哈嘍大家好，今天老張帶大家聊聊新能源圈最近出了個魔幻操作！一個四年虧超400億、國內(nèi)賣不動快“消失”、美股還面臨退市的品牌。

換別人早止損跑路了，李書福卻硬砸56.4億救場，這波操作到底是深謀遠慮還是孤注一擲？我是真沒看懂！

絕境中的極星

先說說極星有多慘，簡直是“內(nèi)憂外患”湊齊了。國內(nèi)市場早就沒了存在感，2025年11月關了上海最后一家直營店，美其名曰“戰(zhàn)略性轉線上”，但銷量騙不了人??！

2021年還能賣2048輛，2023年就跌到1100輛，2025年前10個月累計才賣163輛，好些月份銷量就個位數(shù)，這哪是賣豪華電動車，分明是佛系清庫存！

財務賬本更是慘不忍睹，截至2025年上半年，四年累計凈虧損超400億人民幣，凈資產(chǎn)負33.29億美元，資產(chǎn)負債率飆到217.11%，妥妥的資不抵債。

2025年中財報更離譜，營收14.23億美元，歸母凈利潤卻虧了11.93億美元，同比下滑119.37%，還有2024年12月借的8億美元一年期貸款，2025年底就到期，舊債沒還又添新債。

美股那邊更是命懸一線，股價比2022年上市時暴跌95%，長期低于1美元收到納斯達克退市警告，2026年4月29日前整改不好就得被強制退市。

后來搞了個1:30的反向拆股，股價才湊到12.3美元，合股前實際股價才0.6美元，李書福5個月前1.05美元認購，一下浮虧超50%。更坑的是，另一大投資方沃爾沃早就“跑路”了，持股從48.3%降到16%，明確不追加投資，把爛攤子全甩給了李書福。

李書福的堅持

現(xiàn)在新能源行業(yè)都在勒緊褲腰帶降本增效，頭部車企都不敢隨便砸錢給虧損項目，李書福卻逆勢砸56.4億，核心原因就一個：極星是他全球化的“敲門磚”。

歐美市場是豪華車核心陣地，但貿(mào)易壁壘越來越高，關稅、技術標準層層限制，中國品牌想進去難如登天。而極星剛好有“先天優(yōu)勢”——歐洲身份+沃爾沃技術基因，還搞“哪里賣車哪里造”。

2024年把極星3生產(chǎn)線搬到美國南卡羅來納州，2025年把2026款極星4轉到韓國雷諾工廠，極星7還計劃在歐洲投產(chǎn)，這不就完美繞開貿(mào)易壁壘了嗎？吉利CEO李東輝說極星是“全球化橋頭堡”，說白了就是想靠它撬開歐美高端市場的大門。

希望與隱憂并存

別說，海外市場還真給李書福長臉。2025年上半年全球交付30319輛，同比漲51%；前三季度賣了44482輛，漲36%，第三季度就賣14192輛，直接追平2024年全年銷量。

更牛的是，極星3在美國的銷量，近一半是從特斯拉那邊搶來的客戶，海外消費者夸它駕控好、外觀靚，還認沃爾沃的背書。吉利2025年前三季度出口近30萬輛，極星貢獻了4萬輛，占13%，對于這么個小體量品牌，這成績確實亮眼。

但風光背后全是隱憂??！海外市場看著香，競爭卻越來越狠。特斯拉動不動就降價搶份額，BBA的電動車型也在密集上市，極星現(xiàn)在的增長靠產(chǎn)能釋放和渠道拓展，后續(xù)能不能扛住沖擊真不好說。

而且反向拆股只是緩兵之計，退市風險沒完全解除，要是一直不盈利，股價還得跌，到時候再想救就難了。

我覺得，李書福的堅持值得佩服，但這更像一場“持久戰(zhàn)”。短期砸錢能續(xù)命，長期還得靠極星自己造血。接下來1-2年，極星得趕緊迭代產(chǎn)品、控制成本，不然再厚的家底也經(jīng)不住這么虧。

說到底，極星的故事就是中國車企全球化的縮影，成了就是高端出海的標桿，敗了就是一場昂貴的試錯。