最近這幾年，企業(yè)暴雷的事兒層出不窮，這次輪到祥源控股了。

浙金中心平臺(tái)上賣的那些祥源系產(chǎn)品，本來打著低風(fēng)險(xiǎn)的旗號(hào)，結(jié)果現(xiàn)在資金鏈斷了，錢拿不回來。老百姓的養(yǎng)老錢、積蓄全砸里面了，誰來買單？

祥源控股這事兒不是突然爆的，早有苗頭。2025年10月中旬，浙金中心平臺(tái)上的祥源系產(chǎn)品就偷偷開始延期兌付了。那時(shí)候投資人還以為是小問題，沒鬧大。

到了11月底，更多產(chǎn)品到期付不出來了，上海票交所數(shù)據(jù)顯示，祥源系至少10家公司票據(jù)逾期，總額3737.75萬元。這就等于預(yù)警燈亮了，但公司那邊還捂著。

12月7日，三家上市公司終于發(fā)公告承認(rèn)，祥源控股地產(chǎn)合作項(xiàng)目的金融產(chǎn)品逾期了，祥源控股和俞發(fā)祥得承擔(dān)連帶保證責(zé)任。

投資人自己統(tǒng)計(jì)，逾期規(guī)模超百億，甚至有說法是200億，涉及超200款產(chǎn)品，上萬投資人。兌付高峰就在2025年底到2026年一季度，這時(shí)候爆雷，簡(jiǎn)直是雪上加霜。

公司執(zhí)行總裁沈保山在投資者會(huì)上說，總資產(chǎn)600億，負(fù)債400多億，看起來還有200億凈資產(chǎn)，但現(xiàn)金流早枯竭了。地產(chǎn)存量300-400億賣不出去，融資渠道堵死。

說起俞發(fā)祥，1971年他出生在浙江嵊州，小時(shí)候家窮，15歲就出去打工。1992年去海南，從裝修起步，創(chuàng)辦海南偉翔裝修工程有限公司，也就是祥源控股的前身。幾年下來，從小工程干到地產(chǎn)開發(fā)，2001年收購瓊海德股份，當(dāng)上上市公司董事長，那年他才30歲。

這人擴(kuò)張?zhí)?，?fù)債堆積，終究玩火自焚?，F(xiàn)在被抓，案件在查，罪名沒公布，但多半跟非法吸存或集資詐騙有關(guān)。他作為擔(dān)保人，得無限連帶責(zé)任清償債務(wù)，就算破產(chǎn)也得用個(gè)人財(cái)產(chǎn)還。但刑事程序先走，民事索賠得等，投資人短期內(nèi)拿不到錢。

現(xiàn)在投資人急了，上萬人的錢卡在里面，很多是中老年，養(yǎng)老錢全投了。維權(quán)群到處是，12月13日杭州浙金中心外，投資者冒雨聚集，拉橫幅要說法。還有人被特警帶走，維權(quán)都難。

控制權(quán)不穩(wěn)，如果股份司法處置，上市公司可能易主。律師楊兆全說，俞發(fā)祥得用個(gè)人財(cái)產(chǎn)還債，但刑事案審?fù)昵埃髻r暫停。維權(quán)得打官司，周期長，收回比例低。

類似案子，華夏幸福、藍(lán)光發(fā)展、金誠集團(tuán)，都是先吸金擴(kuò)張，后資金鏈斷，實(shí)控人出事。金交所問題多，監(jiān)管真空，野蠻生長。浙金中心這類平臺(tái)，本該是規(guī)范融資，結(jié)果成了暴雷溫床。老百姓買理財(cái)，得擦亮眼，別信大佬兜底、上市公司背書。

低收益不等于低風(fēng)險(xiǎn)，得看融資方實(shí)力和資金用途。有逾期記錄、違規(guī)操作的，資產(chǎn)負(fù)債率高的，碰都別碰。資本市場(chǎng)沒穩(wěn)賺不賠，風(fēng)險(xiǎn)自己扛。

投資者得學(xué)聰明，別貪小便宜，吃大虧。祥源案后續(xù)看調(diào)查進(jìn)展和工作組處置，但錢難全拿回是大概率。老百姓的損失，誰買單？最終還是自己。資本市場(chǎng)是戰(zhàn)場(chǎng)，錢袋子得自己守緊。