日前，央視《經(jīng)濟(jì)半小時》曝光美妝行業(yè)“消費(fèi)陷阱”，引發(fā)廣泛關(guān)注。其中，韓束被點(diǎn)名涉嫌非法添加表皮生長因子，以及爆款產(chǎn)品存在成本貓膩。

韓束兩款面膜被指“非法添加”

據(jù)該節(jié)目播出內(nèi)容，記者將市面上多款熱門化妝品送往具有檢驗(yàn)資質(zhì)的第三方檢測機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢測，結(jié)果顯示，在韓束豐盈緊致精華面膜中，檢測出0.07pg/g的表皮生長因子；在另一款韓束嫩白透亮面膜中，這一數(shù)值更高，表皮生長因子達(dá)到3.21pg/g。

國家藥品監(jiān)督管理局官網(wǎng)顯示，表皮生長因子（EGF）一般在醫(yī)學(xué)領(lǐng)域使用較多，臨床適應(yīng)癥為外用治療燒傷、創(chuàng)傷及外科傷口愈合，加速移植的表皮生長。

由于分子量較大，EGF在正常皮膚屏障條件下較難被吸收，一旦皮膚屏障功能不全，可能會引發(fā)其他潛在安全性問題?；谟行约鞍踩苑矫娴目紤]，EGF不得作為化妝品原料使用。

美妝業(yè)內(nèi)人士表示，這屬于典型的非法添加，成分表沒有注明，實(shí)則添加了，就是所謂的AB配方。用A去備案、送檢，符合國家法規(guī)要求，實(shí)際則是用B去生產(chǎn)。

除了涉嫌非法添加，韓束“爆款”紅蠻腰產(chǎn)品還涉及成本貓膩，包材的費(fèi)用甚至高于料體本身，央視報道指出，專柜售價399元的韓束紅蠻腰套裝成本僅26元。成本包括包材約14元、料體約12元，而且是小批量生產(chǎn)的價格。

回應(yīng)稱已啟動全面自查與追溯

對于上述報道，韓束KANS官微發(fā)文稱：我們鄭重承諾，韓束旗下所有產(chǎn)品均未添加人表皮生長因子（EGF）成分。

聲明顯示，近日，關(guān)于我司旗下產(chǎn)品“韓束豐盈緊致精華面膜”和“韓束嫩白透亮面膜”添加人表皮生長因子（EGF）的報道引發(fā)了部分消費(fèi)者的擔(dān)憂。

報道發(fā)生后，公司已立即啟動全面自查與追溯程序。早在2025年11月，上海市藥品監(jiān)督管理局稽查局已就該產(chǎn)品開展了現(xiàn)場核驗(yàn)與檢測，并基于客觀公允性進(jìn)行了雙向送檢，結(jié)果均顯示：送檢樣品中均未添加人表皮生長因子（EGF）成分。第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)SGS的檢測報告詳見附件圖片。

韓束表示，我們懷著最誠懇的心情，虛心接受媒體的監(jiān)督與審視，認(rèn)真傾聽每一位消費(fèi)者的心聲。同時我們鄭重承諾，未來，韓束品牌所有在售產(chǎn)品將一如既往嚴(yán)格遵循國家《化妝品監(jiān)督管理?xiàng)l例》《化妝品安全技術(shù)規(guī)范》等法規(guī)要求，積極配合監(jiān)管部門工作。韓束將始終堅守“腳踏實(shí)地、持續(xù)精進(jìn)”的初心，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品與服務(wù)，不負(fù)每一份信任與期待。

第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)SGS的檢測報告

然而，這一回應(yīng)并沒有平息輿論，反而引發(fā)了更多爭議。為何來自于多方檢測結(jié)果會出現(xiàn)不一致性？央視報道基于某第三方檢測機(jī)構(gòu)的檢測數(shù)據(jù)，而韓束則基于市監(jiān)局雙向送檢與SGS檢測結(jié)果否認(rèn)違規(guī)。兩者之間的矛盾尚未有進(jìn)一步權(quán)威機(jī)構(gòu)的統(tǒng)一判定，導(dǎo)致公眾和市場陷入信息“斷層”。

在化妝品成分監(jiān)管領(lǐng)域，檢測標(biāo)準(zhǔn)本身就是一大敏感議題。此前有業(yè)內(nèi)專家曾指出，目前全球尚無統(tǒng)一、標(biāo)準(zhǔn)化、科學(xué)適用于化妝品中EGF檢測的商業(yè)試劑或方法，且不同檢測方法（如ELISA、HPLC等）可能得出不同結(jié)果，因此無論哪一方的單一檢測結(jié)果并不足以作為最終結(jié)論。

對韓束而言，這意味著如果不能基于標(biāo)準(zhǔn)、可驗(yàn)證、透明的方法及時向市場和公眾解釋清楚檢測差異及樣品來源，就會自發(fā)放大外界對企業(yè)合規(guī)風(fēng)險的擔(dān)憂，而不僅僅是成分爭議本身。

58%營銷投入與2.5%研發(fā)投入

資料顯示，上美股份旗下主要有四大品牌：韓束、一葉子、紅色小象和newpage一頁。近年來，韓束表現(xiàn)強(qiáng)勁，拉動了公司的業(yè)績增長。但也需要注意的是，2024年韓束的營收占比已上升至80%以上，公司對于單一品牌的依賴正在加強(qiáng)。

財報顯示，2024年，定位“科學(xué)抗衰”的護(hù)膚品牌韓束實(shí)現(xiàn)營收55.91億元，同比增長80.9%。同時，根據(jù)行業(yè)媒體發(fā)布的數(shù)據(jù)，2024年，韓束在線渠道GMV（商品交易總額）位列美妝國貨品牌第二、增速位列頭部美妝品牌第一。

抖音平臺是韓束銷售的主要平臺，韓束也被稱為“抖音美妝一哥”，連續(xù)兩年位列抖音美妝TOP1。

隨著韓束在抖音平臺持續(xù)火熱，一方面，韓束營收規(guī)模在上美股份整體的比例攀升明顯，從2022年的47.4%攀升至2023年的70%以上，2024年再度升至82.3%。另一方面，韓束熱銷也帶動了上美股份線上渠道收入的增長，從2022年的75%左右攀升至2023年的85%左右，2024年則已經(jīng)超過90%。

收入增長背后，韓束及其母公司上美股份在營銷上的投入可謂不遺余力，但與此同時，產(chǎn)品研發(fā)的投入?yún)s顯得相對匱乏。這種重營銷輕研發(fā)的策略，雖然短期內(nèi)帶來了業(yè)績的快速增長，但長期來看，可能會對公司的可持續(xù)發(fā)展造成不利影響。

上美股份近年來的營銷支出快速增長，而研發(fā)投入顯著收縮。數(shù)據(jù)顯示，2022年至2025年上半年，公司的銷售費(fèi)用率從47.01%增長至56.88%，其中2024年高達(dá)58.11%；而研發(fā)費(fèi)用率卻從4.12%降至2.51%。三年前的銷售費(fèi)用占比已是研發(fā)費(fèi)用的10余倍，如今更是超過20倍。

這樣的銷售費(fèi)用率意味著，消費(fèi)者支付給韓束的每一百元中，有超過一半可能就直接流向了直播間的主播抽成、抖音的投流以及代言人的合同里。有觀點(diǎn)認(rèn)為，這是典型的“買量模式”，上美股份本質(zhì)上并不是在賣化妝品，而是在“租流量”。

銷售高投入短期內(nèi)可以帶動業(yè)績增長，但是長期的低研發(fā)將導(dǎo)致增長動力不足，最終陷入營銷戰(zhàn)、價格戰(zhàn)中。同時，國內(nèi)護(hù)膚品都在轉(zhuǎn)型，更多的側(cè)重點(diǎn)放在研發(fā)上，畢竟有核心研發(fā)才能長久，才能甩掉“平替”的帽子，才能在利潤、品牌、高端上講更多的故事。

• （內(nèi)容綜合自央視財經(jīng)、韓束官微、新刊財經(jīng)等）