財(cái)聯(lián)社1月4日訊（記者 汪斌）在新質(zhì)生產(chǎn)力驅(qū)動(dòng)之下，“十五五”時(shí)期，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將站在發(fā)展模式深刻變革的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。這場(chǎng)變革不僅是前沿科技的“從0到1”，更是整個(gè)產(chǎn)業(yè)體系的轉(zhuǎn)型升級(jí)與金融資本的價(jià)值重塑。如何把握經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的核心方向，以科技創(chuàng)新破解發(fā)展瓶頸、激活增長(zhǎng)動(dòng)能？如何實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)與科技突圍的雙向賦能、協(xié)同推進(jìn)？

2025年12月29日，由上海報(bào)業(yè)集團(tuán)指導(dǎo)、財(cái)聯(lián)社主辦的“2025財(cái)聯(lián)社第八屆投資年會(huì)暨科大硅谷硬科技投資生態(tài)大會(huì)”在合肥成功舉辦。會(huì)議由財(cái)聯(lián)社編委趙毅波主持，蓮花控股（600186.SH）董秘顧友群、零重力飛機(jī)工業(yè)首席戰(zhàn)略官陳炎、太平洋建設(shè)經(jīng)營(yíng)中心總經(jīng)理景薈曄、宇信科技（300674.SZ）助理總裁徐海波、正奇能科集團(tuán)首席顧問(wèn)趙亞彬，圍繞“十五五”時(shí)期，中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)與科技突圍”主題，分享了他們?cè)诳缃甾D(zhuǎn)型、生態(tài)構(gòu)建、賦能升級(jí)與價(jià)值投資中的前沿思考與務(wù)實(shí)探索。

近年來(lái)，蓮花控股從家喻戶(hù)曉的“蓮花味精”跨界至智能算力賽道，形成了“消費(fèi)+科技”的雙輪驅(qū)動(dòng)格局。公司董秘顧友群坦言，公司在創(chuàng)新轉(zhuǎn)型過(guò)程中備受質(zhì)疑，頗有壓力。然而，在公司品牌復(fù)興戰(zhàn)略的驅(qū)動(dòng)下，公司一方面在調(diào)味品主業(yè)上持續(xù)創(chuàng)新，推出松茸鮮、醬油等新品；另一方面，在響應(yīng)國(guó)家數(shù)字化轉(zhuǎn)型的號(hào)召下，介入算力租賃和人工智能賽道。公告顯示，公司算力租賃業(yè)務(wù)2025年第三季度已實(shí)現(xiàn)近億元收入，利潤(rùn)為正。在算力和人工智能科技板塊，發(fā)揮蓮花紫星在算力大模型等方面積累的優(yōu)勢(shì)，在推出蓮小盒、蓮小喵和蓮小Ring等多款人工智能產(chǎn)品基礎(chǔ)上，加快產(chǎn)品和服務(wù)迭代升級(jí)。

顧友群認(rèn)為，質(zhì)疑是短期的，關(guān)鍵在于領(lǐng)導(dǎo)層的統(tǒng)一規(guī)劃和堅(jiān)定執(zhí)行。對(duì)于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與創(chuàng)新業(yè)務(wù)如何協(xié)同，她分享了蓮花的經(jīng)驗(yàn)：公司不斷引入行業(yè)精英，實(shí)施股權(quán)回購(gòu)、限制性股票與期權(quán)激勵(lì)，以及針對(duì)營(yíng)銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)的“超額利潤(rùn)分享”機(jī)制，以“真金白銀”的激勵(lì)穩(wěn)住基本盤(pán)的同時(shí)，激發(fā)新業(yè)務(wù)的創(chuàng)新韌性，避免“左右互搏”。

相比于傳統(tǒng)企業(yè)的轉(zhuǎn)型，前沿科技領(lǐng)域的企業(yè)面臨的則是如何實(shí)現(xiàn)從技術(shù)創(chuàng)新到商業(yè)可持續(xù)運(yùn)營(yíng)。

是，公司首席戰(zhàn)略官陳炎指出，作為低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的開(kāi)拓者，零重力飛機(jī)工業(yè)盡管行業(yè)前景廣闊，但空域資源未充分釋放、基礎(chǔ)設(shè)施嚴(yán)重不足是當(dāng)前制約商業(yè)化落地的核心瓶頸。他引用數(shù)據(jù)對(duì)比：中國(guó)僅有512個(gè)通用機(jī)場(chǎng)（一半對(duì)外開(kāi)放），而美國(guó)有近2萬(wàn)個(gè)；中國(guó)通用航空器僅3000余架，美國(guó)則超過(guò)22萬(wàn)架。在天上（空域管理）和地上（基礎(chǔ)設(shè)施）問(wèn)題尚未完全解決之前，企業(yè)必須找到能夠率先造血的應(yīng)用場(chǎng)景。

陳炎認(rèn)為，“低空文旅”是目前最符合落地目標(biāo)的細(xì)分賽道，其核心是讓裝備在封閉空域先飛起來(lái)，讓航空飛行營(yíng)地先熱起來(lái)。他倡議推廣“綠色航空飛行營(yíng)地”商業(yè)模式，使用電動(dòng)新能源航空器，并利用航空飛行營(yíng)地審批相對(duì)靈活的特點(diǎn)，快速推廣，實(shí)現(xiàn)既落地又造血。

這一思路，得到了景薈曄的積極回應(yīng)，“這正是太平洋建設(shè)綜合運(yùn)營(yíng)能力可以發(fā)揮的新空間”。

作為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的“巨無(wú)霸”，太平洋建設(shè)正從傳統(tǒng)“建造商”向“城市運(yùn)營(yíng)商”、“城市合伙人”角色轉(zhuǎn)變。景薈曄表示，公司早已布局未來(lái)城市與產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，致力于將物理空間與前沿產(chǎn)業(yè)深度捆綁。她認(rèn)為，基建行業(yè)升級(jí)的最大瓶頸并非綠色低碳技術(shù)或數(shù)字化應(yīng)用的成本與融合困難，而在于商業(yè)模式的創(chuàng)新與企業(yè)固有心智的慣性，不能再用工程思維思考產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

她分享了公司在河北打造零碳數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園、在廣西參與國(guó)際醫(yī)學(xué)開(kāi)放試驗(yàn)區(qū)等案例，通過(guò)“投資-建設(shè)-產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入-運(yùn)營(yíng)-管理”的全流程綜合服務(wù)，以及聯(lián)合設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金等方式，實(shí)現(xiàn)資本與產(chǎn)業(yè)相互賦能。

經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)與科技突圍，離不開(kāi)金融血液的滋養(yǎng)。然而，傳統(tǒng)金融體系與新興科技企業(yè)之間，長(zhǎng)期存在著評(píng)估體系不匹配的鴻溝。

徐海波指出，銀行傳統(tǒng)信貸看的是企業(yè)的過(guò)去——營(yíng)收、應(yīng)收賬款、資產(chǎn)，而科技型企業(yè)早期可能只有技術(shù)方向和專(zhuān)利，其未來(lái)收入轉(zhuǎn)化存在不確定性。更深層次的原因在于，信貸資金只收取固定利息，與科技企業(yè)早期的高風(fēng)險(xiǎn)、后期的高成長(zhǎng)特性不匹配。

然而，他在服務(wù)銀行客戶(hù)的過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，銀行正在積極改變：通過(guò)重構(gòu)信貸數(shù)據(jù)底層、引入外部數(shù)據(jù)與科技指標(biāo)，升級(jí)風(fēng)控系統(tǒng)。特別是數(shù)字人民幣智能合約的推廣，有望重構(gòu)金融底層邏輯。

他舉例，宇信科技幫助境外某地區(qū)建設(shè)的數(shù)字法幣體系，利用智能合約實(shí)現(xiàn)定向補(bǔ)貼與消費(fèi)，這啟示我們，未來(lái)的科技政策或許可以通過(guò)數(shù)字人民幣體系，以智能合約方式精準(zhǔn)引導(dǎo)資金流向特定產(chǎn)業(yè)與企業(yè)，極大提升政策效能。

他認(rèn)為，數(shù)字人民幣智能合約的應(yīng)用前景更為廣闊。一方面，政府可以為硬科技企業(yè)創(chuàng)造更好的外部市場(chǎng)環(huán)境；另一方面，如果智能合約用于信貸，可以精準(zhǔn)限定資金用于研發(fā)等專(zhuān)項(xiàng)用途。資金流與信息流在區(qū)塊鏈上的不可篡改記錄，能實(shí)時(shí)轉(zhuǎn)化為銀行觀察企業(yè)的數(shù)據(jù)，形成動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和信用積累，大幅降低信息不對(duì)稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)。

作為資深的金融投資者，趙亞彬認(rèn)為，技術(shù)的獨(dú)創(chuàng)性與產(chǎn)品同產(chǎn)業(yè)鏈的契合度如同“魚(yú)和熊掌”，需兼得。

他表示，應(yīng)用場(chǎng)景是硬科技的生存之本，對(duì)于科學(xué)家創(chuàng)業(yè)，投資人更關(guān)注其技術(shù)能否在可預(yù)期范圍內(nèi)轉(zhuǎn)化為成本可控、能融入產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)品。同時(shí)，團(tuán)隊(duì)維度至關(guān)重要——科學(xué)家能否轉(zhuǎn)型為工程師、商人乃至企業(yè)家，每一步都是巨大考驗(yàn)。在扮演“連接者”角色方面，趙亞彬強(qiáng)調(diào)“賦能”而非“包辦”，投資機(jī)構(gòu)應(yīng)基于自身的資源稟賦，與被投企業(yè)建立信任，幫忙而不添亂，共同鏈接地方政府、產(chǎn)業(yè)鏈上下游，促成戰(zhàn)略合作。

圓桌對(duì)話的最后，財(cái)聯(lián)社編委趙毅波總結(jié)道，“十五五”的轉(zhuǎn)型升級(jí)，正是一場(chǎng)由企業(yè)家的勇氣、科學(xué)家的銳度、賦能者的智慧、建設(shè)者的堅(jiān)實(shí)與投資人的遠(yuǎn)見(jiàn)共同譜寫(xiě)的交響曲。它不再是一條單線突進(jìn)的路徑，而是一個(gè)傳統(tǒng)與新興碰撞、制造與服務(wù)融合、金融與實(shí)體共舞、技術(shù)與場(chǎng)景交織的復(fù)雜生態(tài)系統(tǒng)。這幅波瀾壯闊的畫(huà)卷正在徐徐展開(kāi)，其最終成色將取決于所有參與者的務(wù)實(shí)行動(dòng)。