匯通財經(jīng)訊——近期美原油期貨市場多空力量激烈交鋒，價格在連續(xù)四個交易日錄得上漲后，周二油價在高位依然穩(wěn)健運行。

匯通財經(jīng)APP訊——周二（12月23日）美原油2月主力合約在美國數(shù)據(jù)發(fā)布前守住周一的漲幅，目前交投于58.14美元附近。

交易員目光持續(xù)聚焦于升溫的地緣政治風險，這成為多頭情緒的階段性支撐，但全球供應過剩的核心邏輯仍在壓制油價，市場呈現(xiàn)出明顯的情緒面與基本面背離特征。

同時美國發(fā)布的三季度GDP數(shù)據(jù)大超預期和核心PCE物價指數(shù)小幅上升，小幅反轉(zhuǎn)了非農(nóng)帶來的悲觀經(jīng)濟預期，也給油價帶來了提振。

地緣沖突持續(xù)發(fā)酵構(gòu)成油價短期支撐核心變量
地緣沖突的不斷升級是當前支撐油價的關(guān)鍵推手，一方面，美委爭端持續(xù)升級，美國總統(tǒng)特朗普公開表態(tài)，美國正積極追蹤委內(nèi)瑞拉海岸附近的另一艘油輪，且將繼續(xù)持有近期扣押的石油資產(chǎn)及兩艘船只。

盡管委內(nèi)瑞拉原油出口占全球供應的比重不足1%，但原油作為馬杜羅政府的核心財政收入來源，相關(guān)供應擾動對市場情緒的沖擊效應顯著。

疊加特朗普此前宣布的對委內(nèi)瑞拉受限制油輪“全面徹底”封鎖政策，在油價上周下探至去年4月以來低點的背景下，直接重塑了原油市場的地緣政治交易邏輯。

值得關(guān)注的是，美國海岸警衛(wèi)隊在周日還開展了攔截涉事油輪的行動，這已是兩周內(nèi)美國的第三次同類執(zhí)法操作。

另一方面，俄烏戰(zhàn)場的能源設施攻防戰(zhàn)持續(xù)升級，進一步推升原油市場的風險溢價。

烏克蘭持續(xù)打擊俄羅斯能源基礎設施，最新一輪襲擊造成兩艘船只、兩個碼頭損毀，并引發(fā)俄羅斯能源出口關(guān)鍵通道——黑海沿岸一村莊突發(fā)火災。

與此同時，烏克蘭無人機首次在地中海海域出動，襲擊了一艘俄羅斯影子艦隊的油輪，而俄軍也同步反擊，對烏克蘭敖德薩地區(qū)的港口及能源基礎設施發(fā)動打擊。

盡管美國特使曾表示美、歐、烏三方會談及美俄單獨磋商取得實質(zhì)性進展，但俄方隨即反駁，指出相關(guān)提案修改并未改善和平談判前景。

而美俄在委內(nèi)瑞拉問題上的立場分歧，更可能進一步挫傷和平前景——畢竟委內(nèi)瑞拉是普京政府的長期核心盟友。

原油提前計提了美國經(jīng)濟的疲軟
美國三季度GDP初值預期為小幅下降至3.3，實際為4.3大超期，同時核心PCE為2.9%同比上月的2.6%小幅上行符合預期，與上周二非農(nóng)日美國公布的失業(yè)率上漲和CPI大幅回落一同描繪了一副略顯沖突的景象，即從收縮變?yōu)榻?jīng)濟增長強勁，且通脹數(shù)據(jù)很合理的小幅回升。

受此提振原油小幅回升，由于上周二受非農(nóng)影響，原油兩日向下調(diào)整了超過4%，代表經(jīng)濟放緩的短期沖擊已經(jīng)被提前計提了，對于處于下跌趨勢品種，市場通常會過度提前計提利空，于是這次數(shù)據(jù)出來后，原油近期的快速反彈反而修正了之前對經(jīng)濟過度悲觀的油價回調(diào)。

供需兩端多空分化消費疲軟與供應收縮并存
從市場供需兩端的其他關(guān)鍵指標來看，同樣呈現(xiàn)出多空分化的特征。

需求端，美國汽車協(xié)會（AAA）最新數(shù)據(jù)顯示，本月多數(shù)時段美國無鉛汽油平均價格持續(xù)低于每加侖3美元，創(chuàng)下2021年以來的最低水平，本月有望成為2020年疫情時期以來美國駕車者加油成本最低的12月，這一數(shù)據(jù)側(cè)面反映出當前原油消費端的疲軟態(tài)勢。

供應端，貝克休斯最新公布的鉆井平臺數(shù)據(jù)釋放出供應收縮信號。

上周美國活躍原油鉆井平臺數(shù)量減少8座，降至406座的低位，較去年同期的483座大幅下滑，顯著低于469座的五年均值水平，同時創(chuàng)下2024年9月以來的最低紀錄。

不過，這一供應端的收縮跡象并未扭轉(zhuǎn)市場對全球原油供應過剩的預期。

總結(jié)與技術(shù)分析
對于原油交易而言，當前市場正處于地緣情緒短期支撐與供應過剩長期壓制的博弈中。

美原油2月期貨合約雖受地緣事件提振早盤震蕩走高，但油價年度跌幅的格局大概率難以逆轉(zhuǎn)。

后續(xù)交易員需持續(xù)關(guān)注地緣沖突的進展、全球原油庫存變化以及美聯(lián)儲貨幣政策對美元的影響，這些因素將共同主導原油價格的波動方向。

技術(shù)面美原油2月期貨合約日線圖顯示，油價在跌破箱體下沿后快速做出了雙底之后快速反彈回到箱體中運行，之前文章講過油價跌破體下沿后，越遠離箱體下沿的擺動低點將成為原油多頭的越大的安全邊際。

目前原油繼續(xù)回到箱體運行，56.74的箱體下沿是支撐位，壓力位在58.5和59的整數(shù)關(guān)口處。

（美原油2月期貨合約日線圖，來源:易匯通）

北京時間21:57，美原油2月期貨合約現(xiàn)報58.21美元/桶。

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