日本斷供我們的光刻膠，該怎么辦？本周光刻膠概念股大漲，源于市場流傳中日矛盾升級、日本或將斷供光刻膠的消息。今天我們就拆解兩個核心問題：日本到底會不會斷供？真斷供了我們又該怎么辦？

先科普一下，光刻膠是芯片制造中不可或缺的關鍵材料，由感光樹脂、增感劑和溶劑組成，對光極為敏感，主要用于顯示面板、集成電路和半導體分離器件的加工。簡單來說，沒有光刻膠，芯片就造不出來。盡管中國芯片產業(yè)已取得重大突破，甚至成為全球最大的芯片產品出口國，但在光刻膠領域，尤其是高端光刻膠，我們仍大量依賴進口——中國高端光刻膠市場90%以上的份額來自日本，部分品類更是100%依賴日本進口。

上一期聊貿易順差時，有網友在評論區(qū)說“我們不該什么都自己做，貿易的本質是物物交換，啥都有了別人拿什么跟我們換？貿易就不可持續(xù)了”。但現實是，我們并非想什么都造，光刻機、高端芯片、光刻膠這些產品，我們都曾想過進口。可但凡我們需要采購關鍵產品，就總有人跳出來說要斷供、要卡脖子。這能怪中國選擇自主研發(fā)嗎？

既然光刻膠如此重要，且主要依賴日本，那么日本會不會斷供，給我們致命一擊？我的觀點很明確：肯定不會。原因有四點：

首先，你可以說日本“壞”，但不能說日本“傻”。雖然中國依賴日本的光刻膠，表面看是日本卡我們的脖子，但日本生產光刻膠的核心原料，比如高純度石英砂，卻高度依賴中國進口。在光刻膠問題上，中日相當于互相拿槍指著對方的腦門——你敢斷我的光刻膠，我就敢斷你的核心原料，誰也討不到好。

此前美國發(fā)起關稅戰(zhàn)時，曾明確向日本施壓，要求其對華斷供光刻膠，結果日本扭扭捏捏，只象征性地斷供15%，還延遲90天才執(zhí)行。如果日本真想斷供，4月份關稅戰(zhàn)時就該跟著美國行動，之所以一拖再拖，就是因為它既不敢徹底得罪美國，又害怕激怒中國引發(fā)反制。

其次，日本曾在韓國身上試過斷供光刻膠，結果連韓國都沒搞定。2019年，日本以歷史問題為由，對韓國實施光刻膠出口管制，試圖逼韓國屈服。短期內，這一制裁確實沖擊了韓國半導體產業(yè)，但也直接逼出了韓國的光刻膠自主能力——韓國企業(yè)迅速加大研發(fā)投入，沒多久就實現了部分品類的國產替代，如今已在多個領域擺脫對日本的依賴。

日本很清楚，中國作為制造業(yè)大國，研發(fā)能力和產業(yè)鏈配套遠勝韓國，若對中國斷供，只會加速中國光刻膠產業(yè)的全面突破。事實上，中國部分光刻膠已實現量產，開始供應長江存儲等國內半導體企業(yè)，只是高端產品仍依賴日本。一旦斷供，中國很可能復制“圓珠筆尖鋼球”的故事，快速實現全面國產替代。日本可不會像荷蘭那樣，做傷敵一千、自損一萬五的傻事。

第三，日本依賴中國進口的東西太多了。稀土就不說了，日本的糧食自給率僅30%多，蔬菜水果等食品更是大量依賴中國進口。如果中國斷供這些基本生活物資，日本的糧價、菜價會進一步飆升，本就居高不下的通脹會徹底失控。

此外，中國還可以學習俄羅斯，單方面對日本關閉領空。俄烏沖突后，俄羅斯對日本關閉領空，已讓日本往返歐洲的航班被迫改道。若中國也關閉領空，日本航班往返歐洲只能繞行東南亞、印度或美國，多飛幾千公里，大幅推高物流、時間成本，對其物流、旅游、經濟交往造成沉重打擊。國土面積大的優(yōu)勢在此刻體現得淋漓盡致——這種“大”本身就是一種戰(zhàn)略武器。

最本質的原因在于，日本右翼政客挑釁中國的目的，與美國有著根本區(qū)別。美國的目標是全方位打擊、遏制中國產業(yè)發(fā)展，而日本并沒有動機像美國那樣全面阻止中國崛起。日本炒作臺海問題，將其定義為“存亡危機事件”，是因為此前修訂了法律——只要認定出現“存亡危機”，就可以順理成章地突破和平憲法。

也就是說，日本炒作臺海問題只是手段，目的是成為“正常國家”，擁有軍隊和對外動武的權力，從而轉移國內矛盾。而對中國斷供光刻膠的經濟制裁手段，能幫助它突破和平憲法嗎？顯然不能。這只會激化中國的反制，讓本就低迷的日本經濟雪上加霜。從根本動機來看，日本沒有充足的理由這么做。

所以，我認為日本不會斷供光刻膠，此次光刻膠概念股大漲，不過是年末資本市場缺乏題材的一次概念炒作。當然，這一切分析都基于一個前提：日本政客還保有起碼的風險收益判斷能力。萬一哪天他們真的“瘋了”呢？因此，盡管判斷日本不會斷供，我們仍要堅持自力更生、突破瓶頸，不能將產業(yè)安全寄托在別人的猶豫之上。

這也回答了上期視頻網友的疑問：“中國什么都能造了，別人拿什么來交換？”我的答案是：管你拿什么交換，反正不能讓別人卡脖子。實在不行，你可以去造襪子、塑料瓶啊。我們曾經也沒想過什么都造，這一切都是被現實逼出來的。