奔跑財經(jīng)1月9日消息，BeInCrypto市場數(shù)據(jù)顯示，ETH在2025年收官時下跌10.9%。然而新年伊始圖表多以陽線主導，1月1日至6日期間上漲11.3%。但自周三以來，ETH走勢發(fā)生逆轉(zhuǎn)，過去一日內(nèi)第二大加密貨幣下跌約3%。此輪下跌屬于加密貨幣總市值單日縮水超2.2%的普跌行情。

在近期評估中，分析師CryptoOnchain強調(diào)了以太坊價格走勢與底層鏈上需求之間的顯著看跌背離。他指出Coinbase溢價差急劇惡化，其14日簡單移動平均線已降至-2.285，為2025年2月初以來最低水平。這預示著美國機構投資者需求正在減弱。Coinbase溢價差追蹤的是與Binance之間的價差。持續(xù)的負溢價差清晰表明，Coinbase上的拋壓（或更準確說是買盤興趣缺失）明顯更強。

分析師稱，歷史上以太坊持續(xù)上漲行情往往與Coinbase正溢價同時出現(xiàn)，當前負值顯示機構買家在當前價位基本處于觀望狀態(tài)。除非Coinbase與Binance價差重返正值區(qū)域且美國現(xiàn)貨市場再現(xiàn)真實需求，否則確認突破3,300美元阻力的概率依然較低。

此外，以太坊現(xiàn)貨ETF的持續(xù)資金外流進一步凸顯需求不振。該類產(chǎn)品在11月錄得14.2億美元的最大單月流出額，12月再流出6.168億美元。據(jù)SoSoValue數(shù)據(jù)，1月7日ETF出現(xiàn)2026年首次資金外流，凈流出9,845萬美元。同日比特幣和XRP ETF也出現(xiàn)資金外流，強化了行業(yè)整體弱勢。

盡管需求看似受抑，但投資者興趣并未完全消失。多位市場觀察者仍預期ETH有進一步上行空間。有分析師指出ETH圖表存在隱藏看漲背離且支撐有效，若能守住該位置可能推動價格繼續(xù)上行。另有交易員提及布林帶收窄的技術形態(tài)，暗示大幅波動可能臨近。

看跌的機構指標與看漲的技術信號形成矛盾格局。究竟何種因素將最終主導行情，未來數(shù)日或?qū)⒔o出更清晰答案。