光合作用是萬物生長的能量源泉，也是光合創(chuàng)投堅(jiān)持的投資理念：不僅是資源的提供者，更是創(chuàng)新生態(tài)的共建者。作為深耕中國科技賽道的頭部基金，光合創(chuàng)投正在通過“光合作用”讓科技創(chuàng)新成為推動社會進(jìn)步的重要力量。

創(chuàng)業(yè)邦將陸續(xù)刊載光合創(chuàng)投的投資專欄「光合說」，分享投資背后的故事。

在去年底十四五國家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃“儲能與智能電網(wǎng)技術(shù)”重點(diǎn)專項(xiàng)“兆瓦時(shí)級液態(tài)金屬電池中長時(shí)儲能技術(shù)”項(xiàng)目中，吉兆儲能參與了項(xiàng)目中的兩個(gè)課題。彼時(shí)，距離公司成立不到兩年。

“作為一家初創(chuàng)公司能有機(jī)會參與到國家重點(diǎn)項(xiàng)目中，這對我們無疑是一種肯定，也是一份責(zé)任。”吉兆儲能CEO滕鑫表示。

吉兆儲能是國內(nèi)第一家液態(tài)金屬電池儲能系統(tǒng)供應(yīng)商。去年10月，公司建成了國內(nèi)首條液態(tài)金屬電池10MWh中試產(chǎn)線，涵蓋液態(tài)金屬電池生產(chǎn)、化成、測試、PACK系統(tǒng)、質(zhì)檢等平臺，目前已完成了200Ah級、500Ah級、1000Ah級、2000Ah級等不同規(guī)格電芯產(chǎn)品的研發(fā)與生產(chǎn)。

“這條產(chǎn)線是全球范圍內(nèi)第一條連續(xù)化生產(chǎn)的產(chǎn)線，是團(tuán)隊(duì)經(jīng)過10多年技術(shù)的沉淀、積累，向商業(yè)化推進(jìn)邁出的第一步?！彪螐?qiáng)調(diào)。

液態(tài)金屬電池作為一種高效的儲能技術(shù)，能在可再生能源發(fā)電過剩時(shí)儲存電能，發(fā)電不足時(shí)釋放電能，有效解決可再生能源的間歇性與波動性問題，提高電網(wǎng)的穩(wěn)定性和可靠性，是可再生能源規(guī)模利用的關(guān)鍵技術(shù)之一。

同時(shí)，這種新型儲能技術(shù)，具有安全性高、儲能成本低、循環(huán)壽命長，回收簡單等特點(diǎn)，是大規(guī)模電力存儲和可再生能源配儲的理想選擇。

去年，光合創(chuàng)投完成了對吉兆儲能數(shù)千萬元的天使+輪領(lǐng)投。

光合創(chuàng)投合伙人蔡偉表示，“我們非常看好液態(tài)金屬電池在規(guī)?；娏涫袌龅那熬?，憑借領(lǐng)先的技術(shù)研發(fā)和深厚的專業(yè)積累，吉兆儲能的產(chǎn)品性能和業(yè)務(wù)進(jìn)展在國內(nèi)處于領(lǐng)先身位。我們認(rèn)為公司有潛力通過技術(shù)變革將‘光伏發(fā)電+儲能’變成穩(wěn)定的電力能源系統(tǒng)，成為未來中國電力體系里的Game Changer。”

01催熟液態(tài)金屬電池技術(shù)火種

吉兆儲能在液態(tài)金屬電池領(lǐng)域的積累，要追溯回十幾年前。

2006年，吉兆儲能首席科學(xué)家蔣凱博士畢業(yè)于武漢大學(xué)，之后在奧本大學(xué)化學(xué)系進(jìn)行博士后研究。2009年底，他加入了麻省理工學(xué)院Donald Sadoway教授團(tuán)隊(duì)，后者是液態(tài)金屬電池的奠基人。2010年，蔣凱和團(tuán)隊(duì)創(chuàng)新性提出了“合金化電極”設(shè)計(jì)理論，實(shí)現(xiàn)了世界上第一顆高效穩(wěn)定的液態(tài)金屬電池，并將該創(chuàng)新成果發(fā)表于全球頂級期刊《Nature》。

2012年，華中科技大學(xué)通過國家引才計(jì)劃邀請蔣凱回國，在國內(nèi)率先開展液態(tài)金屬電池研究。蔣凱連續(xù)擔(dān)任 “十三五國家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃”、“十四五國家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃” 液態(tài)金屬電池技術(shù)專項(xiàng)的首席科學(xué)家，是國內(nèi)最早開展液態(tài)金屬電池技術(shù)研究的科學(xué)家，在液態(tài)金屬電池技術(shù)領(lǐng)域擁有深厚的積累。

參與大量新能源項(xiàng)目交流后，蔣凱看到了新能源產(chǎn)業(yè)普遍存在“棄風(fēng)棄電”的資源浪費(fèi)情況，由于電網(wǎng)承載力不足、電能不能規(guī)模高效存儲、電力能源供需錯配等情況，往往導(dǎo)致新能源電力被白白浪費(fèi)。

蔣凱認(rèn)為，長時(shí)儲能可以解決這些問題。但當(dāng)前的長時(shí)儲能，還缺乏安全、成本、壽命都足夠優(yōu)秀的方案。

在他看來，液態(tài)金屬電池是合適的方向。

“目前可以做到運(yùn)行2萬圈還能有88%以上的容量保持率，循環(huán)壽命長達(dá)25—30年，在規(guī)?；笃綔?zhǔn)化度電成本（LCOE）可以做到小于0.1元，媲美抽水蓄能。”蔣凱表示。

2018年，蔣凱作為首席科學(xué)家牽頭國家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃“液態(tài)金屬儲能電池關(guān)鍵技術(shù)研究”。四年攻堅(jiān)，團(tuán)隊(duì)啃下了材料、工藝、系統(tǒng)集成等硬骨頭。2022年該項(xiàng)目成功驗(yàn)收，獲得了工信部和科技部專家們的高度評價(jià)。蔣凱意識到：液態(tài)金屬電池產(chǎn)業(yè)化的東風(fēng)，終于到了。

02無心插柳找到合作伙伴

與其有著相同判斷的還有在一線的投資人。光合創(chuàng)投合伙人蔡偉和副總裁翟浩葦在長時(shí)儲能領(lǐng)域蟄伏已久，研究了各種技術(shù)方向，也接觸了不少團(tuán)隊(duì)。

蔡偉提及，雖然在中國電力體系里新能源發(fā)電的占比越來越高，但它很難成為穩(wěn)定的基礎(chǔ)電力供應(yīng)。因?yàn)樾履茉从胁▌有?，它需要有儲能的配套平滑輸出才可以真正大?guī)模地應(yīng)用。目前主流的長時(shí)儲能方案不論是壓縮空氣儲能還是液流電池，雖然有先發(fā)優(yōu)勢，但度電成本很高，疊加新能源發(fā)電成本是無法跟煤電相抗衡的。

他直言，新型儲能的技術(shù)路徑正在“百花齊放”。每種技術(shù)都有它的優(yōu)點(diǎn)和局限性，如果想讓它大規(guī)模市場化，經(jīng)濟(jì)性是成敗的重要一環(huán)，此外還需考慮安全性和儲能技術(shù)適用的應(yīng)用場景等。在這其中，性能和經(jīng)濟(jì)性雙雙能夠達(dá)到應(yīng)用的轉(zhuǎn)折點(diǎn)是大規(guī)模起量的關(guān)鍵。

“只有在‘儲能成本+新能源發(fā)電成本’達(dá)到比煤電還低的價(jià)格，新能源才能變成一個(gè)穩(wěn)定的基礎(chǔ)能源，而液態(tài)金屬電池是現(xiàn)階段我們看到唯一有機(jī)會做到0.1元/度電的最優(yōu)解決方案，未來的市場空間非常大。”蔡偉表示。

在確定方向后，兩人一直在尋找電化學(xué)領(lǐng)域積累較深的專家，mapping電池行業(yè)的優(yōu)秀人才。直到翟浩葦在武漢大學(xué)的一位老師提議可以跟蔣凱聊一聊。

然而，翟浩葦卻一直沒能見到蔣凱，約定的時(shí)間因?yàn)槭Y凱繁忙的行程變化一再被延遲。

契而不舍的他終于等來了機(jī)會，適逢武漢大學(xué)130周年校慶，同為武大校友的翟浩葦聽聞蔣凱受邀去化學(xué)系參加一場重量級的大咖講座。他提前在報(bào)告廳蹲點(diǎn)，最終成功在場館外“逮到”了正準(zhǔn)備入場的蔣凱?；貞浧疬@段經(jīng)歷，他忍不住笑了。

“當(dāng)時(shí)時(shí)間緊任務(wù)重，我硬著頭皮向蔣老師請教了一些自己最關(guān)心的行業(yè)問題?！钡院迫斦f。同時(shí)，蔣凱也告訴他，自己正在做一個(gè)關(guān)于液態(tài)金屬電池的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。

倆人聊得特別投機(jī)。事后想來，翟浩葦覺得是自己當(dāng)時(shí)的一句話打動了蔣凱。

“新技術(shù)需要長期發(fā)展落地，我們一直堅(jiān)持長期主義的投資。”翟浩葦回憶，蔣凱在聽到這句話時(shí)頻頻點(diǎn)頭。

在記者向蔣凱確認(rèn)時(shí)，他也表達(dá)了類似的感覺?！耙簯B(tài)金屬電池是一個(gè)前瞻性的方向，我們雙方的理念非常契合，都有同一個(gè)目標(biāo)，希望能把這項(xiàng)新型的、前沿的技術(shù)推向市場?！?/p>

之后，蔡偉和翟浩葦頻繁拜訪蔣凱，愈發(fā)覺得吉兆儲能是一個(gè)極具吸引力的項(xiàng)目。

“液態(tài)金屬電池屬于新型電池技術(shù)，涉及材料種類&組分的研究和優(yōu)化、工藝流程、溫度管理系統(tǒng)、體系設(shè)計(jì)優(yōu)化等多方面，壁壘很高?！辈虃フf，“蔣老師在液態(tài)金屬領(lǐng)域是全球頂尖的學(xué)者，作為國內(nèi)液態(tài)金屬領(lǐng)域的帶頭人，他在液態(tài)金屬電池的底層理論機(jī)理研究、材料體系、電芯層面、系統(tǒng)層面等具有很深的積累和研究，先發(fā)優(yōu)勢明顯?！?/p>

這也是蔡偉在吉兆儲能身上看到其未來發(fā)展?jié)摿Φ闹匾蛑弧?/p>

與此同時(shí)，在嘗試商業(yè)落地的過程中，蔣凱也找到了事業(yè)合作的伙伴滕鑫。

滕鑫先后從哈爾濱工業(yè)大學(xué)、北京理工大學(xué)獲得學(xué)士和博士學(xué)位，師從電化學(xué)泰斗楊裕生院士、吳鋒院士。畢業(yè)后，他在鋰電池知名企業(yè)比克電池集團(tuán)工作了18年，見證了從鈷酸鋰、三元鋰到磷酸鐵鋰的鋰電池技術(shù)迭代，先后任職研發(fā)、生產(chǎn)管理、市場營銷等多個(gè)核心崗位，并成為了比克電池集團(tuán)最年輕的副總裁，具有豐富的電池研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗(yàn)。

“我很敬佩蔣老師在液態(tài)金屬電池領(lǐng)域十年磨一劍的精神。我相信自己之前的產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗(yàn)可以助力蔣老師把這個(gè)技術(shù)落地到更多的應(yīng)用場景中?！彪握f道。

翟浩葦給予了這組搭檔極高的評價(jià)，“蔣老師和滕總的搭配是一個(gè)絕佳的組合，且兩人的信任度很高。從投資到現(xiàn)在，我們看到公司在產(chǎn)品側(cè)不斷迭代，性能和成本也在不斷優(yōu)化和提高。在商業(yè)化進(jìn)展方面發(fā)展迅猛，這與兩人的緊密配合密不可分。”

03跨越量產(chǎn)“生死線”，吉兆儲能的“護(hù)城河”

據(jù)蔣凱透露，和成熟的鋰電池制造工藝不同，液態(tài)金屬電池的產(chǎn)線構(gòu)建，需要冶金和電池領(lǐng)域的協(xié)同。吉兆儲能立足于中國的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，不僅能以更低的價(jià)格構(gòu)建產(chǎn)線，同時(shí)，滕鑫還擁有扎實(shí)的電化學(xué)專業(yè)基礎(chǔ)與全面的鋰電產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗(yàn)，能將鋰電產(chǎn)線的設(shè)計(jì)邏輯與冶金工藝跨界結(jié)合，穩(wěn)健地推進(jìn)產(chǎn)品落地。

此外，蔣凱為了液態(tài)金屬電池的產(chǎn)業(yè)化，積累了十幾年，儲備了大量的人才、技術(shù)。例如，吉兆儲能CTO李浩秒，是蔣凱的第一個(gè)研究生，研究液態(tài)金屬電池超十年。研發(fā)副總閆帥2016年進(jìn)入華中科技大學(xué)，也是蔣凱的得意門生，博士畢業(yè)后放棄知名企業(yè)的邀請，毅然選擇加入團(tuán)隊(duì)一同創(chuàng)業(yè)，人才的培養(yǎng)和積淀使得公司在技術(shù)迭代上有了穩(wěn)固的支撐。

盡管液態(tài)金屬電池產(chǎn)線需要跨領(lǐng)域結(jié)合，但基于電池的工作原理和構(gòu)架這條產(chǎn)線卻很簡潔，生產(chǎn)工序只有鋰電池產(chǎn)線的1/4左右，省掉了涂布、卷繞、電解液注入及復(fù)雜封裝環(huán)節(jié)?！耙?yàn)楫a(chǎn)線相對簡潔，所以我們的生產(chǎn)制造成本相對更低，對于后續(xù)擴(kuò)產(chǎn)能，也很有優(yōu)勢?！彪谓忉尩?。

據(jù)他透露，公司擬在明年上半年，向某央企能源公司交付MWh級儲能產(chǎn)品，這將是全球第一個(gè)液態(tài)金屬電池MWh級示范應(yīng)用。此外，吉兆儲能已與一批央國企能源公司、地方能源公司、光伏、風(fēng)電等領(lǐng)域客戶建立了緊密合作，將陸續(xù)交付液態(tài)金屬電池儲能系統(tǒng)。

翟浩葦表示，液態(tài)金屬電池是一個(gè)新的技術(shù)路線，這種變革性的新技術(shù)往往需要時(shí)間去發(fā)展。借鑒當(dāng)年與儲能相關(guān)的鋰電、液流電池甚至壓縮空氣技術(shù)路線的發(fā)展，均是從示范型項(xiàng)目開始一步步做大，現(xiàn)在的市場規(guī)模都非?？捎^。

“整體上我們認(rèn)為液態(tài)金屬電池也會以這樣類似的路徑發(fā)展起來?！暗院迫斉袛?。

“示范應(yīng)用是邁出產(chǎn)業(yè)化的重要一步。一旦有了應(yīng)用場景，之后可以不斷迭代，會有更多同行來思考這個(gè)技術(shù)的應(yīng)用，真正看到液態(tài)金屬電池的市場潛力以及未來巨大的市場空間?！彪伪硎?，“我們已經(jīng)迎來了黎明的曙光，現(xiàn)在需要做的是更快迭代我們的產(chǎn)品，交付更多示范應(yīng)用，不斷提升制造能力、降低成本?！?/p>

“一旦它的穩(wěn)定性、可靠性、經(jīng)濟(jì)性到了，市場就會完全打開?！辈虃ヒ埠V信。

目前吉兆儲能正在規(guī)劃百兆瓦級液態(tài)金屬電池生產(chǎn)基地布局。

“百兆瓦時(shí)好比是2.0版本，它并不是簡單地把十兆瓦時(shí)放大，而是一個(gè)整體設(shè)計(jì)理念的突破，工藝流程較第一代十兆瓦時(shí)有跨越式的變革。與此同時(shí)，建成后我們的單位產(chǎn)能資金投入將大幅下降?！彪伪硎?。

事實(shí)上，液態(tài)金屬電池具有廣泛的應(yīng)用場景。現(xiàn)階段吉兆儲能以可再生能源配儲為主，主要應(yīng)用在光伏、風(fēng)電等儲能場景。此外，在對安全性要求高、儲能系統(tǒng)占地面有嚴(yán)格控制的工商業(yè)領(lǐng)域和IDC數(shù)據(jù)中心等場景，也有很好的應(yīng)用。

隨著電池材料體系的不斷優(yōu)化，上下游產(chǎn)業(yè)鏈逐漸加深協(xié)同，在全球長時(shí)儲能快速增長的浪潮下，手握核心技術(shù)、首條產(chǎn)線及明確代際優(yōu)勢的吉兆儲能，正在叩開液態(tài)金屬電池商業(yè)化的大門。

蔡偉記得完成投資交割的那一天，蔣凱高興地拿出一瓶珍藏多年的好酒。“把液態(tài)金屬電池成功推向產(chǎn)業(yè)化，是我們一起的約定?！迸e起酒杯時(shí)，蔣凱對著蔡偉和翟浩葦說道。