1月6號晚上，不少最近漲得“猛”的股票都發(fā)了公告——國晟科技要從1月7號開始停牌核查，三個多月里漲了3倍多，可基本面還在虧損；嘉美包裝也停牌，不到一個月漲了兩倍多，市盈率比行業(yè)高兩倍。還有中國衛(wèi)通、航天電子這些大牛股，都提醒“股價漲太快，基本面沒變化，有非理性炒作風(fēng)險”。其實這事兒不新鮮，但我更想問：為啥明明有些股票看著要漲卻跌了，看著要跌又漲了？說到底，我們看到的走勢，可能根本不是真實的交易意愿。

一、你看到的走勢 可能是“故意做給你看的”

平時炒股票，最鬧心的就是“感覺要漲買進(jìn)去就跌，感覺要跌賣了就漲”。就像這次停牌的股票，之前漲的時候好多人跟著追，覺得“趨勢好”，結(jié)果一停牌就慌了。但更關(guān)鍵的是，這些“趨勢”可能都是“假象”——股市是博弈，你賺的錢是別人虧的，要是資金讓你看穿了，還怎么賺錢？所以我們看到的走勢、消息甚至資金流向，多半是資金故意讓我們看的。

我之前遇到過兩只股票，左邊那只回頭看一路漲，但過程中五次沖高回落，每次都創(chuàng)出新高再跌下來，看著像“有拋盤要跌”；右邊那只一路跌，卻五次反彈，每次都沖高好幾個點，看著像“要漲了”。放在當(dāng)時的市場里，真的很容易覺得左邊要跌、右邊要漲，結(jié)果都是錯的。

看圖1：

左邊的股票每次沖高回落，普通人肯定想“落袋為安”，賣了就錯過后面的漲；右邊的股票每次反彈，被套的人總覺得“要解套了”，結(jié)果越套越深。這不是運氣差，是我們盯著走勢看，卻沒看懂背后的交易行為。

二、機(jī)構(gòu)的交易行為 藏在“庫存”數(shù)據(jù)里

其實，真正決定股票趨勢的，不是表面的走勢，是機(jī)構(gòu)大資金的交易行為。但機(jī)構(gòu)不會把真實意圖寫在K線上，得用量化數(shù)據(jù)找——比如“機(jī)構(gòu)庫存”，這數(shù)據(jù)不是說機(jī)構(gòu)買了多少，而是統(tǒng)計機(jī)構(gòu)資金的交易活躍程度：如果機(jī)構(gòu)庫存活躍，說明機(jī)構(gòu)在積極參與交易；如果沒有，說明機(jī)構(gòu)沒動。

就像之前那兩只股票，左邊的雖然震蕩，但機(jī)構(gòu)庫存一直有，說明機(jī)構(gòu)根本沒跑，震蕩只是“洗盤”；右邊的反彈時機(jī)構(gòu)庫存沒動靜，說明機(jī)構(gòu)沒參與，反彈就是“作秀”。

看圖2：

這次停牌的國晟科技，之前漲了3倍多，但基本面還是虧損，要是早看機(jī)構(gòu)庫存，說不定能發(fā)現(xiàn)——如果機(jī)構(gòu)庫存后期悄悄減少，說明機(jī)構(gòu)在慢慢撤，漲就是虛的；嘉美包裝市盈率比行業(yè)高兩倍，要是機(jī)構(gòu)庫存沒持續(xù)活躍，那跌下來是早晚的事。

三、看懂這些 才不會被市場“帶節(jié)奏”

這次多股停牌，不是要嚇大家，而是提醒我們：別光盯著走勢和消息跑，得學(xué)會看“真實的交易”。市場里沒有“突然”的漲跌，所有的波動都是交易行為的結(jié)果——機(jī)構(gòu)要拉，會故意做個“要跌”的走勢騙你賣；要撤，會做個“要漲”的走勢騙你買。

用量化大數(shù)據(jù)把機(jī)構(gòu)的交易行為找出來，比如看機(jī)構(gòu)庫存是不是活躍，就能避開這些“假象”。就像這次停牌的股票，要是早看懂機(jī)構(gòu)的交易意圖，也不會在高位追進(jìn)去慌慌張張停牌。

四、最后想說的市場邏輯

其實炒股最怕的不是跌，是“被騙”——被走勢騙，被消息騙，被自己的感覺騙。這次多股停牌核查，剛好給我們提了個醒：市場里的“真相”，從來不是多數(shù)人看到的那樣。用量化工具把機(jī)構(gòu)的交易行為挖出來，才能真正看懂股票的趨勢，也能更穩(wěn)地面對市場的波動。

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