2025年12月的這張罰單，則意味著金融監(jiān)管“雙罰制”在安心財(cái)險(xiǎn)身上正式落地，監(jiān)管層對保險(xiǎn)行業(yè)“重銷售、輕服務(wù)、漠視風(fēng)險(xiǎn)”亂象的零容忍態(tài)度已經(jīng)非常明確。

12月19日，國家金融監(jiān)管總局開出一紙重磅罰單——安心財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限責(zé)任公司（下稱“安心財(cái)險(xiǎn)”）被責(zé)令停止信用保證保險(xiǎn)、短期健康險(xiǎn)、車險(xiǎn)三大核心業(yè)務(wù)新單，期限分別長達(dá)36個(gè)月、24個(gè)月和6個(gè)月。不僅如此，14名相關(guān)責(zé)任人合計(jì)被罰77萬元，5名核心高管遭6至11年行業(yè)禁業(yè)，其中首任總裁鐘誠的禁業(yè)期限更是長達(dá)11年。這家曾被譽(yù)為“互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)創(chuàng)新標(biāo)桿”的專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司陷入困境。

圖片來源：國家金融監(jiān)督管理總局網(wǎng)站

截至2024年三季度末，安心財(cái)險(xiǎn)凈資產(chǎn)為-7.35億元，核心及綜合償付能力充足率均跌至-871.59%，連續(xù)16個(gè)季度處于負(fù)值區(qū)間，風(fēng)險(xiǎn)綜合評級長期定格為D類。2016年開業(yè)時(shí)，安心財(cái)險(xiǎn)風(fēng)光無限，如今落得資不抵債、業(yè)務(wù)停擺，它的衰落不能簡單被定義為一家企業(yè)的經(jīng)營悲劇，這背后暗藏著互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)“重規(guī)模輕風(fēng)控、重營銷輕合規(guī)”亂象的陰影。

圖片來源：公司2024年三季度償付能力報(bào)告

狂飆的隱患

自從《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管暫行辦法》于2015年落地，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)便開啟了黃金發(fā)展期。這一年12月，拿到開業(yè)批文的安心財(cái)險(xiǎn)成為了國內(nèi)四家專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司之一，承載著行業(yè)對于“保險(xiǎn)+互聯(lián)網(wǎng)”模式創(chuàng)新的厚望。隨后，安心財(cái)險(xiǎn)以“零網(wǎng)點(diǎn)、零代理人”的輕資產(chǎn)模式切入市場，靠著“首月0元”“閑時(shí)退費(fèi)”“一鍵退?！钡刃路f的營銷手段，迅速收獲了大批年輕用戶的青睞。

此后四年，安心財(cái)險(xiǎn)的保費(fèi)規(guī)模直線上漲：從2016年的0.75億元狂飆到2017年的7.95億元，2018年突破了15億元，2019年27.21億元的保費(fèi)達(dá)到了峰值。四年間增長36倍，讓同行們艷羨不已。但是，這一襲“華美的袍”之下，是業(yè)務(wù)布局的不審慎和風(fēng)險(xiǎn)管控的欠火候。從始至終，安心財(cái)險(xiǎn)都沒有穩(wěn)定的核心業(yè)務(wù)矩陣，在車險(xiǎn)、短期健康險(xiǎn)、信用保證保險(xiǎn)等領(lǐng)域反復(fù)橫跳。

不過，真正為今天危機(jī)埋下最大伏筆的，是安心財(cái)險(xiǎn)在信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)上的“踩線擴(kuò)張”。2017年，在P2P行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)已初現(xiàn)端倪的情況下，安心財(cái)險(xiǎn)仍與P2P平臺(tái)米缸金融達(dá)成履約保證保險(xiǎn)合作，承諾為平臺(tái)理財(cái)產(chǎn)品提供本金及利息賠付。盲目追求規(guī)模增長的安心財(cái)險(xiǎn)，根本沒有對合作平臺(tái)進(jìn)行嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)評估，而且在另一家險(xiǎn)企因償付能力不足退出后，竟然接手了存量高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)。僅僅過去一年，米缸金融出現(xiàn)大面積逾期，安心財(cái)險(xiǎn)背上了巨額賠付壓力。

安心財(cái)險(xiǎn)的“創(chuàng)新營銷”也逐漸“走樣”，開始觸碰到了監(jiān)管紅線。2020年，安心財(cái)險(xiǎn)通過第三方平臺(tái)銷售的短期健康險(xiǎn)產(chǎn)品，以“首月0元”為噱頭，實(shí)則將全年保費(fèi)均攤至后11個(gè)月，被原銀保監(jiān)會(huì)消保局點(diǎn)名通報(bào)。這類涉嫌欺騙投保人的“小伎倆”并非安心財(cái)險(xiǎn)違規(guī)的全部。在車險(xiǎn)業(yè)務(wù)中，因?yàn)檐囯U(xiǎn)綜合改革后競爭壓力增大，公司通過向中介支付超額手續(xù)費(fèi)、向投保人返傭等方式變相降價(jià)，又被監(jiān)管懲治。這種以犧牲合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)控制為代價(jià)的所謂“創(chuàng)新”，不過是為了吸引流量的短期套利行為。

危機(jī)的爆發(fā)

安心財(cái)險(xiǎn)在2020年迎來了命運(yùn)的急轉(zhuǎn)直下。這一年，米缸金融逾期帶來的賠付壓力最后集中爆發(fā)，安心財(cái)險(xiǎn)不得不計(jì)提約3億元的未決賠款準(zhǔn)備金，直接導(dǎo)致了核心及綜合償付能力充足率暴跌到了-175.83%。這個(gè)數(shù)字不僅是公司成立以來首次凈資產(chǎn)為負(fù)，更撥動(dòng)了安心財(cái)險(xiǎn)的命運(yùn)齒輪——此后的安心財(cái)險(xiǎn)再也沒能走出“償付能力不足—違規(guī)展業(yè)—風(fēng)險(xiǎn)加劇”的循環(huán)。

2021年，安心財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入大幅下滑至3.73億元，2022年到2023年，出現(xiàn)了保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為負(fù)的罕見情況；截至2024年三季度末，公司凈資產(chǎn)缺口被拉大到了7.35億元，綜合成本率高達(dá)683.52%。

更嚴(yán)重的是，安心財(cái)險(xiǎn)消費(fèi)者投訴率長期居高不下，暴露了各業(yè)務(wù)條線普遍存在的違規(guī)經(jīng)營問題。吸引客戶時(shí)，公司不惜“大膽”使用調(diào)整費(fèi)率系數(shù)、擴(kuò)大保障責(zé)任宣傳的“昏招”，到了賠付時(shí)卻拿出“條款備案不一致”的拒賠理由。同時(shí)，為了掩蓋業(yè)務(wù)質(zhì)量下滑的事實(shí)，安心財(cái)險(xiǎn)用虛報(bào)理賠結(jié)案率、隱瞞大額賠付案件等方式美化經(jīng)營數(shù)據(jù)，在“投訴增多—數(shù)據(jù)造假—監(jiān)管處罰”的閉環(huán)中無限打轉(zhuǎn)，不能抽身。

而2025年12月的這張罰單，則意味著金融監(jiān)管“雙罰制”在安心財(cái)險(xiǎn)身上正式落地，監(jiān)管層對保險(xiǎn)行業(yè)“重銷售、輕服務(wù)、漠視風(fēng)險(xiǎn)”亂象的零容忍態(tài)度已經(jīng)非常明確。

救贖與轉(zhuǎn)型

如果說陷入困境的安心財(cái)險(xiǎn)還能給行業(yè)帶來什么正向價(jià)值，那就是它的“跌倒”給監(jiān)管部門運(yùn)用市場化、法治化方式處置高風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)企提供了一次演練機(jī)會(huì)。2024年3月，安心財(cái)險(xiǎn)的注冊地從北京變成了蘇州；9月，金融監(jiān)管總局批復(fù)同意蘇州國際發(fā)展集團(tuán)有限公司籌建東吳財(cái)險(xiǎn)；2025年3月，東吳財(cái)險(xiǎn)正式開業(yè)，注冊資本20億元，其注冊地與安心財(cái)險(xiǎn)相同，業(yè)務(wù)范圍也高度契合。這些信號(hào)，被市場普遍解讀為東吳財(cái)險(xiǎn)很可能要成為承接安心財(cái)險(xiǎn)存量業(yè)務(wù)、化解風(fēng)險(xiǎn)的核心載體。

如果市場預(yù)測成真，東吳財(cái)險(xiǎn)承接安心財(cái)險(xiǎn)的存量保單、客戶權(quán)益及部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，不僅可以確保消費(fèi)者保障不受影響，而且能夠用這種“遷冊化險(xiǎn)+新設(shè)承接”的模式實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的平穩(wěn)出清。從中國保險(xiǎn)業(yè)大局來看，無疑是一次具有典型示范意義的積極嘗試。

對于安心財(cái)險(xiǎn)而言，如果十年經(jīng)營以“被接管、被承接”的方式黯然結(jié)束，著實(shí)令人唏噓。但無論如何，安心財(cái)險(xiǎn)的境況歸根結(jié)底是由自身造成的，無從歸罪于外因。面對同樣的市場需求和監(jiān)管要求，眾安在線、泰康在線等同行，有的依托互聯(lián)網(wǎng)巨頭生態(tài)，有的背靠保險(xiǎn)集團(tuán)資源，都在堅(jiān)守風(fēng)險(xiǎn)保障本質(zhì)的基礎(chǔ)上穩(wěn)步發(fā)展?；赝残呢?cái)險(xiǎn)的來時(shí)路，既無核心股東賦能，又缺乏長期戰(zhàn)略定力，在規(guī)模擴(kuò)張的沖動(dòng)中迷失了方向。

看到安心財(cái)險(xiǎn)這條發(fā)展曲線，行業(yè)應(yīng)該警醒：要行穩(wěn)致遠(yuǎn)，就不能忘記“保險(xiǎn)姓?！保荒芸桃饽：齽?chuàng)新與違規(guī)的界限，不能為了追求規(guī)模擴(kuò)張置合規(guī)和風(fēng)控于不顧。否則，當(dāng)苦心經(jīng)營的企業(yè)被監(jiān)管懲治、被市場拋棄，所有的榮耀都將歸于沉寂，所有的“成績”都只是黃粱一夢。

作者 | 怡婷

編輯 | 吳雪

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