丨 2025年12月24日 星期三丨

NO.1孚日股份鴻硅項目處于中試階段，尚未投產(chǎn)

12月23日，孚日股份在互動平臺表示，公司鴻硅項目處于中試階段，規(guī)劃的5萬噸產(chǎn)能尚未投產(chǎn)。據(jù)悉，該項目新購置管式真空爐、硅基負極 CVD 爐等設(shè)備共1396臺（套），項目建成后可達到年產(chǎn)5萬噸硅碳負極材料的生產(chǎn)能力。其生產(chǎn)工藝包括投料、混料、燒爐（燒結(jié)）、破碎、CVD、活化、洗滌干燥、除磁、混料、包裝等環(huán)節(jié)。

點評：鴻硅項目目前仍處于“試水+布局”階段，短期內(nèi)對公司業(yè)績影響有限。中長期來看，如果硅碳負極路線持續(xù)放量，且孚日能在技術(shù)和客戶上取得突破，5萬噸產(chǎn)能有望成為公司第二增長極。當前階段建議以跟蹤驗證為主，重點關(guān)注中試成果、下游客戶進展以及后續(xù)建設(shè)節(jié)奏，避免基于遠期規(guī)劃過度樂觀。

NO.2海博思創(chuàng)全資子公司擬投資20億元建設(shè)智能綠色儲能工廠項目

12月23日，海博思創(chuàng)公告稱，公司全資子公司海博思創(chuàng)智造擬開展“海博思創(chuàng)智能綠色儲能工廠項目”，項目投資總額預(yù)計20億元，擬選址于北京市房山區(qū)北京高端制造業(yè)基地。核心業(yè)務(wù)涵蓋儲能集成系統(tǒng)的研發(fā)、制造與測試。項目將建設(shè)包含系統(tǒng)集成產(chǎn)線、研發(fā)測試中心及配套設(shè)施的一體化儲能產(chǎn)業(yè)基地，旨在進一步提升規(guī)?；?、智能化的高端儲能產(chǎn)品研發(fā)、制造及測試能力。

點評：短期對業(yè)績拉動有限，更多影響市場估值與情緒。中長期來看，在儲能持續(xù)成長的前提下，智能化新產(chǎn)能有助于強化海博思創(chuàng)在系統(tǒng)集成環(huán)節(jié)的護城河和盈利能力，但需要后續(xù)訂單與產(chǎn)能利用率配合兌現(xiàn)。

NO.3利柏特澄清公司不涉及可控核聚變業(yè)務(wù)

12月23日，利柏特發(fā)布異動公告，針對市場將本公司列為“可控核聚變概念股”“核電概念股”的情況，公司經(jīng)核實后作如下澄清：公司主營業(yè)務(wù)為工業(yè)模塊設(shè)計和制造及工程服務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)，截至目前，公司不涉及可控核聚變業(yè)務(wù)，公司主營業(yè)務(wù)未發(fā)生改變。公司核電領(lǐng)域業(yè)務(wù)主要為“5BDA、7BUG模塊建造安裝工程及臨時泊位工程項目”，合同額為2.26億元，占2024年度經(jīng)審計營業(yè)收入的6.48%，規(guī)模較小，相關(guān)合同正在執(zhí)行中且盈利尚未確定。上述事項對公司當前主營業(yè)務(wù)的開展無實質(zhì)影響，敬請廣大投資者審慎決策、理性投資。

點評：利柏特這紙公告本質(zhì)上是一次“去偽存真”。該公司不涉及可控核聚變業(yè)務(wù)，核電業(yè)務(wù)占比也很小，對其價值的判斷，還是要回到“工業(yè)模塊”的主業(yè)邏輯上去，而不是將其看作披著一層核聚變光環(huán)的工程公司。

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