昨日，匯源集團(tuán)一紙聲明單方面宣布重整失敗，公開指控其重整投資人上海文盛資產(chǎn)管理股份有限公司違約。這場(chǎng)歷時(shí)三年半，本應(yīng)拯救民族品牌于水火的資本合作，已徹底演變?yōu)樵蓶|與資本方的激烈“拉鋸戰(zhàn)”。

與此同時(shí)，匯源推出的‘葡萄氣泡酒’正在各大電商平臺(tái)火熱直播，新產(chǎn)品能否在這場(chǎng)資本博弈中存活，成為中國(guó)人自己的小甜水？一切都陷入了未可知的僵局。

“拒絕支付8.5億投資款，已投入的7.5億元也‘拒絕按照約定投入經(jīng)營(yíng)管理’?！薄安痪邆涔袠I(yè)經(jīng)驗(yàn)，通過‘外部代工廠’采購(gòu)未經(jīng)匯源集團(tuán)食品安全監(jiān)控體系監(jiān)督認(rèn)定的原料，生產(chǎn)冒名頂替的果汁產(chǎn)品?！薄爸匦氯娼庸軈R源品牌（北京匯源食品飲料有限公司業(yè)務(wù)）?！?/p>

匯源集團(tuán)發(fā)表的聲明中用詞相當(dāng)嚴(yán)厲，拖欠投資款、挪用投資款，甚至生產(chǎn)“冒牌貨”，這每一條訴狀背后似乎都是資本見不得人的一面。

然而同一天，另一邊（被指控的上海文盛）委派的北京匯源法定代表人王清漢，在朋友圈高調(diào)宣布“安徽滁州華冠工廠正式開工投產(chǎn)”，并配文“匯源百分百換新顏，馬年賀歲重磅來(lái)襲！”。矛盾雙方對(duì)品牌控制權(quán)的爭(zhēng)奪已進(jìn)入白熱化階段。

這場(chǎng)糾紛背后是匯源漫長(zhǎng)的資本困局。

匯源果汁成立于1992年，憑借其100%果汁產(chǎn)品成為國(guó)民品牌。2007年在香港上市，創(chuàng)下當(dāng)年港交所最大IPO紀(jì)錄。

2008年，可口可樂提出以179億港元的天價(jià)收購(gòu)匯源。為滿足收購(gòu)條件，匯源砍掉了大量銷售渠道和人員，但最終這筆交易因未通過中國(guó)反壟斷審查而告吹。此舉對(duì)匯源造成重創(chuàng)。

2018年，因一筆42.82億元違規(guī)借貸，匯源果汁被港交所停牌。在停牌18個(gè)月后，根據(jù)港交所相關(guān)規(guī)則，匯源果汁于2021年1月被正式摘牌。這讓匯源融資渠道徹底切斷，集團(tuán)負(fù)債最高達(dá)114億元。

由于債務(wù)危機(jī)，2020年12月，債權(quán)人申請(qǐng)對(duì)匯源的核心主體“北京匯源食品飲料有限公司”進(jìn)行預(yù)重整。

2022年6月，經(jīng)過篩選，上海文盛資產(chǎn)管理股份有限公司作為重整投資人脫穎而出，其重整方案獲得通過：“承諾投資16億元。其中90%（約14.4億元）將用于北京匯源的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和升級(jí)換代?！?/p>

市場(chǎng)曾視此為匯源重生的契機(jī)，然而不足三年，這場(chǎng)被寄予厚望的“聯(lián)姻”就走到了對(duì)簿公堂的地步。

在被資本折磨的焦頭爛額時(shí)，一款掛著“匯源葡萄氣泡酒”的產(chǎn)品在各大電商平臺(tái)橫空出世，頻繁的進(jìn)行著視頻與直播帶貨。匯源這是要踩著果汁的肩膀，開卷“低度酒”賽道？

可以看到，這款“葡萄氣泡酒”的委托方正是“北京匯源食品飲料有限公司”，但到底是上海文盛還是匯源集團(tuán)的產(chǎn)品策略，一時(shí)不好猜測(cè)。

產(chǎn)品根據(jù)2023年張家口市食品工業(yè)協(xié)會(huì)頒布的《水果酒團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)T/ZJKSFIA 0005-2023》生產(chǎn)。完整的商品名稱為紅葡萄酒發(fā)酵氣泡酒和白葡萄發(fā)酵氣泡酒，產(chǎn)地為河北張家口。

白葡萄發(fā)酵氣泡酒酒精度為10%vol，原果漿含量大于等于99%。紅葡萄酒發(fā)酵氣泡酒酒精度8%vol，原果漿含量大于等于80%。

商品詳情中清晰的寫著“低溫發(fā)酵，30天發(fā)酵300天陳釀”。圖片又進(jìn)一步解釋了，這30天發(fā)酵分別是15天低溫發(fā)酵，大概率是指酒精發(fā)酵。后15天是罐內(nèi)二次發(fā)酵，隨后陳釀300天。這一要求至少對(duì)標(biāo)了特級(jí)珍藏卡瓦。

匯源葡萄氣泡酒原價(jià)定價(jià)159-189元/兩瓶（750ml/瓶），券后可低至54.5元/瓶。這一區(qū)間在國(guó)產(chǎn)或進(jìn)口起泡酒面前，都相當(dāng)有價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。

值得注意的是，匯源想要進(jìn)軍葡萄酒領(lǐng)域早有布局。2012年，匯源就投資5億元在吉林柳河縣建立葡萄酒莊項(xiàng)目；2014年開始在法國(guó)波爾多大規(guī)模收購(gòu)酒莊，最多時(shí)達(dá)7座，還陸續(xù)收購(gòu)8個(gè)品牌；同時(shí)，計(jì)劃在山東打造集種植、釀造、旅游于一體的產(chǎn)業(yè)基地。2016年成立專業(yè)葡萄酒品牌佳美利雅。

這些都為葡萄氣泡酒的快速推出奠定了技術(shù)基礎(chǔ)。

然而，匯源的葡萄酒之路如今也無(wú)聲無(wú)息。佳美利雅的官方微信公眾號(hào)更新停留在2019年11月22日，官網(wǎng)產(chǎn)品專區(qū)也難以尋覓葡萄酒產(chǎn)品。這些跡象表明，匯源此前在葡萄酒領(lǐng)域的試水并未達(dá)到預(yù)期效果。

匯源轉(zhuǎn)向葡萄氣泡酒的背后，是傳統(tǒng)果汁行業(yè)日益艱難的生存環(huán)境。據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，傳統(tǒng)純果汁市場(chǎng)增長(zhǎng)率已放緩至個(gè)位數(shù)。這種趨勢(shì)從匯源的財(cái)報(bào)中可見端倪，在退市前，其負(fù)債率已高達(dá)97%，尋找高毛利賽道成為生存必需品。

匯源并非唯一覬覦低度酒市場(chǎng)的飲料企業(yè)，整個(gè)行業(yè)正在經(jīng)歷一場(chǎng)深刻的“酒飲化”變革。

可口可樂旗下美汁源品牌從2024年起陸續(xù)推出葡萄酒基草莓代基利酒、萊姆瑪格麗塔酒等罐裝雞尾酒，2025年進(jìn)一步推出酒精含量5%的伏特加基底檸檬水系列。

農(nóng)夫山泉2020年推出的TOT含氣風(fēng)味飲品曾引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，但最終因市場(chǎng)接受度不佳而淡出。有酒業(yè)專家表示，“酒類消費(fèi)的本質(zhì)是文化與時(shí)間沉淀，這與快消品的邏輯存在本質(zhì)差異?！?/p>

統(tǒng)一企業(yè)2023年底推出的罐裝雞尾酒系列在市場(chǎng)上也反響平平。娃哈哈的多次試水均告失敗，從2008年的“啤兒茶爽”到后來(lái)的奶啤產(chǎn)品，始終未能突破“四不像”的產(chǎn)品定位。

飲料屬性與酒類特質(zhì)的平衡是首要難題。

匯源葡萄氣泡酒最具顛覆性的影響，或許在于其對(duì)傳統(tǒng)葡萄酒行業(yè)的“鯰魚效應(yīng)”。這種影響不僅體現(xiàn)在產(chǎn)品層面，更是對(duì)整個(gè)葡萄酒消費(fèi)文化的重構(gòu)。

傳統(tǒng)葡萄酒世界長(zhǎng)期建立在一套專業(yè)話語(yǔ)體系之上，“單寧細(xì)膩、酸度平衡、余味悠長(zhǎng)”等術(shù)語(yǔ)構(gòu)建了認(rèn)知門檻。而匯源直接使用“酸酸甜甜、鳳梨加百香果口感、沒有苦味”的大眾語(yǔ)言，徹底降低了消費(fèi)門檻，直播間話術(shù)更是將2瓶750ml說成“帶回家3斤”。

這種“去專業(yè)化”策略正切中大眾消費(fèi)者的痛點(diǎn)。根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研，20-35歲的年輕消費(fèi)者在選擇酒飲時(shí)，最關(guān)注的因素依次是“口感友好度”、“飲用便利性”和“社交屬性”，而非傳統(tǒng)的產(chǎn)區(qū)、年份等專業(yè)指標(biāo)。

葡萄酒行業(yè)需要思考的是，如何平衡專業(yè)性與大眾化。當(dāng)新興品牌已經(jīng)用‘好喝、易飲、有趣’重新定義市場(chǎng)時(shí)，也為葡萄酒增加被了解的機(jī)會(huì)。

面對(duì)這場(chǎng)深刻的消費(fèi)變革，匯源葡萄氣泡酒的探索，折射出整個(gè)中國(guó)飲料行業(yè)在產(chǎn)業(yè)變革期的迷茫與嘗試。資本糾紛或許只是短期陣痛，但如何在市場(chǎng)重構(gòu)中找準(zhǔn)定位，將是決定能否實(shí)現(xiàn)第二次生長(zhǎng)的關(guān)鍵。眼下跨界成了所有人掛在嘴邊的詞，匯源的轉(zhuǎn)型也刺激著傳統(tǒng)葡萄酒市場(chǎng)尋找新的方式與機(jī)會(huì)。

文中部分圖片源自匯源君沃果酒微店截圖以及Unplash

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