昨晚的A股消息面簡直像“冰火兩重天”！一邊是3856只個股下跌的冰冷現(xiàn)實，商業(yè)航天兩度失利帶崩板塊，減持潮來得猝不及防；另一邊是深夜突襲的7大利好，從人民幣升值到1200億創(chuàng)投基金，政策紅包雨下得又急又猛。3900點關(guān)口前，多空博弈白熱化，我?guī)惆峭高@波行情的核心邏輯——看似混亂的漲跌背后，其實是市場在“擠泡沫”與“筑地基”中尋找新平衡。
先說說讓股民揪心的利空面，這次可不是小打小鬧。商業(yè)航天20天內(nèi)兩次回收失利，直接給前期熱炒的賽道潑了盆冷水，板塊15只個股跌超9%，星辰科技單日跌超12%，這背后是市場終于意識到：尖端科技的突破從來不是一蹴而就，短期炒作終究要回歸技術(shù)基本面。更鬧心的是密集減持潮，從紫光股份到露笑科技，跨板塊的減持計劃像烏云壓頂，再加上三花智控業(yè)績預(yù)增卻因港股解禁大跌，說明年末資金“落袋為安”的情緒有多濃。還有東方雨虹子公司遭詐騙、昊海生科控股股東內(nèi)幕交易被罰，這些事看似偶然，卻暴露了部分企業(yè)風(fēng)險管控和公司治理的短板，也給跟風(fēng)投資者提了個醒：沒有基本面支撐的炒作，終究是鏡花水月。
但別忙著灰心，深夜出臺的7大利好，每一個都踩在了市場的“癢處”，而且不是曇花一現(xiàn)的短期刺激。最讓人振奮的是1200億國家級創(chuàng)投基金落地，這可不是簡單的“給錢”，而是要撬動萬億社會資本投硬科技，相當(dāng)于給半導(dǎo)體、芯片這些“卡脖子”領(lǐng)域修了條“金融鄭國渠”，讓資金精準(zhǔn)流到早期科技企業(yè)手中 。再看中芯國際漲價10%，這背后是AI和手機需求回暖的真實信號，加上臺積電要關(guān)停部分8英寸生產(chǎn)線，行業(yè)供需格局正在悄悄改變，半導(dǎo)體板塊的強勢可不是炒概念，而是有產(chǎn)業(yè)邏輯支撐 。
更關(guān)鍵的是政策組合拳的威力：人民幣升破7.02創(chuàng)14個月新高，北向資金回流的大門正在打開，外資偏好的藍籌和科技龍頭有望受益；深圳拿出最高1.5億元獎勵吸引外資，瞄準(zhǔn)先進制造和生物醫(yī)藥，相當(dāng)于給高端產(chǎn)業(yè)添了把火；北京發(fā)放首批L3自動駕駛號牌，加上海南、福建的區(qū)域政策紅利，結(jié)構(gòu)性機會其實一點沒少。英大證券也提到，短期市場風(fēng)險逐步釋放，大幅下行空間有限，這和我的判斷不謀而合——利空是短期擾動，利好是長期托底。
站在3900點看年底行情，有三個關(guān)鍵信號要記牢：第一，市場分化會持續(xù)，但“炒概念”的時代正在過去，硬科技、政策支持的實體經(jīng)濟賽道會越來越吃香；第二，資金正在“用腳投票”，那些有業(yè)績、有技術(shù)、公司治理規(guī)范的企業(yè)，會在震蕩中脫穎而出；第三，年末行情既要防減持、解禁的“暗箭”，也要抓政策紅利的“明牌”，不用糾結(jié)指數(shù)漲跌，重點看板塊輪動的節(jié)奏。
對普通投資者來說，現(xiàn)在最該做的不是追漲殺跌，而是靜下心來篩選標(biāo)的。那些被減持潮錯殺、業(yè)績確定性強的企業(yè)，還有政策持續(xù)加持的硬科技、母嬰消費、自動駕駛產(chǎn)業(yè)鏈，都是值得長期關(guān)注的方向。我一直覺得，投資就像談戀愛，不能只看一時的熱度，還要看長遠的潛力。當(dāng)前市場正在經(jīng)歷“去偽存真”的過程，短期的震蕩是為了更健康的上漲，只要把握好結(jié)構(gòu)性機會，就能在年底行情中有所收獲。