2025年初的《哪吒之魔童鬧海》與年末的《瘋狂動物城2》，兩部動畫大片掀起的觀影狂潮，或許會給人留下這一年全球電影市場表現(xiàn)還不錯的印象。就數(shù)據(jù)方面來看，目前2025年的全球票房總額尚未出臺，預(yù)估在320億美元至330億美元之間，相比2024年的278.5億美元的確有所增長。

不過，除了頭部影片之外，2025年虧損的好萊塢大片同樣不在少數(shù)。不論是行業(yè)的龍頭老大迪士尼，還是整體業(yè)績不錯的華納兄弟，又或是完成易主的派拉蒙，以及近年有些走背運(yùn)的獅門影業(yè)，當(dāng)然也少不了新貴亞馬遜米高梅，都少不了當(dāng)幾回冤大頭。

在當(dāng)下的好萊塢體系中，一部影片盈虧與否，早已不能簡單對比制作成本與票房收入之間的差額。首先，宣發(fā)費(fèi)用就不可忽略，如今一部主流商業(yè)大片的宣發(fā)費(fèi)用約為制作成本的 50%至100%，而超級大片與頂級IP，如漫威電影、迪士尼真人大片、暑期與假日檔的動畫電影等其宣發(fā)費(fèi)用更是高達(dá)制作成本的70%至100%。

而收入方面，雖然包含流媒體、電視版權(quán)、數(shù)字發(fā)行、周邊授權(quán)等，但好萊塢大片最主要的盈利依舊來自票房。票房也不是悉數(shù)落盡出品方的口袋，其中有50%至75%要?dú)w院線或當(dāng)?shù)匕l(fā)行商所有。因此，一部好萊塢大片的全球票房需要達(dá)到制作成本的 2.5倍至3倍，才可能盈利。如此計算的話，以下這些在2025年登場的好萊塢電影，都不過是在賠本賺吆喝。

值得一提的是，排在2025年全球票房榜頭兩位的《哪吒之魔童鬧?！罚?1.5億美元）和《瘋狂動物城2》（12.9億美元），充分反映了得中國市場者得天下。而以下這十部虧損的好萊塢電影中，絕大多數(shù)的中國內(nèi)地票房并不理想，似乎也進(jìn)一步印證了這一規(guī)律。

《白雪公主》（迪士尼）

中國內(nèi)地票房：931.9萬元人民幣

一部《瘋狂動物城2》讓迪士尼賺得盆滿缽滿，但這家好萊塢大廠在2025年虧得找不到家的片子也為數(shù)少數(shù)，首當(dāng)其沖的就是真人版《白雪公主》。

雖然這部電影由迪士尼自家出品的動畫改編而成，但它的誕生過程跟美麗夢幻毫不沾邊，簡直堪稱多災(zāi)多難。先是瑞秋·齊格勒的選角引發(fā)了爭議，再加上她對于原著的評價，以及片中七個小矮人的呈現(xiàn)方式，更是引發(fā)網(wǎng)友激烈的討論；之后的拍攝又遇上疫情，制作周期和上映日期一再延宕；經(jīng)過補(bǔ)拍之后，該片的制作費(fèi)用也一路推高到2.7億美元。

上映之后，觀眾不買賬不說，瑞秋·齊格勒和蓋爾·加朵因為政治理念不同而互不理睬的小道消息也甚囂塵上。最終，該片的全球票房僅2.05億美元。算上大約1.1億美元的宣發(fā)費(fèi)用，迪士尼單在這一部電影上就要虧掉2億美元以上。

《編號17》（華納兄弟）

中國內(nèi)地票房：1620萬元人民幣

《寄生蟲》在奧斯卡獎上的大獲全勝，沒能為導(dǎo)演奉俊昊帶來好運(yùn)。他煞費(fèi)苦心改編的科幻題材新作《編號17》耗資1.18億美元，但全球票房僅1.33億美元，是2025年華納發(fā)行的影片中，為數(shù)不多虧損超1億美元的。

《美國隊長4》（迪士尼）

中國內(nèi)地票房：1.04億元人民幣

如果按《美國隊長4》對外公布的1.8億美元制作成本來算，它拿到的4.15億美元全球票房將收支相抵。不過，算上補(bǔ)拍費(fèi)用和宣發(fā)成本，最終的費(fèi)用很可能高達(dá)4億美元。更糟糕的是，它的票房不濟(jì)表明：新一任美國隊長山姆·威爾遜沒法為這個系列帶來更多的觀眾，也難怪在《復(fù)仇者聯(lián)盟5》里，羅素兄弟又把老美隊史蒂夫·羅格斯給叫了回來。

《雷霆特攻隊*》（迪士尼）

中國內(nèi)地票房：1.16億元人民幣

從不少觀眾不錯的反饋來看，很難相信《雷霆特攻隊*》的全球票房最終只有3.85億美元。1.8億美元制作成本，加上超過1億美元的宣發(fā)費(fèi)用，至少需要4.5億美元至5億美元才能回本。再考慮影院要分走約一半的票房收入，迪士尼預(yù)計凈虧損接近1億美元。別忘了，這可是一部漫威電影。它也再次證明了超級英雄里的散兵游勇，確實很難在票房上掀起水花。

《疾速追殺：芭蕾殺姬》（獅門影業(yè)）

中國內(nèi)地票房：5325.6元人民幣

隨著觀眾對于系列作品的審美疲勞，過往“大樹底下好乘涼”的規(guī)律也不再適用。作為《疾速追殺》的衍生作品，單以影片看上去的制作規(guī)模而論，1億美元的全球票房不能算差。不過，這部電影的成本卻不像它看上去的那么便宜，也達(dá)到了9000萬美元。如此一來，獅門影業(yè)只能把這些年靠著《疾速追殺》打下的江山，再吐一點(diǎn)出來。

《地球特派員》（迪士尼）

中國內(nèi)地票房：2821.7元人民幣

曾幾何時，皮克斯制作的動畫電影幾乎每一部都是票房靈丹。然而，近年來，這項鐵律不斷動搖，到了2025年，更是顯露瓦解的跡象?！兜厍蛱嘏蓡T》一上映，就創(chuàng)下皮克斯的最差開畫紀(jì)錄，也預(yù)示它的票房走勢不容樂觀。最終，該片的全球票房僅1.54億美元，而它的制作成本則高達(dá)2億美元。

《碟中諜8：最終清算》（派拉蒙）

中國內(nèi)地票房：4.64億元人民幣

單看《碟中諜8》在全球拿到的5.4億美元票房，其實不算糟糕。問題在于，它的制作費(fèi)用高達(dá)令人咋舌的4億美元。主演阿湯哥的高標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)要求注定這不會是一部“便宜”的電影；誰曾想前期拍攝遇上疫情，一直是拍拍停停；之后又遇上兩次令整個行業(yè)停擺的大罷工，成本就如雪球一般越滾越大。算上約1億美元的宣發(fā)費(fèi)用，再考慮院線分走約一半的票房收入，派拉蒙壓根沒辦法靠這個大IP實現(xiàn)收支平衡，只能說少虧當(dāng)贏。

《會計刺客2》（亞馬遜米高梅）

中國內(nèi)地票房：499.1萬元人民幣

8000萬美元的制作成本換回1億美元的全球票房。虧錢是百分百的，但相信亞馬遜米高梅也是不在乎的，畢竟他們出品的電影能賺錢才是意料之外，亞馬遜購物網(wǎng)站和流媒體平臺才是集團(tuán)的主營業(yè)務(wù)。所以，就算有《會計刺客3》也不奇怪。

《創(chuàng)：戰(zhàn)神》（迪士尼）

中國內(nèi)地票房：3341.9萬元人民幣

雖然《創(chuàng)》這個綿延超過四十年的IP不乏死忠粉，但該系列的票房一直就難有起色。奈何迪士尼偏不信邪，非要又一次讓它復(fù)活。最終，2.2億美元的制作成本，只換回1.41億美元的全球票房，無疑也將這個IP再度送入漫長的休眠期。

《獵殺游戲》（派拉蒙）

中國內(nèi)地票房：643.3萬元人民幣

舊瓶裝新酒，新酒卻不如老酒醇香，而且還售價不菲。耗資1.1億美元制作的《過關(guān)斬將》，只收獲6861萬美元全球票房。冤大頭派拉蒙最后的虧損額很可能超過1億美元。