數(shù)據(jù)是個(gè)寶

數(shù)據(jù)寶

投資少煩惱

AI數(shù)據(jù)中心的加速擴(kuò)張，疊加“反內(nèi)卷”浪潮的推進(jìn)，新能源賽道2026年有望迎來新機(jī)遇。

兩部門：到2030年，支撐新能源發(fā)電量占比達(dá)30％左右

2025年12月31日，國家發(fā)展改革委、國家能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)電網(wǎng)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》（簡稱《意見》）。其中提出，到2030年，主干電網(wǎng)和配電網(wǎng)為重要基礎(chǔ)、智能微電網(wǎng)為有益補(bǔ)充的新型電網(wǎng)平臺初步建成，主配微網(wǎng)形成界面清晰、功能完善、運(yùn)行智能、互動(dòng)高效的有機(jī)整體。電網(wǎng)資源優(yōu)化配置能力有效增強(qiáng)，“西電東送”規(guī)模超過4.2億千瓦，新增省間電力互濟(jì)能力4000萬千瓦左右，支撐新能源發(fā)電量占比達(dá)到30%左右，接納分布式新能源能力達(dá)到9億千瓦，支撐充電基礎(chǔ)設(shè)施超過4000萬臺，公共電網(wǎng)的基礎(chǔ)作用充分發(fā)揮，智能微電網(wǎng)多元化發(fā)展，電力系統(tǒng)保持穩(wěn)定運(yùn)行，服務(wù)民生用電更加有力。

《意見》還提出，到2035年，主干電網(wǎng)、配電網(wǎng)和智能微電網(wǎng)發(fā)展充分協(xié)同，貫通各級電網(wǎng)的安全治理機(jī)制更加完善，電網(wǎng)設(shè)施全壽命周期智能化、數(shù)字化水平明顯提升，有效支撐新型電力系統(tǒng)安全穩(wěn)定運(yùn)行和各類并網(wǎng)主體健康發(fā)展，支撐實(shí)現(xiàn)國家自主貢獻(xiàn)目標(biāo)，為基本實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義現(xiàn)代化提供堅(jiān)強(qiáng)電力保障。

新能源賽道仍有望延續(xù)高增長

“十四五”時(shí)期，非化石能源逐漸成為能源供應(yīng)主體，推動(dòng)能源供給結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)質(zhì)變，這是新型能源體系區(qū)別于傳統(tǒng)能源體系的根本標(biāo)志?！笆逦濉币?guī)劃建議提出，“加快建設(shè)新型能源體系”“建設(shè)能源強(qiáng)國”。兩部門《意見》的出臺，則進(jìn)一步細(xì)化了新能源電力發(fā)展的目標(biāo)和要求，為產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指明了方向。

華爾街金融巨頭花旗（Citi）發(fā)布研報(bào)稱，隨著AI數(shù)據(jù)中心繁榮式擴(kuò)張和全球電氣化進(jìn)程加速推進(jìn)，推動(dòng)全球范圍電力需求指數(shù)級擴(kuò)張，未來電力資源供給可能將成為制約AI數(shù)據(jù)中心加速擴(kuò)張甚至全球AI技術(shù)發(fā)展的“最核心瓶頸”，而變壓器與大規(guī)模儲(chǔ)能系統(tǒng)(ESS)可能將成關(guān)鍵瓶頸資產(chǎn)。

近期機(jī)構(gòu)陸續(xù)發(fā)布的2026年度策略報(bào)告，也對新能源賽道寄予厚望。中泰證券研報(bào)認(rèn)為，“反內(nèi)卷”受益方向建議聚焦歐美市場緊缺且涉及國家競爭力的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，如石墨正負(fù)極材料、六氟磷酸鋰、電解錳等上游原材料，鈦、鎢等小金屬，以及硝化棉等化工關(guān)鍵材料。

浙商證券表示，主題投資方面建議把握科技、內(nèi)需兩大方向。其中科技端方面，從政策支持、技術(shù)突破及商業(yè)化落地機(jī)遇出發(fā)，建議關(guān)注AI算力、機(jī)器人、固態(tài)電池、光刻機(jī)、可控核聚變及深?？萍碱I(lǐng)域六大主題投資機(jī)會(huì)。

財(cái)信證券指出，2026年A股“慢?！毙星榇蟾怕恃永m(xù)，“反內(nèi)卷”方向更加側(cè)重“基本面驅(qū)動(dòng)”，可關(guān)注煤炭、鋼鐵、光伏、鋰電。

東海證券分析，在動(dòng)力電池的高增量和儲(chǔ)能電池高增速的共同驅(qū)動(dòng)下，預(yù)計(jì)2026年動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池、消費(fèi)電池需求分別為1612GWh、453GWh和100GWh，總需求達(dá)到2166GWh，2025年至2027年復(fù)合增速超25%。

多只高增長潛力股出爐

A股市場涉及新能源賽道的概念股數(shù)量眾多，本文以儲(chǔ)能、光伏、風(fēng)電、鈣鈦礦電池、固態(tài)電池、可控核聚變、鈉電池、氫能源等新能源核心領(lǐng)域股票為基礎(chǔ)，從中篩選出高增長潛力股。

據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，根據(jù)5家以上機(jī)構(gòu)一致預(yù)測，2026年、2027年凈利潤增速均有望超20%的新能源賽道股有64只。這64只高增長潛力股中，以2025年12月31日收盤價(jià)與機(jī)構(gòu)一致預(yù)測目標(biāo)價(jià)相比，上漲空間逾20%的有31只。

億緯鋰能上漲空間為52.4%，高居首位。據(jù)長城證券研報(bào)，億緯鋰能2025年10月初啟動(dòng)新大圓柱電池項(xiàng)目投建，預(yù)計(jì)2026年該產(chǎn)品線正式放量，為乘用車業(yè)務(wù)帶來新增量。此外，儲(chǔ)能與固態(tài)電池協(xié)同發(fā)力，盈利改善與技術(shù)突破雙輪驅(qū)動(dòng)。2026年隨著公司60GWh超級工廠逐步投產(chǎn)及儲(chǔ)能行業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)，業(yè)務(wù)增長有望再提速。

伊戈?duì)柹蠞q空間為49.58%。華鑫證券認(rèn)為，公司海外產(chǎn)能規(guī)?；涞?，卡位全球變壓器供需緊張市場機(jī)遇，同時(shí)數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域開辟新增長曲線。

中信博上漲空間為46.05%。長江證券表示，2025年三季度末公司在手訂單72億元，隨著項(xiàng)目交付延期問題逐步解決，公司收入和利潤有望修復(fù)。

最新估值水平方面，截至2025年12月31日收盤，上述31只新能源賽道股中，滾動(dòng)市盈率低于30倍的有8只，包括衛(wèi)星化學(xué)、比亞迪、京東方A、三一重能、寧德時(shí)代等。

衛(wèi)星化學(xué)滾動(dòng)市盈率為9.71倍，排在最低位置。公司近期在投資者互動(dòng)平臺回復(fù)，基于碳?xì)浠衔锏慕]式液冷冷卻液正處于加速開發(fā)階段。POE下游應(yīng)用廣闊，在光伏、新能源車、聚合物改性、日用消費(fèi)等領(lǐng)域均有較好應(yīng)用前景，目前國內(nèi)POE主要依賴進(jìn)口。公司POE產(chǎn)品正在加快推進(jìn)，各個(gè)牌號的樣品都在測試。

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責(zé)編：謝伊嵐

校對：彭其華

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