21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 張敏

近期，公積金制度改革成為監(jiān)管部門頻繁提及的話題。

2025年12月召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，深化住房公積金制度改革。在近10年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議公報(bào)中，這是公積金首次被單獨(dú)提及。

當(dāng)月下旬，全國(guó)住房城鄉(xiāng)建設(shè)工作會(huì)議召開，并提出“更好發(fā)揮住房公積金作用”“深化住房公積金制度改革”。該會(huì)議還透露，我國(guó)累計(jì)發(fā)放住房公積金個(gè)人住房貸款6.5萬(wàn)億元，支持繳存人提取9.4萬(wàn)億元住房公積金用于住房消費(fèi)。

2026年1月2日，《求是》雜志發(fā)表題為《改善和穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)預(yù)期》的文章，再度強(qiáng)調(diào)“深化住房公積金制度改革”。

在樓市中長(zhǎng)期發(fā)展空間巨大、短期市場(chǎng)繼續(xù)調(diào)整、穩(wěn)樓市政策仍待加力的背景下，這些表態(tài)釋放出的信號(hào)意義值得關(guān)注。

1月8日，《人民日?qǐng)?bào)》發(fā)表題為《中央“點(diǎn)名”住房公積金，釋放什么信號(hào)？》的文章指出，公積金很可能要迎來(lái)改革大動(dòng)作。文章從公積金的用途、問(wèn)題、提升空間，以及我國(guó)住房發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需要入手，提出公積金改革的總體目標(biāo)——“讓大家貸得到、用得順這筆錢，從而住得上更好的房子?！?/strong>

調(diào)控“利器”

住房公積金是指國(guó)家機(jī)關(guān)、企事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體及其在職職工繳存的長(zhǎng)期住房?jī)?chǔ)金。作為中國(guó)住房保障制度改革創(chuàng)新的重要成果，公積金制度于上世紀(jì)九十年代推出，并很快成為一項(xiàng)普惠性制度。在推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展、實(shí)現(xiàn)居民安居優(yōu)居等方面，公積金制度發(fā)揮了重要作用。

近年來(lái)，房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入調(diào)整期，在各項(xiàng)穩(wěn)樓市“工具包”中，公積金制度是最常用的抓手之一。

根據(jù)中指研究院的統(tǒng)計(jì)，2025年全國(guó)各地共出臺(tái)房地產(chǎn)政策超630條，其中圍繞公積金貸款政策優(yōu)化出臺(tái)政策約280條，頻次為各類政策最高。

從具體措施上，以提高公積金貸款額度、調(diào)整公積金貸款套數(shù)認(rèn)定、優(yōu)化“商轉(zhuǎn)公”、擴(kuò)寬提取公積金使用范圍（如支付首付、物業(yè)費(fèi)、裝修款、稅款等）等為主要優(yōu)化方向。

2026年1月以來(lái)，成都、長(zhǎng)春、沈陽(yáng)等重點(diǎn)城市先后優(yōu)化了公積金政策。

公積金的特點(diǎn)，決定了其容易成為調(diào)控工具的首選。

某住房政策領(lǐng)域的資深專家向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，公積金的根本屬性是強(qiáng)制性住房?jī)?chǔ)蓄，直接關(guān)聯(lián)住房需求。調(diào)整公積金政策，具有信號(hào)明確、傳導(dǎo)路徑短的特點(diǎn)。

同時(shí)，公積金覆蓋范圍大，且作用于供需兩端，可以進(jìn)行多維度、精細(xì)化調(diào)整。近年來(lái)常見(jiàn)的調(diào)整方向如擴(kuò)大使用范圍、支持異地使用、支持“一人購(gòu)房全家?guī)汀钡龋蔷?xì)化調(diào)整的案例。

在執(zhí)行層面，公積金管理中心是地方政府直屬的事業(yè)單位，地方政府在公積金政策上擁有相當(dāng)大的自主裁量權(quán)。這使得各地能實(shí)現(xiàn)“因城施策”的快速響應(yīng)，無(wú)需過(guò)多的協(xié)調(diào)流程。

最后，公積金貸款有額度上限（通常遠(yuǎn)低于房?jī)r(jià)），且申請(qǐng)人與繳存情況、收入嚴(yán)格掛鉤。這天然地限制了杠桿的過(guò)度使用，并使之具有顯著的“安全墊”效應(yīng)。

破局猜想

雖然各地的公積金政策已經(jīng)得到大幅優(yōu)化，但改革空間仍然存在。

《人民日?qǐng)?bào)》的上述文章指出，公積金存在利率較低、額度不夠用等兩方面的問(wèn)題。具體來(lái)看，當(dāng)前公積金賬戶存款年利率僅為1.5%，如果用不上，這筆錢的收益，大概率跑不贏通脹。

另一方面，相較于一線城市的房?jī)r(jià)水平，公積金貸款仍然存在一定缺口。由于商貸利率已經(jīng)下降，與公積金貸款的利差只剩零點(diǎn)幾個(gè)百分點(diǎn)，這使得公積金貸款的優(yōu)勢(shì)并不明顯。

文章指出，2016年，全國(guó)公積金繳存余額是4.56萬(wàn)億元；到2024年底，漲到了10.9萬(wàn)億元，翻了一倍多。從提升效能的角度看，公積金制度確實(shí)需要改革。

上述文章還表示，2023年7月召開的中央政治局會(huì)議提出，“適應(yīng)我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢(shì)”。其含義在于，現(xiàn)在住房供給從總量短缺轉(zhuǎn)為總量基本平衡，主要問(wèn)題是結(jié)構(gòu)性供給不足，特別是保障性住房相對(duì)不足。

去年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的定調(diào)更明確：著力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)，因城施策控增量、去庫(kù)存、優(yōu)供給。

文章表示，這也為公積金制度改革指明了方向，即不僅要止跌回穩(wěn)，還要提升住房質(zhì)量。文章指出，作為這套組合拳里的重要一招，公積金改革的目的在于，“讓大家貸得到、用得順這筆錢，從而住得上更好的房子?！?/p>

對(duì)公積金制度的改革，將有哪些具體的做法？

據(jù)住建部消息，住建部住房公積金監(jiān)管司正加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，立足繳存人不同階段住房消費(fèi)特點(diǎn)，研究?jī)?yōu)化住房公積金管理、擴(kuò)大資金使用范圍。同時(shí)，圍繞“投資于人”，深入推進(jìn)靈活就業(yè)人員參加住房公積金制度試點(diǎn)，讓住房公積金制度惠及更廣泛就業(yè)群體。

在服務(wù)流程方面，該部門正在健全異地協(xié)同機(jī)制，推進(jìn)“高效辦成一件事”，提升服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化、便利化水平。

廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉表示，在公積金領(lǐng)域，還有一些不合理的限制性措施。一是許多城市對(duì)公積金的使用設(shè)置了嚴(yán)格限制，如要求公積金繳存地、購(gòu)房所在地、戶籍所在地一致，導(dǎo)致公積金無(wú)法在城市群、都市圈內(nèi)自由流動(dòng)，影響了資金對(duì)“職”與“住”資源的配置效率。二是商業(yè)貸款轉(zhuǎn)公積金貸款，在轉(zhuǎn)換條件（比如償還商業(yè)貸款年限、商業(yè)銀行獲準(zhǔn)等）、轉(zhuǎn)換額度上都有限制。

因此，進(jìn)一步解除這些限制，有望成為改革的方向之一。

中指研究院也指出，預(yù)計(jì)2026年對(duì)公積金相關(guān)政策的調(diào)整將更為系統(tǒng)化，公積金使用范圍擴(kuò)大、提高公積金資金使用效率、支持異地互認(rèn)互貸等或是重點(diǎn)方向，穩(wěn)步推進(jìn)靈活就業(yè)人員參加住房公積金制度也將是重點(diǎn)之一。

前述專家還指出，從提升住房質(zhì)量的角度，在保障性住房、“好房子”、城市更新、老舊小區(qū)改造等方面，公積金或有更大的支持力度。