每經(jīng)記者：張壽林 每經(jīng)編輯：董興生

12月29日，中國人民銀行黨委委員、副行長陸磊發(fā)文披露，中國人民銀行出臺了《關(guān)于進一步加強數(shù)字人民幣管理服務(wù)體系和相關(guān)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的行動方案》（以下簡稱《行動方案》），新一代數(shù)字人民幣計量框架、管理體系、運行機制和生態(tài)體系將于2026年1月1日正式啟動實施。

對于計量框架具體情形，《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，人民銀行將銀行類數(shù)字人民幣業(yè)務(wù)運營機構(gòu)的數(shù)字人民幣納入準(zhǔn)備金制度框架管理，其開立的數(shù)字人民幣錢包余額統(tǒng)一計入存款準(zhǔn)備金交存基數(shù)。參與數(shù)字人民幣運營的非銀行支付機構(gòu)實施100%的數(shù)字人民幣保證金。數(shù)字人民幣錢包余額按照流動性分別計入相應(yīng)貨幣層次。

記者注意到，消息公布后，數(shù)字貨幣概念股紛紛異動拉升，御銀股份（SZ002177）漲停，拉卡拉（SZ300773）、四方精創(chuàng)（SZ300468）、贏時勝（SZ300377）、中亦科技（SZ301208）、新晨科技（SZ300542）跟漲。

明確“賬戶體系+幣串+智能合約”數(shù)字化方案

陸磊介紹，《行動方案》明確了“賬戶體系+幣串+智能合約”的數(shù)字化方案，提出升級現(xiàn)有賬戶體系，在新型賬戶（數(shù)字人民幣錢包）基礎(chǔ)上推動新興技術(shù)應(yīng)用，提升人民幣發(fā)行、流通、支付等各環(huán)節(jié)的數(shù)字化、智能化水平，升級數(shù)字人民幣智能合約生態(tài)服務(wù)平臺，支撐構(gòu)建智能合約開源生態(tài)體系。

一方面，賬戶可以融入銀行現(xiàn)有業(yè)務(wù)體系，具有規(guī)范性、合規(guī)性、可識別、互通性強的優(yōu)勢。結(jié)合可編程能力和智能合約，數(shù)字人民幣在拓展服務(wù)金融“五篇大文章”場景方面，具有獨到的精準(zhǔn)性和可達性優(yōu)勢，如創(chuàng)新供應(yīng)鏈上下游金融解決方案、促進“碳普惠”體系智能化發(fā)展、強化預(yù)付資金管理等金融消費者保護、服務(wù)智慧養(yǎng)老等場景處于持續(xù)躍遷態(tài)勢。

另一方面，幣串和數(shù)字人民幣傘列錢包體系的監(jiān)管穿透性和多級資金管理能力在公用事業(yè)、醫(yī)保社保、企業(yè)集團司庫管理、綠色能源交易、國庫資金運營等閉環(huán)領(lǐng)域具備低成本、高效能運用前景。

為進一步明確運營機構(gòu)責(zé)任和權(quán)利對稱關(guān)系，經(jīng)反復(fù)驗證，《行動方案》規(guī)范了數(shù)字人民幣計量框架。將銀行類數(shù)字人民幣業(yè)務(wù)運營機構(gòu)的數(shù)字人民幣納入準(zhǔn)備金制度框架管理，其開立的數(shù)字人民幣錢包余額統(tǒng)一計入存款準(zhǔn)備金交存基數(shù)。參與數(shù)字人民幣運營的非銀行支付機構(gòu)實施100%的數(shù)字人民幣保證金。數(shù)字人民幣錢包余額按照流動性分別計入相應(yīng)貨幣層次。這一制度安排在“雙層架構(gòu)”基礎(chǔ)上，明確了客戶在商業(yè)銀行錢包中的數(shù)字人民幣是以賬戶為基礎(chǔ)的商業(yè)銀行負債，標(biāo)志著數(shù)字人民幣由現(xiàn)金型1.0版進入存款貨幣型數(shù)字人民幣2.0版。

各類新興“貨幣”在金融體系外自我循環(huán)

從當(dāng)前形勢來看，快速迭代的現(xiàn)代化數(shù)字支付工具對中央銀行貨幣調(diào)控形成挑戰(zhàn)。

從各類虛擬資產(chǎn)到當(dāng)前的穩(wěn)定幣，都以支付工具形式出現(xiàn)，客觀上形成、滋長作為支付手段和流通手段的各類新興“貨幣”在金融體系外自我循環(huán)、流通中支付工具快速膨脹、掛鉤金融資產(chǎn)價格大起大落的風(fēng)險。既要實現(xiàn)數(shù)字支付手段低成本、高效率優(yōu)勢，又能保證宏觀調(diào)控有效、市場發(fā)展有序，是各國中央銀行必須面對的現(xiàn)實要求。

面對多種現(xiàn)實挑戰(zhàn)，陸磊指出，堅持問題導(dǎo)向，在DC/EP理論原型基礎(chǔ)上，經(jīng)深入研發(fā)試驗，《行動方案》從機制上明確了數(shù)字人民幣將從數(shù)字現(xiàn)金時代邁入數(shù)字存款貨幣（Digital Deposit Money）時代。未來的數(shù)字人民幣是中央銀行提供技術(shù)支持保障并實施監(jiān)管、具有商業(yè)銀行負債屬性，以賬戶為基礎(chǔ)、兼容分布式賬本技術(shù)特點，在金融體系內(nèi)發(fā)行、流通的現(xiàn)代化數(shù)字支付和流通手段，具備貨幣價值尺度、價值儲藏、跨境支付職能。

《行動方案》在DC/EP理論框架下進一步優(yōu)化了“雙層架構(gòu)”。在頂層中央銀行端，數(shù)字人民幣由中央銀行負責(zé)業(yè)務(wù)規(guī)則、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定，承擔(dān)相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的規(guī)劃、建設(shè)和運營。在二層業(yè)務(wù)運營機構(gòu)（以下簡稱“運營機構(gòu)”）端，商業(yè)銀行在自身界面為個人、單位開立數(shù)字人民幣錢包，負責(zé)客戶的數(shù)字人民幣安全，提供流通支付服務(wù)，承擔(dān)相應(yīng)的合規(guī)和反洗錢責(zé)任，納入存款保險范疇，與存款享有同等安全保障。非銀行支付機構(gòu)為客戶提供的數(shù)字人民幣由客戶以自身的銀行存款兌換，屬于非銀行支付機構(gòu)負債，依法納入數(shù)字人民幣保證金監(jiān)管。

數(shù)字人民幣試點覆蓋17個�。▍^(qū)、市）的26個地區(qū)

數(shù)據(jù)顯示，截至2025年11月末，數(shù)字人民幣累計處理交易34.8億筆，累計交易金額16.7萬億元。通過數(shù)字人民幣App開立個人錢包2.3億個，數(shù)字人民幣單位錢包已開立1884萬個。多邊央行數(shù)字貨幣橋（mBridge）累計處理跨境支付業(yè)務(wù)4047筆，累計交易金額折合人民幣3872億元，其中數(shù)字人民幣在各幣種交易額占比約95.3%。

目前，數(shù)字人民幣試點已覆蓋17個�。▍^(qū)、市）的26個地區(qū)，包括江蘇、福建、陜西、北京等，已在批發(fā)零售、公共服務(wù)、社會治理、鄉(xiāng)村振興等領(lǐng)域，形成可復(fù)制可推廣的應(yīng)用模式。

近日，中國人民銀行等八部門發(fā)布的《關(guān)于金融支持加快西部陸海新通道建設(shè)的意見》提出，支持探索推進內(nèi)地與新加坡數(shù)字人民幣跨境支付試點。

對于數(shù)字人民幣試點，2024年9月，陸磊曾介紹，經(jīng)過6年多研發(fā)、4年多試點，我國已經(jīng)初步驗證了數(shù)字人民幣在理論、業(yè)務(wù)和技術(shù)上的可行性和可靠性，初步形成了“中央銀行+運營機構(gòu)”的雙層運營架構(gòu)。

我國數(shù)字人民幣的研究和開發(fā)可追溯至十多年前。2014年，在黨中央、國務(wù)院的統(tǒng)一部署下，中國人民銀行啟動理論研究和封閉測試。2016年，中國人民銀行提出了具有數(shù)字貨幣特征的電子支付工具（DC/EP）的法定數(shù)字貨幣理論框架構(gòu)想，審慎科學(xué)穩(wěn)健試點探索數(shù)字人民幣（e-CNY）管理體系和運行機理。經(jīng)反復(fù)論證和開放試點，初步構(gòu)建了數(shù)字人民幣的生態(tài)體系，走出了一條以中央銀行為主導(dǎo)，依托商業(yè)性金融機構(gòu)和現(xiàn)有支付體系，融合最新技術(shù)進展的中國特色數(shù)字貨幣發(fā)展道路。