金融監(jiān)管總局近日發(fā)布《銀行保險機構資產(chǎn)管理產(chǎn)品信息披露管理辦法》（以下簡稱《辦法》），有關司局負責人回答了記者提問。

一、《辦法》公開征求意見情況如何？

2025年5月23日至6月23日，《辦法》向社會公開征求意見。金融機構、專家學者和社會公眾積極研提意見建議。金融監(jiān)管總局對反饋意見逐條認真研究，充分吸收合理建議。比如，完善產(chǎn)品信息披露渠道有關表述，便于機構執(zhí)行和投資者查詢；結合機構業(yè)務實踐，優(yōu)化現(xiàn)金管理類產(chǎn)品信息披露內(nèi)容；適當精簡有關表述，對于《關于規(guī)范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》以及金融監(jiān)管總局現(xiàn)行制度中的已有規(guī)定，《辦法》不再展開重復；優(yōu)化過渡期工作安排等。

二、《辦法》的起草背景是什么？

資產(chǎn)管理業(yè)務的本質(zhì)是“受人之托、代人理財”。充分保障投資者的知情權和選擇權，是資產(chǎn)管理機構履行信義義務的必然要求。當前，資產(chǎn)管理信托產(chǎn)品、理財產(chǎn)品、保險資管產(chǎn)品均無專門的信息披露監(jiān)管制度，現(xiàn)行要求分散在不同制度中，存在標準不完全一致等問題，亟需構建適合三類資產(chǎn)管理產(chǎn)品特點的信息披露制度，統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)則，強化信息披露行為監(jiān)管。

三、《辦法》主要內(nèi)容包括哪些？

《辦法》共六章三十五條，包括：第一章總則，明確立法依據(jù)、適用范圍、信息披露原則和監(jiān)督管理職責。第二章資產(chǎn)管理產(chǎn)品信息披露的一般規(guī)定，明確信息披露渠道、責任、方式、禁止行為和文本要求。第三章資產(chǎn)管理產(chǎn)品信息披露要求，分為產(chǎn)品募集信息披露、產(chǎn)品定期信息披露、產(chǎn)品臨時信息披露和產(chǎn)品終止信息披露四節(jié)，全面規(guī)范資產(chǎn)管理產(chǎn)品全生命周期信息披露要求。對于產(chǎn)品說明書或合同、業(yè)績比較基準、發(fā)行公告（或報告）、定期報告、凈值披露、過往業(yè)績、事前和事后臨時披露事項、到期清算報告等作了具體規(guī)定，明確披露內(nèi)容、披露時間等要求。第四章資產(chǎn)管理產(chǎn)品信息披露義務人管理要求，明確了信息披露內(nèi)部管理要求、托管機構職責、銷售機構職責和文件保存要求。第五章監(jiān)督管理和法律責任，明確了金融監(jiān)管總局及其派出機構、自律組織等的職責以及違規(guī)處罰措施。第六章附則，明確了用語含義、解釋權和實施安排。

四、《辦法》如何規(guī)范產(chǎn)品全過程信息披露管理？

《辦法》按照資產(chǎn)管理產(chǎn)品生命周期，對募集、存續(xù)、終止各環(huán)節(jié)進行全面規(guī)范，引導行業(yè)將信息披露融入業(yè)務全過程，實現(xiàn)產(chǎn)品情況“三清”。在產(chǎn)品募集環(huán)節(jié)，重點規(guī)范產(chǎn)品說明書、產(chǎn)品合同內(nèi)容，明確業(yè)績比較基準要求，讓產(chǎn)品銷售“看得清”。在產(chǎn)品存續(xù)環(huán)節(jié)，重點規(guī)范定期報告披露內(nèi)容，要求真實準確披露凈值、收益表現(xiàn)和投資資產(chǎn)情況，強化重大事項及時披露，讓產(chǎn)品風險“厘得清”。在產(chǎn)品終止環(huán)節(jié)，要求到期公告或清算報告披露收費情況、收益分配情況、剩余財產(chǎn)分配情況等，讓產(chǎn)品收益“算得清”。

五、《辦法》如何處理統(tǒng)一監(jiān)管標準和產(chǎn)品間客觀差異的關系？

《辦法》立足“同類業(yè)務、相同標準”，統(tǒng)一明確三類產(chǎn)品信息披露的基本原則、責任義務、共性內(nèi)容及內(nèi)部管理要求，提升監(jiān)管一致性。同時，充分尊重三類產(chǎn)品市場定位、客群基礎等客觀差異，作出針對性安排。一方面，區(qū)分公募和私募產(chǎn)品要求�？紤]到公募產(chǎn)品面向不特定普通公眾，投資者門檻、專業(yè)知識和風險承受能力整體相對較低，對其信息披露總體要求更嚴，披露內(nèi)容更多，以提升透明度；對私募產(chǎn)品則參考同業(yè)監(jiān)管實踐，在基本披露要求之外，尊重合同約定。比如，公募產(chǎn)品信息應當至少通過行業(yè)統(tǒng)一信息披露渠道（即中國理財網(wǎng)）進行披露，同時按照與投資者的約定通過全國性金融類主流媒體或者其他信息披露渠道進行披露。而私募產(chǎn)品信息按照監(jiān)管要求可以通過與投資者約定的信息披露渠道進行披露。另一方面，制定三類產(chǎn)品各自的信息披露自律規(guī)范。在遵循信息披露總體原則和基本要求的前提下，中國信托業(yè)協(xié)會、中國銀行保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會應當會同中國信托登記有限責任公司、銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行挠邢薰�、中保保險資產(chǎn)登記交易系統(tǒng)有限公司，結合三類產(chǎn)品各自特點作出細化規(guī)定，形成“1+3”信息披露規(guī)則體系。

六、存量產(chǎn)品如何披露業(yè)績比較基準歷次調(diào)整情況？

為保障產(chǎn)品業(yè)績比較基準的連貫性，《辦法》要求產(chǎn)品管理人原則上不得調(diào)整業(yè)績比較基準。確需調(diào)整業(yè)績比較基準的，產(chǎn)品管理人應當嚴格履行內(nèi)部審批程序，并在定期報告和更新產(chǎn)品說明書時披露業(yè)績比較基準歷次調(diào)整情況�？紤]到部分存量產(chǎn)品歷史生命周期較長，《辦法》施行前的歷史業(yè)績基準對當前投資者參考價值相對較小，銀行保險機構可以只披露《辦法》施行后的歷次業(yè)績比較基準調(diào)整情況。

七、《辦法》的實施安排是怎樣的？

《辦法》將正式施行時間設定為2026年9月1日，為銀行保險機構預留8個月左右的調(diào)整過渡期，以便各方穩(wěn)妥推進產(chǎn)品文本修改、系統(tǒng)改造對接等工作。