概述：2025年山西建筑鋼材價(jià)格呈現(xiàn)窄幅震蕩走低，價(jià)格重心繼續(xù)下移的整體格局。2025年初整體價(jià)格走勢較為平緩，3月初價(jià)格開始呈現(xiàn)震蕩下跌走勢，而在7月份宏觀政策利好、需求預(yù)期提振及煤焦價(jià)格上行等利多因素加持下，螺紋鋼價(jià)格走出淡季不淡行情，價(jià)格震蕩上行，基本追平年初價(jià)格，但漲價(jià)行情持續(xù)時(shí)間偏短，而后價(jià)格震蕩探底至11月中旬后開始反彈，12月份整體小幅震蕩走弱，截止目前螺紋鋼價(jià)格在3260元/噸，較2025年初價(jià)格下跌200元/噸，價(jià)格高點(diǎn)在3410元/噸，低點(diǎn)在3120元/噸，分別出現(xiàn)在7月底和6月下旬，波動(dòng)最大幅度在290元/噸，那么接下來我們從不同的角度來思考山西建筑鋼材的運(yùn)行特點(diǎn)。

一、2025年山西建筑鋼材市場運(yùn)行特點(diǎn)

1、山西省15家樣本鋼廠一季度建筑鋼材產(chǎn)量471.54萬噸，同比上升0.8%，二季度建筑鋼材產(chǎn)量650.38萬噸，同比上升21.2%，三季度建筑鋼材產(chǎn)量641.65萬噸，同比上升5.2%，四季度建筑鋼材產(chǎn)量623.76萬噸，同比下降15.0%，全年在跟樣本總產(chǎn)量2387.33萬噸，其中螺紋鋼總產(chǎn)量919.16萬噸，盤線總產(chǎn)量1468.17萬噸，螺紋鋼同比下降6.65%，盤線同比上升7.73%，主要是工業(yè)線材產(chǎn)量增加。

2、2025年山西省樣本鋼廠建筑鋼材廠內(nèi)庫一季度末維持在66萬噸，二季度末維持在46.55萬噸，三季度末維持在49.92萬噸，四季度末維持在37.63萬噸，庫存維持在較低水平，個(gè)別鋼廠螺紋鋼規(guī)格長期維持短缺狀態(tài)。

3、2025年北方樣本貿(mào)易商日均成交量1.99萬噸，同比上升13.1%，需求底部韌性尚可，整體成交好于去年。

4、2025年山西市場螺紋鋼均價(jià)為3290元/噸水平，同比下降370元/噸，整體呈現(xiàn)震蕩下行且低位徘徊時(shí)間偏長，上漲及高位停留時(shí)間偏短。

二、2025年山西建筑鋼材價(jià)格運(yùn)行情況回顧

1、山西建筑鋼材價(jià)格及區(qū)域價(jià)差走勢情況

圖1：2023-2025年山西建筑鋼材價(jià)格及區(qū)域價(jià)差走勢圖（單位：元/噸）

山西建筑鋼材價(jià)格全年呈現(xiàn)“N”形走勢，全年螺紋鋼均價(jià)3290元/噸，較2024年下降370元/噸，跌幅10.1%。全年最高價(jià)格出現(xiàn)在7月30日價(jià)格在3410元/噸，最低價(jià)格出現(xiàn)在6月26日，價(jià)格在3120元/噸，高低點(diǎn)波動(dòng)區(qū)間為290元/噸，2024年的波動(dòng)幅度是880元/噸，波動(dòng)幅度有所收窄。

2、區(qū)域價(jià)差收窄 價(jià)格波動(dòng)基本同頻

2025年山西建筑鋼材價(jià)格與周邊市場價(jià)差波動(dòng)收窄，太原一季度螺紋鋼均價(jià)高于西安14，高于鄭州9；太原二季度螺紋鋼均價(jià)高于西安45，高于鄭州61；太原三季度螺紋鋼均價(jià)高于西安40，高于鄭州36；太原四季度螺紋鋼均價(jià)低于西安3，高于鄭州11，太原全年均價(jià)略高于西安25，高于鄭州21。省內(nèi)鋼廠低產(chǎn)量低庫運(yùn)轉(zhuǎn)下，價(jià)格水平相對(duì)比周邊略高，但淡季需求逐步減弱下，價(jià)格很難再有優(yōu)勢表現(xiàn)。

三、2025年山西建筑鋼材生產(chǎn)、流通及消費(fèi)情況回顧

1、品種結(jié)構(gòu)基本完成調(diào)整 產(chǎn)業(yè)鏈深化進(jìn)行中

山西區(qū)域樣本鋼廠普鋼產(chǎn)能約在9210萬噸，主要集中在螺紋鋼、工業(yè)線、熱軋卷板、中厚板、型鋼、帶鋼、盤螺、圓鋼、高線、冷軋板卷、彩涂板卷、鍍鋅板卷、無縫管等品種，2025年鋼廠繼續(xù)在產(chǎn)品方面深耕，主要增加冷軋薄板、無縫管，使得山西鋼材品種結(jié)構(gòu)從建筑鋼材逐步向更多品種轉(zhuǎn)移，增強(qiáng)山西鋼材整體對(duì)外競爭力。

2、資源輻射范圍收窄 延續(xù)北上東進(jìn)

山西螺線資源主要流動(dòng)區(qū)域在山河四省，部分鋼廠在淡季下主動(dòng)檢修減產(chǎn)或轉(zhuǎn)移到工業(yè)用鋼，螺線輻射半徑相較往年收窄，資源南下相對(duì)往年明顯減少 。

3、市場成交尚有支撐 季節(jié)性特點(diǎn)鮮明

圖2：2023-2025年建筑鋼材貿(mào)易企業(yè)成交量情況（單位：噸）

2025年北方樣本貿(mào)易商日均成交量1.99萬噸，同比上升13.1%，2025年全國樣本貿(mào)易商日均成交量10.15萬噸，同比下降14.0%；北方全年成交呈現(xiàn)季節(jié)性需求特點(diǎn)，旺季需求表現(xiàn)尚可，尤其是西北區(qū)域，全國成交量延續(xù)下降，而北方區(qū)域表現(xiàn)增加，部分省份新開工項(xiàng)目助推成交好轉(zhuǎn)。

4、庫存整體低位運(yùn)行

圖3：山西市場建筑鋼材總庫存情況（單位：萬噸）

2025年建筑鋼材庫存高點(diǎn)出現(xiàn)在2月底，峰值為87.65萬噸，低點(diǎn)出現(xiàn)在8月中旬，谷值為41.46萬噸，差值46.19萬噸 。具體來看，庫存同比偏低，且2025年以來，省內(nèi)鋼廠庫存保持較低水平運(yùn)轉(zhuǎn)，多數(shù)鋼廠螺紋鋼規(guī)格短缺。

四、2026年山西建筑鋼材市場運(yùn)行展望

1、2026年山西建筑鋼材市場運(yùn)行核心觀點(diǎn)

2025年省內(nèi)螺紋鋼出廠價(jià)格均值在3070元/噸，而2024年螺紋鋼出廠價(jià)格均值在3420元/噸，均值下移350元/噸，預(yù)期2026年省內(nèi)螺紋鋼出廠價(jià)格或在2900-3600元/噸，價(jià)格重心或小幅向上修復(fù)。

2、山西固定資產(chǎn)投資表現(xiàn)略有回暖

圖4：山西省固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比

2025年1-11月，山西省固定資產(chǎn)投資累計(jì)增速為0.1%，整體表現(xiàn)一般，維持低位震蕩。

3、2025年地產(chǎn)需求低迷

圖5：山西房地產(chǎn)新開工和施工面積情況（單位：萬平方米）

2025年1-11月份，山西房地產(chǎn)新開工面積1444.17萬平方米，而2024年1-11月份，山西房地產(chǎn)新開工面積1697.39萬平方米，新開工面積同比下降14.9%；2025年11月份，山西房地產(chǎn)施工面積20655.88萬平方米，而2024年11月份，山西房地產(chǎn)施工面積21689.13萬平方米，施工面積同比下降4.8%，新開工面積的延續(xù)下滑也將使得后續(xù)施工面積存量的減少，地產(chǎn)需求維持底部徘徊。

4、預(yù)計(jì)2026年價(jià)格波動(dòng)幅度收窄 階段性操作為主

2025年山西省螺紋鋼年產(chǎn)量繼續(xù)下降，而盤線產(chǎn)量呈現(xiàn)增加，其中增加主要源自工業(yè)線產(chǎn)量，鋼廠盤線產(chǎn)量中工業(yè)線材占比達(dá)到45%左右，建筑用鋼材產(chǎn)量延續(xù)下降態(tài)勢，而隨著房地產(chǎn)需求逐步探底企穩(wěn)，基建需求韌性尚存，加上鋼廠生產(chǎn)品種更加豐富，品種間調(diào)配更加靈活，使得建筑鋼材價(jià)格底部有所支撐，而價(jià)格高點(diǎn)由宏觀政策預(yù)期調(diào)控，高點(diǎn)停留時(shí)間一般偏短，整體預(yù)計(jì)2026年螺紋鋼價(jià)格重心或有所上移，但幅度不大。

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