頻繁被罰是對恒豐銀行合規(guī)漏洞的警示，同時(shí)也是推動其全面整改的契機(jī)。對于恒豐銀行而言，要擺脫“屢罰屢犯”的惡性循環(huán)，順利達(dá)成上市目標(biāo)，就必須補(bǔ)齊治理短板，筑牢合規(guī)底線，優(yōu)化發(fā)展結(jié)構(gòu)。只有將合規(guī)融入經(jīng)營血脈，才能在行業(yè)轉(zhuǎn)型中行穩(wěn)致遠(yuǎn)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

歲末年初，監(jiān)管罰單密集落地，多家銀行被“點(diǎn)名”。恒豐銀行尤為“惹眼”——2025年12月末，恒豐銀行濱州分行、日照分行、泉州分行接連領(lǐng)罰，違規(guī)領(lǐng)域集中于信貸全流程、數(shù)據(jù)報(bào)送等核心業(yè)務(wù)。

圖片來源：國家金融監(jiān)督管理總局官網(wǎng)

據(jù)恒豐銀行三季度工作會議透露，該行2025年前三季度實(shí)現(xiàn)營收207億元、凈利潤45億元，同比分別增長7.25%、10.69%，成為唯一連續(xù)兩年?duì)I收凈利“雙增”的股份制銀行。

當(dāng)頻頻被罰和亮眼經(jīng)營數(shù)據(jù)出現(xiàn)在同一個(gè)主體身上，強(qiáng)烈的反差折射出的是中小股份行在規(guī)模擴(kuò)張與合規(guī)風(fēng)控之間的深層博弈。

持續(xù)加大不良資產(chǎn)處置

恒豐銀行業(yè)績逆勢增長，很大程度上依賴于對不良資產(chǎn)的大規(guī)模處置核銷，而非源于經(jīng)營效率的實(shí)質(zhì)性改善。事實(shí)上，這種模式是沒有可持續(xù)性的。

近年來，恒豐銀行持續(xù)加大不良資產(chǎn)清收、核銷、轉(zhuǎn)讓力度。截至2025年三季度末，其不良貸款率降至1.42%，創(chuàng)歷史新低，實(shí)現(xiàn)連續(xù)6年穩(wěn)步下降。出清歷史包袱來優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表無可非議，但是用這種“外科手術(shù)”處置風(fēng)險(xiǎn)，并不能從根本上解決信貸投放中的風(fēng)險(xiǎn)管控問題。如果和同業(yè)進(jìn)行對比，2025年三季度末9家A股上市股份制銀行中，7家不良貸款率低于1.4%，恒豐銀行1.42%的指標(biāo)仍處于相對高位，資產(chǎn)質(zhì)量改善工作并沒有十分到位。

銀行業(yè)息差企穩(wěn)已經(jīng)成為行業(yè)共性，恒豐銀行確實(shí)試圖發(fā)力中間業(yè)務(wù)拓展非息收入增長點(diǎn)，但是效果有限。從實(shí)際情況看，營收增長的核心驅(qū)動力還是靠著信貸規(guī)模擴(kuò)張。2025年前三季度，其資產(chǎn)總額同比增長4.70%，與之直接相關(guān)的，就是監(jiān)管罰單中頻繁出現(xiàn)的“貸款三查不盡職”“流動資金貸款管理不審慎”等違規(guī)行為。換言之，恒豐銀行本質(zhì)上是在用合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)換取短期業(yè)績增長。

平心而論，恒豐銀行的這種發(fā)展模式不是行業(yè)中的個(gè)例。行業(yè)競爭加劇、盈利壓力加大的現(xiàn)實(shí)，讓部分中小股份行陷入“規(guī)模擴(kuò)張-風(fēng)險(xiǎn)累積-不良核銷-再擴(kuò)張”的循環(huán)。這種模式不僅導(dǎo)致金融資源配置效率低下，還加劇了行業(yè)合規(guī)失衡。目前，監(jiān)管對不良資產(chǎn)處置真實(shí)性、合規(guī)性的要求不斷提高，依靠核銷給業(yè)績“加美顏”的操作將越來越?jīng)]有空間。

“久治不愈”的內(nèi)控

2025年，恒豐銀行吃到的罰單累加超過了8000萬元，“屢罰屢犯”特征明顯。

最突出的問題要數(shù)貸款“三查”機(jī)制缺位。2025年，恒豐銀行多家分支機(jī)構(gòu)被罰都是因?yàn)橥愋刨J違規(guī)：重慶分行因貸款“三查”不盡職、掩蓋不良貸款被罰260萬元；泉州分行因三類貸款業(yè)務(wù)全流程違規(guī)被罰180萬元；昆明分行因流動資金貸款管理不審慎被罰205萬元。然而，信貸管理鏈條這類違規(guī)，早在2024年就已集中爆發(fā)——恒豐銀行因信貸管理不到位等相關(guān)原因被罰2000多萬元，比2023年多了近1300萬元。

恒豐銀行在業(yè)績公告中宣稱“建立健全風(fēng)險(xiǎn)防控體系”，但是一張張罰單暴露了其內(nèi)控體系的真實(shí)質(zhì)量。2025年9月，恒豐總行因“貸款、票據(jù)、理財(cái)業(yè)務(wù)管理不審慎”及“監(jiān)管數(shù)據(jù)報(bào)送不合規(guī)”領(lǐng)罰6150萬元，這一天價(jià)罰單直指該行核心業(yè)務(wù)管控的失效。此外，消費(fèi)者對于恒豐銀行的投訴量持續(xù)攀升，也直接說明了其內(nèi)控存在問題——根據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》消息，2024年該行消費(fèi)者投訴量達(dá)18622件，較2023年增加2770件，銀行卡、債務(wù)催收等業(yè)務(wù)成為投訴重災(zāi)區(qū)。

圖片來源：國家金融監(jiān)督管理總局官網(wǎng)

恒豐銀行合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)，與公司治理結(jié)構(gòu)不完善關(guān)系密切。目前，12家全國性股份制銀行中尚未上市的只有兩家，恒豐銀行就是其中之一，使得資本市場對于其缺乏有效約束，股東監(jiān)督與內(nèi)部制衡機(jī)制有待健全。恒豐銀行雖然有中央?yún)R金、山東資管等實(shí)力強(qiáng)大的股東支持，但治理缺陷作為歷史遺留問題仍有待解決。信貸投放風(fēng)險(xiǎn)偏好高，風(fēng)控粗放，都是痼疾，“重業(yè)績、輕合規(guī)”的考核導(dǎo)向又導(dǎo)致分支機(jī)構(gòu)的違規(guī)沖動難以抑制，最終形成了邊整改邊違規(guī)的尷尬局面。

資本補(bǔ)充與市場信心的兩難

相比于可以通過資本市場融資以補(bǔ)充資本、優(yōu)化治理的上市銀行，恒豐銀行資本補(bǔ)充渠道受限，應(yīng)對合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)挑戰(zhàn)更艱巨。糟糕的是，合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)侵蝕的不僅僅是資本實(shí)力，還有市場信心，恒豐能否如愿達(dá)成上市目標(biāo)還是個(gè)問號。

2024年和2025年，恒豐銀行累計(jì)交出了超過1億元的罰沒金額，本身就是對資本的直接消耗，會加重資本負(fù)擔(dān)。但違規(guī)業(yè)務(wù)導(dǎo)致的潛在風(fēng)險(xiǎn)敞口是更嚴(yán)重的問題，因?yàn)樗赡苓M(jìn)一步消耗核心資本。截至2025年6月末，該行核心一級資本充足率從2024年末的8.92%降至8.72%，資本補(bǔ)充壓力越來越大。2025年8月，恒豐銀行啟動增資擴(kuò)股籌備工作，擬通過非公開發(fā)行方式補(bǔ)充核心一級資本，迫切程度可見一斑。但頻繁的違規(guī)，必然會影響投資者對銀行投資價(jià)值的判斷，資本補(bǔ)充的難度和成本都會走高。

2024年，恒豐銀行就已經(jīng)著手全面啟動了上市準(zhǔn)備工作。2025年，是該行籌備上市的關(guān)鍵時(shí)間段。按照常理，恒豐銀行本該大力優(yōu)化合規(guī)治理，拔除痼疾，可結(jié)果卻交上了8000萬元罰沒金額的“答卷”。當(dāng)前，證監(jiān)會以合規(guī)治理、風(fēng)險(xiǎn)管控作為審核銀行上市的核心指標(biāo)，恒豐銀行層出不窮的合規(guī)漏洞，顯然會影響監(jiān)管對其信披真實(shí)性的信任。也就是說，2025年的不及格“答卷”，會成為恒豐銀行上市之路的障礙。

2025年6月，恒豐銀行新行長走馬上任。外界認(rèn)為這是該行下決心革除弊端的信號。但事與愿違，這次人事調(diào)整完成不到三個(gè)月，恒豐銀行就吃到了年內(nèi)最大一筆罰款，投資者信心隨之大受打擊。對于銀行而言，市場信心是安身立命的核心競爭力之一，合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)暴露將對客戶信任度產(chǎn)生負(fù)面影響，制約業(yè)務(wù)發(fā)展。

“高罰單、高增長”的模式是畸形的，福兮禍之所伏，禍兮福之所倚。頻繁被罰是對恒豐銀行合規(guī)漏洞的警示，同時(shí)也是推動其全面整改的契機(jī)。對于恒豐銀行而言，要擺脫“屢罰屢犯”的惡性循環(huán)，順利達(dá)成上市目標(biāo)，就必須補(bǔ)齊治理短板，筑牢合規(guī)底線，優(yōu)化發(fā)展結(jié)構(gòu)。只有將合規(guī)融入經(jīng)營血脈，才能在行業(yè)轉(zhuǎn)型中行穩(wěn)致遠(yuǎn)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

作者 | 怡婷

編輯 | 吳雪

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