當(dāng)特朗普在白宮簽署完111億美元對臺軍售協(xié)議的第二天，華盛頓還在盤算著如何通過軍火交易攪動臺海局勢時。

紐約華爾街的交易屏幕上已炸開了鍋—美國財政部最新公布的國際資本流動報告顯示，中國在10月大舉拋售118億美元美債，持倉規(guī)模直接跌至6887億美元，創(chuàng)下2008年全球金融危機以來的最低紀錄。

要理清這一系列事件的來龍去脈，首先得從特朗普政府的對臺軍售決策說起。2025年12月17日，白宮正式官宣批準對臺出售82套海馬斯高機動火箭炮系統(tǒng)和40門 M109A7 自行榴彈炮，總金額高達111億美元，這一數(shù)字直接打破了近年對臺軍售的單次紀錄。

值得注意的是，此次出售的裝備并非防御性武器，海馬斯火箭炮射程可達300公里，M109A7 自行榴彈炮具備精準打擊能力，均屬于能改變戰(zhàn)場態(tài)勢的進攻性裝備，徹底突破了美方此前宣稱的“維持兩岸軍力平衡”的外交說辭。

更受關(guān)注的是，這一決策與特朗普此前多次表態(tài)支持“一個中國”原則的立場完全相悖。外界普遍認為，特朗普此舉意在通過制造臺海緊張局勢吸引全球目光。

在中期選舉臨近的背景下收割政治籌碼，同時試圖在軍事領(lǐng)域?qū)χ袊┘訅毫Α?/p>

按照以往的博弈套路，美方預(yù)判中方會采取外交抗議、軍事演訓(xùn)等傳統(tǒng)反制措施，卻沒料到中方的首波回應(yīng)，直接瞄準了美國經(jīng)濟的“命門”——美債市場。

美國財政部12月18日發(fā)布的報告，揭開了中方的反制動作。數(shù)據(jù)顯示，中國在10月減持118億美元美債后，持倉規(guī)模降至6887億美元，這一數(shù)字意味著中國持有的美債已回到17年前的水平。

要知道，中國曾是全球最大的美債持有國，2013年持倉峰值接近1.32萬億美元，而從峰值到如今的6887億美元，意味著十多年來中國已累計減持超6000億美元美債。

美債收益率飆升直接推高了美國的借貸成本，而此時的美國財政早已不堪重負。公開數(shù)據(jù)顯示，美國當(dāng)前債務(wù)總額已突破38萬億美元，2025財年用于償付國債利息的開支首次超過國防預(yù)算。

美國納稅人每天要為債務(wù)支付33億美元利息，這一數(shù)字遠超此次對臺軍售的單套裝備采購成本。更嚴峻的是，美債市場的信心正在持續(xù)流失。

在中方減持的同時，美國盟友陣營也出現(xiàn)了明顯分化：日本作為頭號海外債主，硬著頭皮連續(xù)十個月加倉，將持倉推至1.2萬億美元；英國也增持132億美元至8779億美元；但加拿大卻選擇“反水”，同期大舉拋售567億美元美債，成為減持力度最大的盟友之一。盟友們的矛盾操作，恰恰反映出全球市場對美元資產(chǎn)的信任正在逐步瓦解。

或許有人會疑問，中方為何選擇拋售美債作為反制手段？事實上，這一選擇兼具戰(zhàn)術(shù)針對性和戰(zhàn)略前瞻性。從戰(zhàn)術(shù)層面看，美債是美國經(jīng)濟的核心支柱，全球?qū)γ纻男枨笾苯記Q定了美國的借貸成本和財政運轉(zhuǎn)能力，中方的減持動作精準擊中了美國的軟肋。

從戰(zhàn)略層面講，減持美債是中國外匯儲備多元化配置的長期舉措，目的是降低對單一美元資產(chǎn)的依賴，規(guī)避美國國內(nèi)政治波動和美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整帶來的風(fēng)險。

值得注意的是，中國的準備工作早已鋪開。近年來，中國黃金儲備連續(xù)13個月增加，存量已攀升至7412萬盎司，通過“拋美債、增黃金”的資產(chǎn)置換，穩(wěn)步構(gòu)建更安全的外匯儲備體系。

同時，人民幣國際化進程持續(xù)加速，中國與多個國家建立了本幣結(jié)算機制，這為進一步降低美債持有比例提供了堅實基礎(chǔ)。特朗普政府的對臺軍售，不過是讓這一長期戰(zhàn)略的實施節(jié)奏加快了而已。

在金融領(lǐng)域出手的同時，中方在產(chǎn)業(yè)層面的精準施策也同步推進，直接掐住了美國軍工復(fù)合體的命脈。

公開信息顯示，美國國防工業(yè)每年需要9000噸稀土氧化物，用于生產(chǎn)導(dǎo)彈導(dǎo)引頭、雷達系統(tǒng)等關(guān)鍵部件，而中國掌控著全球70%的稀土冶煉分離產(chǎn)能，是全球稀土供應(yīng)鏈的核心環(huán)節(jié)。

更具威懾力的是，中方出臺的制裁令引入了“附帶反制”機制，將13家美國軍工企業(yè)及其高管列入制裁名單，明確任何試圖充當(dāng)“白手套”向美軍轉(zhuǎn)運關(guān)鍵材料的第三方，都將面臨連帶制裁。

這一機制相當(dāng)于在全球供應(yīng)鏈中布下了一張“濾網(wǎng)”，讓全球企業(yè)不敢輕易為美國軍工巨頭提供補給。有行業(yè)分析指出，僅稀土出口許可證的審批延遲，就足以讓美國導(dǎo)彈生產(chǎn)線停工三周，這對依賴規(guī)?；a(chǎn)的軍工企業(yè)來說，無疑是致命打擊。

這場跨領(lǐng)域的博弈，其影響早已傳導(dǎo)至臺海地區(qū)。對臺軍售看似讓島內(nèi)獲得了更多裝備，但實際卻引發(fā)了一系列連鎖危機。

數(shù)據(jù)顯示，一年內(nèi)已有2.1萬億新臺幣資本恐慌出逃，島內(nèi)電子產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)將八成訂單轉(zhuǎn)移至東南亞，產(chǎn)業(yè)空心化趨勢愈發(fā)明顯。

為了適配美式裝備，島內(nèi)不得不將義務(wù)兵役延長至一年，直接從本就萎縮的勞動力市場抽走7萬壯勞力，導(dǎo)致工廠流水線空置、企業(yè)用工短缺。

最具代表性的當(dāng)屬臺積電赴美建廠項目。在美國的壓力下，臺積電承諾投資400億美元在亞利桑那州建廠，但如今卻陷入困境：不僅面臨2000名技術(shù)工人的巨大缺口，工期也無限拖延，亞利桑那州州長甚至不得不通過社交媒體公開“搖人”求援。

反觀美國本土，日子同樣不好過。特斯拉 CEO 埃隆?馬斯克公開警告，若 AI 和機器人帶來的生產(chǎn)力提升無法填補財政黑洞，美國經(jīng)濟這艘大船將面臨沉沒風(fēng)險。

這并非危言聳聽，2025年9月，美國曾經(jīng)歷長達43天的政府停擺危機，數(shù)十萬聯(lián)邦雇員險些無法按時領(lǐng)到工資，政治撕裂與財政僵局的陰影至今未散。

盡管美聯(lián)儲試圖通過每月400億美元的變相購債維持市場流動性，但面對中方減持美債、收緊稀土供應(yīng)等組合拳，這種“打補丁”式的補救顯得力不從心。

從全球格局來看，美國試圖通過軍事威懾和軍火交易維持霸權(quán)地位，但卻忽視了自身經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性缺陷；而中國則通過金融、產(chǎn)業(yè)等多元手段，展現(xiàn)了維護核心利益的決心和能力。

值得注意的是，2024年全球軍費支出突破2.24萬億美元，美國占比39%，中國占比13%，但兩國的債務(wù)利息支出卻相差懸殊——美國高達4750億美元，中國不足500億美元，這種反差意味著美國的霸權(quán)維持成本早已遠超自身承受能力。

從目前的態(tài)勢來看，中方的反制措施始終保持著克制與精準，既沒有引發(fā)直接沖突，又有效傳遞了立場。這種“不硬碰硬卻直擊要害”的博弈方式，展現(xiàn)了成熟的大國智慧。

事實上，臺灣問題是中國的內(nèi)政，任何外部勢力的干涉都是徒勞的，特朗普政府試圖通過對臺軍售攪動局勢，最終只會讓美國自身付出更大的經(jīng)濟和戰(zhàn)略代價。

這場博弈也給全球帶來了深刻啟示：在全球化時代，大國競爭早已不是單一領(lǐng)域的對抗，而是經(jīng)濟、金融、產(chǎn)業(yè)、科技等多維度的綜合較量。

對于特朗普政府而言，111 億對臺軍售換不來所謂的“安全”，反而迎來了118億美債拋售的精準回應(yīng)，這一結(jié)果或許正是對其霸權(quán)思維的最好警示。