2025年A股退市潮中，廣道退（股票代碼：920680）以“7天腰斬再腰斬”的慘烈走勢刷新紀(jì)錄：從退市整理期首日的9.52元，連續(xù)7個交易日暴跌，最低觸及1.27元，累計跌幅超87%，數(shù)千散戶的血汗錢瞬間大幅縮水，成為年度“最慘退市股”。這只曾經(jīng)的北交所首批上市企業(yè)，為何會走到退市絕境？

一、公司真面目：上市4年，造假7年的“偽科技股”
廣道退全稱為深圳市廣道數(shù)字技術(shù)股份有限公司，表面上是一家專注于數(shù)據(jù)應(yīng)用軟件開發(fā)與銷售的科技企業(yè)，2016年登陸新三板，2021年成為北交所首批上市企業(yè)，一度被貼上“創(chuàng)新型科技公司”標(biāo)簽。
但監(jiān)管調(diào)查揭開了其虛假面紗：這家公司的核心業(yè)務(wù)幾乎全是虛構(gòu)，通過偽造購銷合同、虛假發(fā)票、銀行回單等手段，從2018年至2024年上半年持續(xù)7年系統(tǒng)性財務(wù)造假，期間虛增營收比例最高達(dá)99.39%，相當(dāng)于近十年的“業(yè)績”全是空中樓閣。更諷刺的是，其上市僅4年，造假史卻比上市時間還長，堪稱資本市場的“欺詐典型”。
二、業(yè)績大反轉(zhuǎn)：從“盈利神話”到經(jīng)營停擺
財務(wù)造假曝光前，廣道退的財報曾一度“亮眼”：2021年至2022年，公司年報顯示凈利潤分別達(dá)5386萬元、6267萬元，基本每股收益最高達(dá)1.02元，營造出穩(wěn)步盈利的假象。

但造假被查實后，真實業(yè)績慘不忍睹：2024年公司凈利潤虧損3104.84萬元，2025年上半年營收僅2335.77萬元，凈利潤虧損擴大至2095.23萬元，銷售凈利率低至-89.70%。隨著造假曝光，合作客戶紛紛終止合作，供應(yīng)商追討欠款，公司陷入“資金鏈斷裂+業(yè)務(wù)癱瘓”的雙重危機，核心經(jīng)營徹底停擺。

三、退市真相：7年造假觸發(fā)“重大違法退市”紅線
廣道退的退市并非意外，而是監(jiān)管對財務(wù)造假“零容忍”的必然結(jié)果：
1. 造假實錘：深圳證監(jiān)局2025年9月下發(fā)《行政處罰決定書》，認(rèn)定公司2018年至2024年上半年的多份年報、募資說明書存在虛假記載，7年累計虛增營收超14億元；

2. 監(jiān)管重罰：公司被罰款1000萬元，實控人金文明、財務(wù)負(fù)責(zé)人趙璐等核心人員合計罰款超2000萬元，兩人被終身禁入證券市場，10余名高管同步遭罰；
3. 強制退市：因觸及“重大違法類退市”紅線，北交所于11月作出終止上市決定，公司股票12月11日進(jìn)入退市整理期，預(yù)計12月31日完成摘牌，5年內(nèi)不得重新申請上市。
值得警惕的是，退市前該股曾上演“瘋狂炒作”：在明確提示退市風(fēng)險后，股價從2.6元炒至14.7元，兩度停牌核查后仍出現(xiàn)30cm漲停，不少散戶誤判風(fēng)險跟風(fēng)入場，最終在退市整理期遭遇“悶殺”。
看看廣道退進(jìn)去退市整理期的表現(xiàn)，首日大跌71.11%，次日沒有反彈，再次大跌21.09%，第三個交易日大跌7.37%，第四個交易日大跌7.96%，第五個交易日大跌11.35%、第六個交易日大跌6.10%，第七個交易日大跌17.53%。

7天時間從9.5元跌到1.2元，真的是沒誰了，9年財務(wù)造假，強制退市風(fēng)險公告發(fā)了十幾次，還有散戶不怕風(fēng)險去買進(jìn)的，現(xiàn)在天天下跌，只能說是自食其果了！