（文中所涉?zhèn)€股只作為數(shù)據(jù)板塊分析，不作買賣依據(jù)）

證券時報?數(shù)據(jù)寶立足于行業(yè)均衡、業(yè)績兌現(xiàn)、估值安全、景氣度等維度，推出2026年26只潛力股，包括6只順周期股、5只AI科創(chuàng)股、5只低估紅利股、5只內(nèi)需復(fù)蘇股以及5只出海鏈股。這些潛力股業(yè)績預(yù)期向好。

2025年A股市場結(jié)構(gòu)性行情凸顯：年初DeepSeek概念催化下，小微盤股率先走強(qiáng)，6月起科技與產(chǎn)業(yè)政策雙輪驅(qū)動助推市場加速上行，四季度銀行和保險等紅利板塊發(fā)力，有效支撐大盤穩(wěn)健運(yùn)行。2025年主要寬基指數(shù)漲幅普遍超過18%；申萬一級行業(yè)層面，29個行業(yè)實(shí)現(xiàn)上漲、僅2個行業(yè)下跌，市場呈現(xiàn)普漲格局。

展望2026年，A股盈利驅(qū)動的慢牛走勢仍值得期待。從券商年度策略來看，“震蕩走強(qiáng)、結(jié)構(gòu)均衡”成為機(jī)構(gòu)核心共識，人工智能（AI）科創(chuàng)、高端制造出海、順周期、低估紅利、內(nèi)需復(fù)蘇等景氣成長+紅利的組合獲普遍認(rèn)可。

數(shù)據(jù)寶立足行業(yè)均衡、業(yè)績兌現(xiàn)、估值安全、景氣度等維度，精選26只2026年潛力標(biāo)的。

機(jī)構(gòu)普遍看好2026年A股行情

先來回顧一下2025年的機(jī)構(gòu)年度策略。

在證券時報《2025年二十大潛力股出爐》一文中，多數(shù)券商的觀點(diǎn)得以驗(yàn)證，并購重組、科技成長、低估紅利成為年度行情的主線。入選的20只潛力股市場表現(xiàn)也普遍亮眼，平均漲幅超過32%，遠(yuǎn)超上證指數(shù)同期表現(xiàn)，航天工程、航天科技和兆易創(chuàng)新漲幅均翻倍，光電股份、亨通光電和南山鋁業(yè)均漲超40%。

展望2026年，多數(shù)機(jī)構(gòu)依舊看好后市。

興業(yè)證券在研報《萬物競發(fā)——2026年市場展望》中旗幟鮮明指出，市場有望從科技、媒體、通信領(lǐng)域（TMT）一枝獨(dú)秀的結(jié)構(gòu)牛轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)更為均衡、各板塊齊頭并進(jìn)的、更全面的牛市。

興業(yè)證券從三個方面闡述了2026年行情的支撐點(diǎn)：一是海外對國內(nèi)市場的負(fù)面沖擊有限，反倒是全球AI產(chǎn)業(yè)趨勢的共振、寬松的流動性和弱美元有望提振A股；二是盈利修復(fù)或?qū)⒊蔀樽畲蟮牧咙c(diǎn)；三是資金趨勢上的積極變化均有望得到更為深入的演繹、并進(jìn)一步形成正向反饋。

此外，粵開證券、國盛證券、華創(chuàng)證券等多家機(jī)構(gòu)在其年度策略報告看好A股走勢，而國海證券、招商證券、英大證券等在年度策略報告中則表示，A股有望上行、穩(wěn)中向好。

粵開證券表示，2026年，支撐A股向好的核心邏輯依然穩(wěn)固，同時海外干擾因素正逐漸減弱，市場有望開啟一輪長期慢牛行情，其持續(xù)性或超越歷史多數(shù)時期。

粵開證券進(jìn)一步指出，A股延續(xù)走強(qiáng)主要是基于五大原因：一是宏觀政策持續(xù)發(fā)力，經(jīng)濟(jì)基本面有望改善；二是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型不斷提速，新動能將釋放更多增長活力，并為市場提供源源不斷的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的和結(jié)構(gòu)性機(jī)會；三是資本市場改革深化，市場功能全面升級；四是資金活水持續(xù)流入，為市場上漲提供支撐；五是海外短期擾動正逐步減退，市場風(fēng)險偏好有望提升。

海外投行也紛紛看好A股2026年表現(xiàn)。

摩根大通預(yù)計，2026年底滬深300指數(shù)目標(biāo)點(diǎn)位為5200點(diǎn)，相比2025年收盤點(diǎn)位上漲空間達(dá)到12%。

富達(dá)國際明確指出，在經(jīng)歷了一段時期的調(diào)整后，一系列結(jié)構(gòu)性積極因素正在匯聚，中國市場可能正在開啟一場更為廣泛的牛市。

高盛在《中國策略：2025年中國股市十大經(jīng)驗(yàn)總結(jié)》報告中提到，預(yù)計到2027年底，中國股市將上漲38%，增長動力主要來自盈利兌現(xiàn)與估值適度擴(kuò)張，當(dāng)前市場正從“希望”階段向“增長”階段過渡，盈利實(shí)現(xiàn)將逐步取代短期估值波動，成為驅(qū)動回報的核心力量。

A股盈利加速向上

總的來看，政策面、基本面、資金面等方面均有利于A股市場延續(xù)強(qiáng)勢表現(xiàn)。

從基本面來看，A股盈利修復(fù)值得期待。數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)機(jī)構(gòu)一致預(yù)測，滬深300指數(shù)2026年至2027年的凈利增速分別達(dá)到9.18%和9.23%，呈現(xiàn)加速向上的勢頭；創(chuàng)業(yè)板指2026年至2027年的凈利增速分別達(dá)到30.52%和22.98%，增速可觀；科創(chuàng)50指數(shù)2026年至2027年的凈利增速更是達(dá)到88.46%和33.54%。

興業(yè)證券提到，2026年隨著整體工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）的繼續(xù)上行，全A非金融板塊上市公司的毛利率有望止跌企穩(wěn)，并帶動整體盈利回升。并且，參考?xì)v史經(jīng)驗(yàn)，五年規(guī)劃第一年往往都是周期大年。傳統(tǒng)周期板塊有望在價格回升、“反內(nèi)卷”拉動、需求端刺激的共振下演繹出更強(qiáng)有力的行情。高盛的預(yù)測數(shù)據(jù)更為樂觀，2026年和2027年企業(yè)利潤預(yù)計分別增長達(dá)14%和12%。

從資金面來看，興業(yè)證券直言“只要方向反轉(zhuǎn)，錢從來不是問題”，增量資金依然源源不斷。無論是國內(nèi)居民財富向股市新一輪的再配置，還是主動權(quán)益基金的超額回歸、險資和國家隊(duì)等中長期資金的堅(jiān)定入市，以及外資回流中國資產(chǎn)，這些資金趨勢上均呈現(xiàn)出積極變化。

從估值角度來看，當(dāng)前滬深300指數(shù)的市盈率和股息率依然具有吸引力，其中市盈率為14倍，明顯低于全球主要指數(shù)；股息率接近2.8%，顯著高于全球主要股指。即便是市場普遍認(rèn)為較為高估的科創(chuàng)50指數(shù)，其預(yù)期2026年市盈率不足58倍，PEG在1.2倍以下，對于高景氣資產(chǎn)而言也并非難以接受。

2026年26只潛力股出爐

從配置方向來看，AI科創(chuàng)、高端制造出海、順周期、內(nèi)需復(fù)蘇等板塊獲得機(jī)構(gòu)普遍看好，而紅利題材作為底倉同樣值得期待。

興業(yè)證券預(yù)計2026年上市公司的景氣度來源主要集中在：一是具備產(chǎn)業(yè)趨勢的AI、新能源、軍工、創(chuàng)新藥；二是受益于PPI回暖、“反內(nèi)卷”和全球AI資本開支向?qū)嵨飩鲗?dǎo)的漲價鏈；三是向外尋求增量、具備全球競爭優(yōu)勢的出海鏈；四是低利率時代下，紅利板塊仍將是性價比凸顯的優(yōu)質(zhì)底倉資產(chǎn)，但上市公司整體盈利具備彈性后，個股的篩選思路或由此前的穩(wěn)定紅利轉(zhuǎn)向自由現(xiàn)金流。

立足行業(yè)均衡、業(yè)績兌現(xiàn)、估值安全、景氣度等維度，數(shù)據(jù)寶優(yōu)中選優(yōu)，推出2026年26只潛力股（以下簡稱“潛力股”），包括6只順周期股、5只AI科創(chuàng)股、5只低估紅利股、5只內(nèi)需復(fù)蘇股以及5只出海鏈股。

順周期板塊的邏輯主要在于兩點(diǎn)：一是美聯(lián)儲降息帶來的漲價題材；二是受益于PPI回暖、“反內(nèi)卷”和全球AI資本開支向?qū)嵨飩鲗?dǎo)的“漲價鏈”。

潛力股中，洛陽鉬業(yè)和神火股份分別隸屬于銅板塊和鋁板塊，且成長性可期；弘元綠能、龍佰集團(tuán)和贛鋒鋰業(yè)等標(biāo)的，機(jī)構(gòu)則期待周期反轉(zhuǎn)帶來的利潤彈性。

AI科創(chuàng)股的篩選邏輯主要是從TMT板塊中篩選機(jī)構(gòu)一致預(yù)測未來業(yè)績增速較好的公司，同時遵循行業(yè)均衡特征進(jìn)行篩選，最終將電子行業(yè)思特威-W、華海清科兩只個股，計算機(jī)行業(yè)的合合信息、傳媒行業(yè)的易點(diǎn)天下以及通信行業(yè)的華測導(dǎo)航納入榜單。

上述潛力股多與AI產(chǎn)業(yè)有關(guān)，比如思特威-W是國內(nèi)領(lǐng)先的CMOS圖像傳感器（CIS）供應(yīng)商，已形成“智慧安防+智能手機(jī)+汽車電子”三足鼎立的業(yè)務(wù)格局。

出海鏈的選股邏輯則從境外收入占比較高的公司中選出當(dāng)前估值較低且未來成長性較好的個股。

比如巨星科技2024年境外業(yè)務(wù)收入占比接近95%，最新滾動市盈率為16倍，機(jī)構(gòu)一致預(yù)測2026年及2027年凈利潤增速均超19%。潤豐股份出海格局更為明顯，2024年境外業(yè)務(wù)收入占比超過99%。

消費(fèi)股的篩選原則兼顧了行業(yè)均衡、估值以及分紅潛力，同時側(cè)重已經(jīng)超跌較長時間的地產(chǎn)鏈，最終將商業(yè)地產(chǎn)的龍頭新城控股，家居行業(yè)龍頭歐派家居，家電行業(yè)的海信家電，零售行業(yè)業(yè)績穩(wěn)健、低估值高分紅的重慶百貨，以及啤酒行業(yè)成長性較好的燕京啤酒納入潛力股名單。

多數(shù)機(jī)構(gòu)依然看好紅利資產(chǎn)的底倉配置價值。數(shù)據(jù)寶重點(diǎn)篩選已經(jīng)發(fā)布了2025年至2027年股東回報規(guī)劃的公司，且預(yù)測股息率較高的公司。

根據(jù)梳理，將電力行業(yè)的淮河能源，建筑行業(yè)的江河集團(tuán)，交運(yùn)行業(yè)的皖通高速，券商板塊的東吳證券納入潛力股名單。

從預(yù)測股息率來看，江河集團(tuán)股東回報規(guī)劃每年分紅率不低于80%，按照機(jī)構(gòu)一致預(yù)測2025年每股收益和2025年底收盤價粗略計算，公司預(yù)期股息率接近6%，居首。另外，考慮到保險股的低估值和穩(wěn)健性，將前瞻估值最低的新華保險納入紅利資產(chǎn)潛力股中。

潛力股多元特征顯著

整體而言，潛力股兼具紅利底倉、成長彈性、周期反轉(zhuǎn)等多元特征，能夠在市場波動中實(shí)現(xiàn)攻守平衡，同時捕捉結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

紅利底倉提供穩(wěn)定的股息收益和防御性支撐，在市場不確定性中增強(qiáng)投資組合的韌性；成長彈性則賦予資產(chǎn)在科技創(chuàng)新或產(chǎn)業(yè)升級趨勢下的爆發(fā)潛力，助力獲取超額收益；而周期反轉(zhuǎn)特性意味著部分股票能敏銳捕捉行業(yè)或經(jīng)濟(jì)周期的拐點(diǎn)。

相比往年，2026年A股市場或許更加注重業(yè)績的兌現(xiàn)情況，從而帶動估值的提升。潛力股整體篩選邏輯也恰是如此：根據(jù)機(jī)構(gòu)一致預(yù)測，潛力股2026年凈利潤均有望實(shí)現(xiàn)增長，贛鋒鋰業(yè)、弘元綠能等周期有望反轉(zhuǎn)的公司業(yè)績有望大幅暴增；同時，潛力股凈利潤普遍較高，一致預(yù)測2026年凈利潤平均值近50億元，這也符合當(dāng)前市場更重視中盤、大盤股的風(fēng)向。

這從潛力股的機(jī)構(gòu)關(guān)注度和機(jī)構(gòu)配置也能得以體現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，潛力股評級機(jī)構(gòu)數(shù)量平均值接近17家，燕京啤酒、寶豐能源、海信家電等10股評級機(jī)構(gòu)數(shù)量均超20家，充分表明機(jī)構(gòu)青睞度。

同時，潛力股也普遍獲機(jī)構(gòu)重倉。剔除一般法人持股后，皖通高速、福耀玻璃、思特威-W、重慶百貨等12股2025年三季度末機(jī)構(gòu)持股比例均超10%。

來源：數(shù)據(jù)寶