬遜等ASIC客戶產(chǎn)品進(jìn)入量產(chǎn)階段，將加速液冷行業(yè)需求。

國(guó)盛證券研報(bào)則表示，隨著英偉達(dá)GB300放量及后續(xù)Vera Rubin平臺(tái)的加速落地，液冷產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷關(guān)鍵的階段轉(zhuǎn)換：從以概念和預(yù)期驗(yàn)證為主導(dǎo)的“第一發(fā)展階段”，進(jìn)入以訂單確認(rèn)、產(chǎn)能落地和業(yè)績(jī)兌現(xiàn)為核心的“第二發(fā)展階段”。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，獨(dú)立判斷很重要

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封面圖片來(lái)源：行情軟件截圖

每經(jīng)記者 趙云 每經(jīng)編輯 肖芮冬

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