最近電梯里總循環(huán)播放“螞蟻阿?！钡慕】祮柎饛V告，樓下便利店的電視也在推這個(gè)AI醫(yī)療應(yīng)用，連我那個(gè)從不關(guān)注科技的朋友都拿著手機(jī)問我“這個(gè)阿福真能問病嗎？”。隨著“螞蟻阿福”12月15日升級，月活直接破1500萬沖進(jìn)國內(nèi)前五大AI應(yīng)用，二級市場的AI醫(yī)療概念股也跟著熱了——華康潔凈漲超34%，嘉和美康漲14%，楚天科技漲8%。但熱鬧歸熱鬧，我朋友上周跟風(fēng)買了某只AI醫(yī)療股，才漲了兩天就開始跌，他吐槽“明明板塊在漲，我怎么就虧了？”其實(shí)不止他，10月底滬指創(chuàng)十年新高后，很多人喊“牛市來了”，結(jié)果7天后滬指重返4000點(diǎn)，卻只有不到四成的個(gè)股漲了。從8月25日到現(xiàn)在，指數(shù)漲了5%，但個(gè)股平均漲幅才2%。這到底是運(yùn)氣差，還是沒看懂股票背后的真實(shí)邏輯？今天咱們就聊透這個(gè)事兒，最后會告訴你怎么避開“假上漲”的坑。。

一、AI醫(yī)療火了，但你的股票可能在“空漲”

“螞蟻阿?！钡臒岫炔皇桥既弧@次升級把原本的AQ品牌換成“螞蟻阿?！?，重點(diǎn)加了健康陪伴、智能問答、全鏈路服務(wù)三大功能：既能對接九大品牌的智能設(shè)備，把分散在各家App里的血壓、血糖、血氧數(shù)據(jù)統(tǒng)一分析；也能和美年健康的體檢報(bào)告聯(lián)動，用真實(shí)的體檢數(shù)據(jù)訓(xùn)練AI模型；還能對接阿里健康的連鎖藥房，把健康咨詢變成購藥的精準(zhǔn)流量入口。光大證券說這是“醫(yī)+藥+險(xiǎn)”的閉環(huán)，中信建投的分析師賀菊穎也說，這反映了市場對AI健康管理的真實(shí)需求——畢竟誰不想有個(gè)能隨時(shí)問病、查報(bào)告、找藥的AI助手？

但熱鬧的板塊里，不是所有股票都在“真漲”。我朋友買的那只AI醫(yī)療股，看走勢跟著板塊漲了5%，結(jié)果看交易數(shù)據(jù)，機(jī)構(gòu)庫存只活躍了3天，主導(dǎo)動能里回吐的柱子比做多的還長——也就是說，機(jī)構(gòu)根本沒持續(xù)參與這只股票的交易，漲起來的那點(diǎn)漲幅，其實(shí)是散戶跟風(fēng)買出來的“空漲”。你想啊，機(jī)構(gòu)要是真看好一只股票，怎么會只參與3天就撤？等散戶買夠了，沒人接盤，跌起來比誰都快。就像去年那只新能源股，板塊漲的時(shí)候它跟著漲了7%，結(jié)果機(jī)構(gòu)庫存早沒了，后來板塊一調(diào)整，它直接跌了20%，好多散戶套在25元的高位。

二、指數(shù)新高不賺錢，因?yàn)槟阗I錯(cuò)了“主角”

說到指數(shù)新高，10月底滬指創(chuàng)十年新高那事兒，很多人喊“牛市來了”，結(jié)果7天后滬指重返4000點(diǎn)，卻只有不到四成的個(gè)股漲了。從8月25日到現(xiàn)在，指數(shù)漲了5%，但個(gè)股平均漲幅才2%。這不是熊市，是因?yàn)槟阗I的股票，根本不是“主角”——機(jī)構(gòu)在重點(diǎn)買的股票。

我有個(gè)同事，去年買了某只消費(fèi)股，看業(yè)績不錯(cuò)（全年凈利潤漲了15%），走勢也穩(wěn)（從30元漲到32元，沒怎么波動），結(jié)果拿了半年沒漲。后來我讓他看交易數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)這只股票的機(jī)構(gòu)庫存斷斷續(xù)續(xù)，有時(shí)候有有時(shí)候沒有，主導(dǎo)動能里回吐的柱子比做多的還長——也就是說，機(jī)構(gòu)雖然偶爾參與，但根本沒持續(xù)投入，反而在慢慢賣。相反，他另一只買的科技股，機(jī)構(gòu)庫存持續(xù)了15天，主導(dǎo)動能里回補(bǔ)的柱子跟著庫存活躍，結(jié)果不到三個(gè)月漲了30%。你看，不是市場沒機(jī)會，是你買的股票，不是機(jī)構(gòu)在重點(diǎn)買的“主角”。

三、看懂這兩個(gè)數(shù)據(jù)，避開80%的“假上漲”

那怎么才能買到“主角”股票？其實(shí)就看兩個(gè)數(shù)據(jù)：一個(gè)是“機(jī)構(gòu)庫存”，反映機(jī)構(gòu)大資金的活躍程度——橙色柱體持續(xù)時(shí)間越長，說明機(jī)構(gòu)參與這只股票的交易越積極；另一個(gè)是“主導(dǎo)動能”，反映交易的真實(shí)意圖——比如回補(bǔ)的柱子跟著庫存活躍，就是機(jī)構(gòu)在洗盤；回補(bǔ)的柱子沒有庫存，就是散戶在補(bǔ)倉。

比如去年有兩只AI醫(yī)療股，走勢差不多，都是從20元漲到25元，再跌到22元（看圖1）。但看圖2的交易數(shù)據(jù)，左邊那只股票調(diào)整的時(shí)候，主導(dǎo)動能里出現(xiàn)藍(lán)色的回補(bǔ)柱子，同時(shí)機(jī)構(gòu)庫存的橙色柱體一直活躍——這就是機(jī)構(gòu)在洗盤（把跟風(fēng)的散戶洗掉，好繼續(xù)漲）；右邊那只股票調(diào)整的時(shí)候，主導(dǎo)動能也是回補(bǔ)，但機(jī)構(gòu)庫存的橙色柱體沒了——這就是散戶在補(bǔ)倉（跌多了買一點(diǎn)，博反彈）。后來左邊那只股票漲到了30元，右邊那只跌到了18元（看圖3）。

（圖1：兩只AI醫(yī)療股的走勢對比）

（圖2：兩只AI醫(yī)療股的交易數(shù)據(jù)對比）

（圖3：兩只AI醫(yī)療股的后續(xù)走勢對比）

再比如“螞蟻阿?！钡男星槔铮魏兔揽禎q了14%，你看它的機(jī)構(gòu)庫存，從12月15日到12月23日持續(xù)了7天，主導(dǎo)動能里做多的柱子跟著庫存活躍——這就是機(jī)構(gòu)在重點(diǎn)買，所以漲得穩(wěn)；而另一只跟風(fēng)漲的股票，機(jī)構(gòu)庫存只活躍了2天，主導(dǎo)動能里回吐的柱子比做多的還長，結(jié)果漲了3%就開始跌。

四、“想當(dāng)然”會騙你，但數(shù)據(jù)不會

很多人買股票，靠的是“想當(dāng)然”：看走勢漲了，覺得能繼續(xù)漲；看業(yè)績好，覺得該買；看別人買了，自己也跟著買。但走勢是機(jī)構(gòu)最會做的障眼法，業(yè)績是滯后的，別人買的可能是機(jī)構(gòu)要賣的。

我那個(gè)朋友，之前買了某只新能源股，看走勢天天漲（從40元漲到45元），結(jié)果買進(jìn)去就跌。后來我讓他看數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)這只股票的機(jī)構(gòu)庫存已經(jīng)消失了一個(gè)星期，主導(dǎo)動能里做空的柱子越來越長——也就是說，機(jī)構(gòu)早跑了，漲起來的那波是游資拉的，散戶跟著接盤。他說“我以為走勢穩(wěn)，沒想到是假的”。你看，“想當(dāng)然”會騙你，但數(shù)據(jù)不會。

再比如“螞蟻阿福”的行情里，楚天科技漲了8%，你看它的機(jī)構(gòu)庫存，從12月15日到12月23日持續(xù)了7天，主導(dǎo)動能里做多的柱子跟著庫存活躍——這就是機(jī)構(gòu)在買，所以漲得穩(wěn)；而另一只股票，機(jī)構(gòu)庫存只活躍了2天，主導(dǎo)動能里回吐的柱子比做多的還長，結(jié)果漲了3%就開始跌。

五、最后想說的話

AI醫(yī)療的爆發(fā)是趨勢（畢竟“螞蟻阿福”月活破1500萬，說明大家需要這樣的AI健康助手），指數(shù)新高也是信號（說明市場整體在往上走），但真正能讓你賺錢的，是看懂股票背后的“真實(shí)交易”——機(jī)構(gòu)有沒有參與這只股票？參與的意圖是什么？是在洗盤還是在賣？

就像“螞蟻阿福”能把分散的健康數(shù)據(jù)統(tǒng)一分析，我們看股票也要把分散的走勢、業(yè)績、消息，用數(shù)據(jù)串起來看——不要只看走勢漲了就買，要看機(jī)構(gòu)有沒有在買；不要只看業(yè)績好就買，要看機(jī)構(gòu)有沒有持續(xù)參與。

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