25日，A股三大股指午后集體拉升，滬指7連陽；北證50指數(shù)一度漲超1%，市場整體活躍，全A股市場近3800股飄紅，近百股漲停。

具體來看，滬指盤中震蕩上揚(yáng)，午后再度攀升，創(chuàng)業(yè)板指等均走高。截至收盤，滬指漲0.47%報(bào)3959.62點(diǎn)，深證成指漲0.33%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.3%，北證50指數(shù)漲0.86%，滬深北三市合計(jì)成交19440億元，較此前一日增加467億元。

保險(xiǎn)板塊拉升，中國太保創(chuàng)歷史新高，中國平安創(chuàng)逾4年新高；酒類股迎來久違的反彈，水井坊（600779）午后直線拉升漲停；軍工板塊強(qiáng)勢，商業(yè)航天概念熱度不減，神劍股份斬獲6連板；中國衛(wèi)星連續(xù)兩日漲停；人形機(jī)器人概念崛起，昊志機(jī)電、超捷股份雙雙漲停創(chuàng)出新高。值得注意的是，多只強(qiáng)勢股繼續(xù)封板，勝通能源（001331）、嘉美包裝（002969）分別斬獲10連板和7連板。

機(jī)器人概念爆發(fā)

人形機(jī)器人概念盤中強(qiáng)勢拉升，截至收盤，昊志機(jī)電、超捷股份20%漲停，均創(chuàng)出新高；埃夫特、強(qiáng)瑞技術(shù)、拓斯達(dá)漲超13%，瑞可達(dá)漲近10%。

消息面上，人形機(jī)器人龍頭股優(yōu)必選24日晚間公告，擬以“協(xié)議轉(zhuǎn)讓+要約收購”的組合方式共收購深交所上市公司鋒龍股份約43%的股份。優(yōu)必選表示，這是公司完善產(chǎn)業(yè)鏈布局、強(qiáng)化核心競爭力的重要舉措。未來，公司將依托自身在人形機(jī)器人領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢與商業(yè)化經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合鋒龍股份的制造與供應(yīng)鏈能力，深化產(chǎn)業(yè)協(xié)同，推動人形機(jī)器人技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化落地。

據(jù)悉，今年以來，優(yōu)必選聚焦工業(yè)人形機(jī)器人落地應(yīng)用及量產(chǎn)交付，已累計(jì)斬獲近14億元人形機(jī)器人訂單。2025年11月，工業(yè)人形機(jī)器人WalkerS2開啟量產(chǎn)交付，首批數(shù)百臺已投入汽車制造、智能制造、智慧物流等產(chǎn)業(yè)一線；當(dāng)前WalkerS2月產(chǎn)能已超300臺，預(yù)期全年交付量超500臺，2026年產(chǎn)能計(jì)劃提升至10000臺，產(chǎn)業(yè)化規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)大。

國元證券指出，2025年成為全球人形機(jī)器人由“技術(shù)展示期”邁向“產(chǎn)品化與訂單驗(yàn)證期”的關(guān)鍵一年，國內(nèi)外路徑呈現(xiàn)出明顯分化。展望2026年，投資機(jī)會圍繞整機(jī)、關(guān)鍵零部件與核心模組、進(jìn)化演進(jìn)路徑方向三條主線展開。整機(jī)端關(guān)注已進(jìn)入量產(chǎn)或明確具備持續(xù)訂單來源的人形機(jī)器人廠商，海外關(guān)注以特斯拉、Figure、1XTechnologies為代表，國內(nèi)以宇樹、智元、優(yōu)必選、小鵬等具備一定量產(chǎn)能力且經(jīng)過訂單驗(yàn)證的企業(yè)或產(chǎn)品表現(xiàn)優(yōu)異企業(yè)為代表；關(guān)鍵零部件與模組層面，2026年看好行業(yè)格局優(yōu)化與主機(jī)廠放量形成共振受益的核心供應(yīng)商；人形機(jī)器人能力演進(jìn)方向關(guān)注大腦泛化能力以及末端靈巧手迭代受益廠商。

軍工板塊強(qiáng)勢

軍工板塊盤中走勢強(qiáng)勁，商業(yè)航天概念熱度不減。截至收盤，廣聯(lián)航空20%漲停，臻鐳科技漲近17%創(chuàng)出新高，信維通信等漲超13%，神劍股份斬獲6連板，中國衛(wèi)星連續(xù)兩日漲停。

中信建投證券指出，“十五五”規(guī)劃建議中提到的未來產(chǎn)業(yè)和新興支柱產(chǎn)業(yè)中，多類產(chǎn)業(yè)涉及到軍工技術(shù)，如泛軍工領(lǐng)域中的商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)、深?？萍?、未來能源、大飛機(jī)，民用領(lǐng)域中的AI、3C消費(fèi)電子、機(jī)器人等?！笆逦濉睍r(shí)期，上述領(lǐng)域?qū)⒊蔀槭袌鰪V闊的萬億賽道，而軍工公司若想實(shí)現(xiàn)自身規(guī)模的持續(xù)增長有賴于在上述領(lǐng)域中的拓展。與此同時(shí)，上述領(lǐng)域在發(fā)展過程中，將會牽引多種新工藝、新材料、新器件的發(fā)展，如增材制造、超硬材料、陶瓷基復(fù)合材料等，相關(guān)公司也會因此受益。

酒類股反彈 水井坊午后漲停

酒類股盤中發(fā)力走高，水井坊午后直線拉升漲停。

此外，皇臺酒業(yè)漲超4%，酒鬼酒、舍得酒業(yè)、山西汾酒、五糧液等均上揚(yáng)。

機(jī)構(gòu)表示，目前，白酒板塊估值處于歷史低位，具備較強(qiáng)底部配置價(jià)值，同時(shí)關(guān)注消費(fèi)政策催化。以業(yè)績出清卸包袱+強(qiáng)品牌支撐動銷+強(qiáng)運(yùn)營賦能渠道+新營銷模式探索的底部配置邏輯。

開源證券表示，當(dāng)前白酒行業(yè)仍處深度調(diào)整期，需求下行驅(qū)動價(jià)格帶持續(xù)下移。行業(yè)從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向存量競爭，各家酒企圍繞真實(shí)消費(fèi)需求重新切分市場“蛋糕”。在此背景下，頭部企業(yè)均摒棄單純業(yè)績導(dǎo)向，短期報(bào)表雖受調(diào)整影響承壓，但主動紓解渠道壓力、優(yōu)化供需結(jié)構(gòu)的舉措，是實(shí)現(xiàn)渠道健康發(fā)展的必經(jīng)之路。當(dāng)前白酒板塊估值處于近年來低位、市場預(yù)期低且籌碼結(jié)構(gòu)較好，基本面接近底部，具備布局價(jià)值。

責(zé)編：萬健祎

校對：盤達(dá)

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