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自從俄烏戰(zhàn)爭開打之后，俄羅斯的各種生意就被無情制裁，美國更是揮舞大棒威脅其他國家不要“施以援手”。

之前風頭沒這么緊的時候，印度可是在俄羅斯手里淘了不少便宜，但現(xiàn)在印度一口回絕，這多出來的油就只能靠中國消化了。

印度為什么突然翻臉不認人？中國的油價是不是要跌了？

虧到姥姥家了

如果你此時站在青島港的碼頭眺望，或許會看到這樣一番景象，滿載原油的巨輪在外海排起了長隊，看似熱鬧非凡的“卸貨潮”背后藏著的卻是一個個令人焦頭爛額的金融死結，這些油輪里裝著的，大多是來自俄羅斯的烏拉爾原油。

不過這一回，情況變得有些不同，并非買家不想要，而是因為手里握著的錢“遞不過去”，就在這一年的10月，美國再次勒緊了制裁的絞索，直接將槍口對準了俄羅斯石油公司和盧克石油公司。

大洋彼岸傳來的指令是全球企業(yè)必須徹底切斷與這兩大巨頭的業(yè)務往來，否則迎接它們的將是最高500%的懲罰性關稅，甚至是直接被踢出SWIFT國際結算系統(tǒng)，這直接打穿了俄羅斯能源出口的心理防線。

為了在寒冬來臨前把原本流向西方的黑色金子換成現(xiàn)匯，俄羅斯幾乎是在含淚“甩賣”，到了12月中旬，烏拉爾原油的部分離岸報價已經被砸穿了30美元的底板，這不是在打折促銷，而是在“流血”。

按照業(yè)內公認的數據，俄羅斯開采一桶原油的硬成本就在25美元上下，再算上如今因為繞行而暴漲的運費和保險，這買賣基本等同于賠本賺吆喝。

財政數據的崩塌是肉眼可見的，11月份俄方的油氣收入就比去年同期縮水了三成多，到了12月，預計這道缺口會擴大到驚人的50%，直接回到了2020年最慘淡的時期。原本那個總愛在國際市場上“撿漏”的大買家印度，卻突然來了個急剎車。

大便宜、小便宜

此前幾年，印度是這場危機中最大的投機贏家，硬生生把俄油進口比例從不到10%拉到了40%，賺得盆滿缽滿，但精明的商人都知道什么時候該離場。

就在12月初，普京親自帶著蘇-57戰(zhàn)機和S-400導彈系統(tǒng)這樣的“硬貨”訪問新德里，試圖用軍工訂單來維系能源合作的溫度。

即便面對這樣的“厚禮”，印度人算盤依然打得很響，短期的便宜油價固然誘人，但若是為此被美國二級制裁盯上，或者再次陷入像之前那樣手里攥著大把盧比花不出去、成了銀行里“死錢”的尷尬境地，那才是得不償失。

主要印度的“油箱”并不在大，作為一個嚴重依賴進口的國家，戰(zhàn)略石油儲備僅能維持74天，遠低于國際公認的90天警戒線。

為了這一點折扣去賭國運，顯然不劃算，于是，我們就看到了，就在印俄握手言歡的同時，印度悄然轉身，向中東遞出了投名狀，僅僅在11月，印度從沙特進口的原油量就飆升，完美填補了削減俄油留下的空白。

印度這一抽身，壓力便順著輸油管道全部傳導到了東方，此時的俄羅斯，除了把目光死死鎖定中國，幾乎別無選擇。市場上甚至傳出了“多賣給中國”的呼聲，仿佛只要中國點頭，這批積壓的庫存就能瞬間消化。

但中國的戰(zhàn)略定力驚人，雖然外面風大雨大，船隊排隊，但11月中國從俄羅斯進口的原油量不升反降，與此同時，中國同樣加大了從沙特等中東國家的采購力度，日進口量也同步攀升。

風險對沖懂不懂

這并非中國“見死不救”，而是一種極為成熟的風險對沖，中國手里的“底牌”夠硬，目前國內的戰(zhàn)略石油儲備約為13億桶，啟用率在60%左右，家里的糧倉是滿的，根本不需要為了那一兩塊錢的便宜貨去恐慌性搶購，完全可以做到“該補則補，該壓則壓”。

而且這看似便宜的烏拉爾原油，實際上是一塊難啃的“硬骨頭”，作為典型的高硫原油，它對煉油廠設備的腐蝕性極大，要“吃”下這批油，不僅后續(xù)的脫硫工藝要跟上，設備改造和維護更是一筆不菲的開支。

再加上美國那份不斷外溢的制裁清單，銀行的合規(guī)部門早就拉響了警報，哪怕貿易商想買，復雜的結算路徑核驗、如履薄冰的船運保險盡調，都會讓每一筆交易的時間成本無限拉長。

主要中國絕不會允許自己成為某個單一賣家的“唯一托底人”，將雞蛋放在同一個籃子里是戰(zhàn)略大忌，一旦俄油在進口占比中過高，未來的能源安全就被別人捏住了軟肋。

通過多元化采購，在這個檔口適度增加中東和非洲的份額，既能平抑風險，又能把議價權牢牢攥在自己手里，這才是大國應有的節(jié)奏。

說到這里，很多老百姓最關心的肯定是既然俄羅斯原油都跌成“白菜價”了，我們去加油站加油能不能也跟著便宜點？

遺憾的是，原油進價暴跌并不意味著成品油零售價能立馬跟著跳水，國內油價調整遵循的是“十個工作日一調”的規(guī)則，參考的是布倫特、WTI等國際基準油價的綜合變化，俄羅斯一家的“清倉甩賣”，很難在短時間內拉低整個國際大盤的均價。

再者，我們平時加的油，其成本構成遠不止原油這一項。如今中東局勢緊張，紅海、地中海的美軍部署密集，航線受阻，這導致原油的運費和保險費直線上漲。

再加上煉廠為了處理高硫油增加的工藝成本、匯率的波動以及為了規(guī)避制裁風險而增加的各種隱形合規(guī)費用，這些七七八八的成本加起來，其實很大程度上抵消了原油降價騰出的空間。

哪怕上游在“大出血”，經過漫長的貿易鏈條傳導到加油槍口時，價格波動早已被層層稀釋，這是一場沒有硝煙的戰(zhàn)爭。

在這個舞臺上，印度選擇了明哲保身，哪怕背上“過河拆橋”的名聲也要退場。俄羅斯則是陷入了被動挨打的困局，不得不拿出“家底”來換取生存空間。而中國，則是在這驚濤駭浪中穩(wěn)坐釣魚臺，不急不躁地準備著更安全、更多元的能源保障。

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