明天開(kāi)始，黃金白銀市場(chǎng)將迎來(lái)劇烈波動(dòng)，尤其白銀價(jià)格。

彭博大宗商品指數(shù)（BOCM）從明天開(kāi)始持續(xù)再平衡，時(shí)間從1月9日~1月15日。

我先說(shuō)一下指數(shù)年度平衡的邏輯，再聊對(duì)金銀價(jià)格的影響。

彭博大宗商品指數(shù)是全球主流商品基準(zhǔn)指數(shù)，主要包括六大類：能源，工業(yè)金屬，貴金屬，谷物，家畜和軟商品。

權(quán)重方面：?jiǎn)我簧唐氛急炔荒艽笥?5%，每年調(diào)整一次，權(quán)重計(jì)算采用2/3交易流，也就是流動(dòng)性，+1/3全球產(chǎn)值的混合加權(quán)。

這兩年黃金白銀大幅上漲，黃金占比達(dá)到20.4%，白銀達(dá)到9.6%，這一次黃金下調(diào)到14.9%，白銀腰斬至3.94%。

調(diào)整后有什么影響呢？白銀預(yù)計(jì)兩周以內(nèi)有77億美金的賣盤(pán)涌入市場(chǎng)，黃金約有60-70億美金拋盤(pán)。賣盤(pán)規(guī)模=跟蹤資金總規(guī)模X（當(dāng)前權(quán)重—目標(biāo)權(quán)重），每個(gè)投行計(jì)算多少有出入，彭博跟蹤資金規(guī)模大概600-1000億美金左右。

為什么會(huì)有拋盤(pán)？原因在于跟蹤指數(shù)是被指，權(quán)重比例調(diào)整跟蹤資金也會(huì)調(diào)整，比如WTI原油或其他能源占比小的就會(huì)被動(dòng)加倉(cāng)，減倉(cāng)黃金白銀，這部分資金需要市場(chǎng)接盤(pán)。

對(duì)黃金白銀什么影響？

最近兩周黃金白銀極有可能借此機(jī)會(huì)出現(xiàn)比較大的調(diào)整，再加上引發(fā)市場(chǎng)恐慌性拋盤(pán)，跌幅不會(huì)太大，1月15號(hào)新權(quán)重實(shí)施之后影響才會(huì)消失。

說(shuō)一下今天黃金行情：

本周黃金上漲主要基于風(fēng)險(xiǎn)事件影響，周一跳空高開(kāi)后一路慢漲， 力度和速度方面并不強(qiáng)，說(shuō)明多空博弈仍然處于力量均衡，前期金銀漲幅過(guò)大沒(méi)有修正調(diào)整到位，這樣的上漲延續(xù)性不一定強(qiáng)。

另外，昨天提示4500美元早間回落后，重點(diǎn)要看多空分界點(diǎn)4455的再破位，這里失守后美盤(pán)一定會(huì)空一次至4430-20美元，這個(gè)在昨晚內(nèi)部直播中明顯強(qiáng)調(diào)4480多空分界點(diǎn)，以此作為防守點(diǎn)空黃金，聽(tīng)直播的應(yīng)該只有感謝。

現(xiàn)在整體行情高位震蕩，仍然處于觀望態(tài)勢(shì)，昨晚雖然出現(xiàn)下跌但也沒(méi)延續(xù)，以4480美元為壓力震蕩式下調(diào)，可能在等這次指數(shù)權(quán)重調(diào)整，誰(shuí)也不想在這個(gè)時(shí)候去接刀子，今天重點(diǎn)還是觀察4480-4500美元的防守區(qū)域。

今天我的觀點(diǎn)是跟隨回落看空，以4480上面作為止損防守區(qū)域，向下破位4430的下一站是4410-4406美元，只有一次像樣的調(diào)整才能為2026年真正的牛市鋪平道路，否則盛極必衰。