周二，SanDisk Corp.的股價(jià)飆升了28%，創(chuàng)下自2月份以來的最佳表現(xiàn)。此前，英偉達(dá)公司首席執(zhí)行官黃仁勛在CES科技展上發(fā)表講話，強(qiáng)調(diào)了內(nèi)存和存儲(chǔ)的必要性。

　　該股勢(shì)頭強(qiáng)勁，2026年前三個(gè)交易日漲幅超過47%，自4月22日觸底以來累計(jì)飆升1080%。周二，該股成為標(biāo)普500指數(shù)中表現(xiàn)最佳的股票，緊隨其后的是存儲(chǔ)公司西部數(shù)據(jù)和希捷科技，這兩家公司的股價(jià)均實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的百分比漲幅。

　　黃仁勛周一在CES上表示：“就存儲(chǔ)而言，這目前是一個(gè)完全未被開發(fā)的市場(chǎng)。這是一個(gè)從未存在過的市場(chǎng)，而且很可能成為全球最大的存儲(chǔ)市場(chǎng)，它將承載全球人工智能的工作記憶。”

　　彭博行業(yè)研究的杰克·西爾弗曼表示，人工智能訓(xùn)練和推理需求的增長(zhǎng)導(dǎo)致內(nèi)存供應(yīng)緊張和價(jià)格飆升，從而推高了數(shù)字存儲(chǔ)股票。他還指出，黃仁勛在CES上的發(fā)言“表明，英偉達(dá)系統(tǒng)對(duì)NAND閃存的需求將保持強(qiáng)勁”。

　　內(nèi)存價(jià)格一直在穩(wěn)步上漲。本周早些時(shí)候，《韓國(guó)經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》報(bào)道稱，三星電子和SK海力士計(jì)劃在今年第一季度將服務(wù)器DRAM價(jià)格較去年第四季度上漲60%至70%。

　　美國(guó)銀行分析師Wamsi Mohan及其團(tuán)隊(duì)在1月4日發(fā)給客戶的一份報(bào)告中指出，SanDisk和其他存儲(chǔ)設(shè)備公司被視為2026年“人工智能推理和邊緣人工智能”發(fā)展趨勢(shì)的“主要受益者”。Mohan預(yù)計(jì)，企業(yè)將出于訓(xùn)練、分析和合規(guī)等目的保留越來越多的數(shù)據(jù)，而存儲(chǔ)需求也將“同步飆升”。他特別提到，無人機(jī)、監(jiān)控、車輛和體育科技等領(lǐng)域?qū)Υ鎯?chǔ)的需求正在不斷增長(zhǎng)。

　　莫漢寫道：“迄今為止，人工智能投資主題的重點(diǎn)一直集中在資本支出和人工智能模型訓(xùn)練方面，這引發(fā)了下一波硬件支出浪潮。展望2026年及以后，我們預(yù)計(jì)人工智能推理將占據(jù)主導(dǎo)地位?！?/p>

　　三星和SK海力士股價(jià)同樣飆升

　　由于出口強(qiáng)勁，市場(chǎng)對(duì)三星電子和SK海力士第四季度盈利的預(yù)期上升，兩家公司的股價(jià)再次創(chuàng)下歷史新高。

　　在新年第一個(gè)交易日（11月2日），外國(guó)投資者在韓國(guó)綜合股價(jià)指數(shù)(KOSPI)上買入了價(jià)值3000億韓元的三星電子股票，該公司將于下周發(fā)布第四季度財(cái)報(bào)。

　　三星電子本季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)創(chuàng)下2018年同期最高紀(jì)錄，達(dá)到17.57萬億韓元，而市場(chǎng)預(yù)期不斷攀升，近期普遍預(yù)期已升至18.7萬億韓元。一些證券公司甚至預(yù)測(cè)利潤(rùn)將超過21萬億韓元。

　　IBK投資證券研究員金云浩表示：“由于韓元貶值和內(nèi)存價(jià)格大幅上漲，三星電子的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)有所上調(diào)。”他還補(bǔ)充道：“三星電子DS部門今年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)64%?！?/p>

　　然而，外國(guó)投資者繼續(xù)執(zhí)行“做多三星電子，做空SK海力士”的策略，凈賣出SK海力士股票840億韓元。除三星電子外，三星電子還收購(gòu)了韓國(guó)-美國(guó)半導(dǎo)體公司（1323億韓元）和三星電子優(yōu)先股（728億韓元）。

　　最重要的是，12 月份公布的進(jìn)出口趨勢(shì)數(shù)據(jù)顯示，半導(dǎo)體行業(yè)出口額達(dá) 208 億美元，比去年同期增長(zhǎng) 43.2%，這帶動(dòng)了半導(dǎo)體價(jià)值鏈股票價(jià)格的上漲。

　　與上月相比，DRAM 出口增長(zhǎng) 15.3%，NAND 閃存出口增長(zhǎng) 15.8%，共同促成了出口業(yè)績(jī)創(chuàng)歷史新高。

　　半導(dǎo)體出口通常在年底出現(xiàn)放緩，但去年 12 月卻大幅增長(zhǎng)，提高了人們對(duì)今年業(yè)績(jī)的預(yù)期。

　　由于三星電子和SK海力士的股價(jià)強(qiáng)勁，韓國(guó)半導(dǎo)體的良率遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于美國(guó)半導(dǎo)體。

　　同日，KRX半導(dǎo)體指數(shù)上漲6.78%，一個(gè)月累計(jì)漲幅達(dá)14.2%。KRX半導(dǎo)體指數(shù)由三星電子、SK海力士、韓美半導(dǎo)體和Rino Industries等韓國(guó)半導(dǎo)體公司組成。

　　另一方面，以英偉達(dá)和博通等美國(guó)半導(dǎo)體公司為核心的費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)一個(gè)月內(nèi)僅上漲了0.82%，表現(xiàn)疲軟。

　　費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)主要由半導(dǎo)體設(shè)計(jì)公司組成，受人工智能（AI）增長(zhǎng)勢(shì)頭的推動(dòng)，該指數(shù)在2024年股價(jià)曾大幅飆升。然而，自去年下半年以來，由于大型科技公司之間的投資競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致盈利能力下降和成本負(fù)擔(dān)加重，該指數(shù)股價(jià)一直處于停滯狀態(tài)。

　　另一方面，韓國(guó)半導(dǎo)體公司正受益于存儲(chǔ)器價(jià)格飆升，其利潤(rùn)預(yù)期也在上升。

　　“12月份DDR4和DDR5芯片現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)強(qiáng)勁上漲，表明供應(yīng)壓力正在加劇，”美瑞證券研究員金善宇表示?！敖衲甑谝患径裙?yīng)商提供的內(nèi)存固定價(jià)格似乎比上一季度上漲了50%至60%?！?/p>

　　同日，里昂證券宣布，鑒于主要出口商品基本面穩(wěn)健，將上調(diào)其盈利預(yù)期，并發(fā)布了2026年韓國(guó)市場(chǎng)預(yù)測(cè)報(bào)告。里昂證券預(yù)計(jì)，2026年韓國(guó)綜合股價(jià)指數(shù)（KOSPI）凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)42%，其中半導(dǎo)體行業(yè)將貢獻(xiàn)65%的利潤(rùn)。

　　與此同時(shí)，韓國(guó)綜合股價(jià)指數(shù)（KOSPI）在短短兩個(gè)月內(nèi)便超越了去年11月3日創(chuàng)下的4221.87點(diǎn)的歷史新高。這是KOSPI指數(shù)推出以來第五次在新年首個(gè)交易日創(chuàng)下歷史新高。

　　1988 年，受三次低油價(jià)（低油價(jià)、低利率和低匯率）、2006 年儲(chǔ)備基金熱潮以及 2011 年美國(guó)量化寬松政策后全球流動(dòng)性增加的影響，該指數(shù)在首個(gè)交易日就創(chuàng)下歷史新高。

　　2021 年 1 月 4 日，引領(lǐng)東學(xué)螞蟻運(yùn)動(dòng)的個(gè)人投資者買入三星電子股票，股價(jià)突破 2944.45 大關(guān)。

　　12 月份，韓國(guó)綜合股價(jià)指數(shù) (KOSPI) 上漲 2.27%，原因是供需轉(zhuǎn)向半導(dǎo)體行業(yè)，半導(dǎo)體行業(yè)的出口表現(xiàn)良好，但 KOSPI 指數(shù)下跌至 523 點(diǎn)，而 373 點(diǎn)股票上漲。

　?。▉碓矗壕C合自彭博社等）

　　*免責(zé)聲明：本文由作者原創(chuàng)。文章內(nèi)容系作者個(gè)人觀點(diǎn)，半導(dǎo)體行業(yè)觀察轉(zhuǎn)載僅為了傳達(dá)一種不同的觀點(diǎn)，不代表半導(dǎo)體行業(yè)觀察對(duì)該觀點(diǎn)贊同或支持，如果有任何異議，歡迎聯(lián)系半導(dǎo)體行業(yè)觀察。