1月6日的A股有點(diǎn)“牛氣沖天”——上證指數(shù)罕見(jiàn)走出13連陽(yáng)，創(chuàng)下10年新高；深證成指也跟著刷新近4年高點(diǎn)。盤(pán)面里最熱鬧的兩個(gè)方向，一個(gè)是“人腦工程”，倍益康、三博腦科連續(xù)兩天20%漲停；另一個(gè)是“有色金屬”，安寧股份、貴研鉑業(yè)直接封板。不少朋友問(wèn)我：“這些漲得猛的板塊，到底是真能續(xù)上還是虛晃一槍?zhuān)俊逼鋵?shí)答案不在新聞標(biāo)題里，在“錢(qián)的真實(shí)動(dòng)作”里——不管政策多熱、消息多炸，最終決定漲跌的，是機(jī)構(gòu)大資金有沒(méi)有“真金白銀往里扎”。

一、為什么你越看漲跌越焦慮？因?yàn)闆](méi)抓住核心

做投資最鬧心的不是虧，是“拿不準(zhǔn)”：漲了怕踏空，不漲怕套牢，賺錢(qián)怕“白忙一場(chǎng)”，虧錢(qián)怕“越套越深”。其實(shí)根源就一個(gè)——你在“猜漲跌”，但漲跌本身沒(méi)規(guī)律��！可機(jī)構(gòu)大資金的交易行為有規(guī)律：就像開(kāi)飯店要算客流量、食材成本，機(jī)構(gòu)做股票也有“生意邏輯”，他們的買(mǎi)賣(mài)不是亂的，是能通過(guò)量化大數(shù)據(jù)“抓”出來(lái)的。

比如很多人都遇到過(guò)這種情況：股票跌了一波終于反彈，到底是繼續(xù)拿還是趕緊賣(mài)？

這時(shí)候光看K線(xiàn)“中陽(yáng)線(xiàn)”沒(méi)用，得看“機(jī)構(gòu)有沒(méi)有真的在參與”。以前大家覺(jué)得“交易行為抓不到”，現(xiàn)在量化大數(shù)據(jù)能把不同資金的交易手段分開(kāi)——我用了十多年的量化系統(tǒng)里，有個(gè)“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”數(shù)據(jù)，橙色柱體越長(zhǎng)，說(shuō)明機(jī)構(gòu)參與交易的積極性越高、時(shí)間越久。

你看左邊那只股票，反彈時(shí)一根中陽(yáng)線(xiàn)挺唬人，但“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”已經(jīng)沒(méi)了——說(shuō)明機(jī)構(gòu)根本沒(méi)興趣，這反彈就是散戶(hù)堆出來(lái)的；右邊那只雖然反彈力度小，可“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”一直活躍，說(shuō)明機(jī)構(gòu)還在里面“盯著”。這時(shí)候該怎么做？答案是不是一下子就清楚了？

二、反彈的“真假”，數(shù)據(jù)比K線(xiàn)更會(huì)說(shuō)真話(huà)

再看后續(xù)結(jié)果：左邊那只股票反彈后又掉下去了，右邊的反而慢慢漲起來(lái)——因?yàn)樯?hù)堆的反彈沒(méi)持續(xù)性，機(jī)構(gòu)參與的反彈才穩(wěn)。

回到今天的新聞，人腦工程板塊為什么漲得猛？不是因?yàn)轳R斯克說(shuō)“Neuralink要量產(chǎn)”，是機(jī)構(gòu)真的在往里扎——從量化數(shù)據(jù)看，不少相關(guān)股票的“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”最近一直在增加；有色金屬為什么漲？不是因?yàn)槠谪洕q，是供給端出問(wèn)題（比如智利銅礦罷工、莫桑比克鋁廠(chǎng)停產(chǎn)）后，機(jī)構(gòu)覺(jué)得“有邏輯支撐”，愿意持續(xù)參與。反過(guò)來(lái)，如果某只股票漲得猛，但“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”沒(méi)了，那就算新聞再熱，也可能是“虛火”。

其實(shí)投資不用焦慮，只要抓住“機(jī)構(gòu)有沒(méi)有真參與”這個(gè)核心，很多問(wèn)題就簡(jiǎn)單了。新聞是“引子”，資金的行為才是“本質(zhì)”——就像今天的A股13連陽(yáng)，不是偶然，是機(jī)構(gòu)資金在那些“有真實(shí)邏輯”的板塊里“真干活”。與其盯著漲跌猜來(lái)猜去，不如看看“機(jī)構(gòu)有沒(méi)有留下痕跡”——畢竟，只有真金白銀的參與，才會(huì)讓上漲“站得住腳”。

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