昨天刷到萬科的公告，郁亮因?yàn)榈烬g退休，辭了董事和執(zhí)行副總裁的職務(wù)。其實(shí)對(duì)咱們普通投資者來說，人事變動(dòng)本身不算啥，更關(guān)鍵的是他之前在股東會(huì)上說的那句話——“政策落地后，合理住房需求會(huì)慢慢出來，房地產(chǎn)行業(yè)可能要走出調(diào)整期了”。這話是不是真的？會(huì)不會(huì)影響我們手里的投資？其實(shí)光看新聞標(biāo)題沒用，得往深了想：新聞只是個(gè)引子，真正決定市場(chǎng)走向的，是資金的真實(shí)交易行為。

就像我之前跟朋友聊天，他說牛市里遇到暴跌，要么死拿“反正牛市要 hold 住”，要么嚇得趕緊跑“生怕套牢”，結(jié)果要么賣早了，要么套住了，總踩不準(zhǔn)點(diǎn)。問題出在哪兒？就是光看走勢(shì)——走勢(shì)是表面的，大資金恰恰用走勢(shì)掩蓋真實(shí)意圖，光看這個(gè)能不踩坑嗎？

一、走勢(shì)是表面，交易行為才是核心

我用了十多年的量化數(shù)據(jù)，最明白一個(gè)道理：別光看股價(jià)漲漲跌跌，得看背后的大資金有沒有在積極做事。比如有只股票，回頭看是一路漲的，但過程中三次調(diào)整幅度都不小——換作是你，第一次調(diào)整是不是就慌了？第二次是不是猶豫？第三次是不是直接賣了？但如果用數(shù)據(jù)看，這三次調(diào)整里，反映機(jī)構(gòu)資金活躍程度的“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”根本沒消失。

“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”不是說機(jī)構(gòu)買了多少股票，而是他們有沒有在積極參與交易——要是機(jī)構(gòu)都在忙著交易，股價(jià)跌的時(shí)候反而要多琢磨：大資金都沒撤，走勢(shì)跌只是表面，說不定在準(zhǔn)備什么。就像這只股票，三次調(diào)整里機(jī)構(gòu)都在積極參與，你要是看到這數(shù)據(jù)，還會(huì)隨便賣嗎？

再反過來，有的股票前期調(diào)整都能漲回去，但最后一次調(diào)整時(shí)，“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”沒了——這不是說機(jī)構(gòu)賣了，而是他們不積極參與了。這時(shí)候再拿著就危險(xiǎn)了，因?yàn)榇筚Y金的注意力轉(zhuǎn)移了，走勢(shì)再漲也是虛的。

二、新聞之外，更要盯緊“真實(shí)動(dòng)作”

回到萬科的新聞，郁亮辭職也好，說行業(yè)要走出調(diào)整期也好，這些都是“消息”，但消息能不能變成市場(chǎng)的真實(shí)變化，得看大資金的反應(yīng)。比如房地產(chǎn)板塊里的股票，如果“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”持續(xù)活躍，說明大資金在積極參與，那行業(yè)慢慢穩(wěn)下來就是真的；要是“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”沒了，再好聽的消息也沒用。

我之前遇到個(gè)同事，去年買了房地產(chǎn)的股票，看到新聞?wù)f政策支持，就死拿不放，結(jié)果套了半年。后來我?guī)退磾?shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)那只股票的“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”早就沒了——大資金都不參與了，股價(jià)怎么會(huì)漲？他才明白，光看新聞沒用，得看大資金的真實(shí)動(dòng)作。

其實(shí)不管是房地產(chǎn)還是其他行業(yè)，市場(chǎng)的本質(zhì)是“資金的交易行為”。走勢(shì)會(huì)騙人，消息會(huì)過時(shí)，但大資金的交易行為不會(huì)——他們要賺錢，就得有穩(wěn)定的模式，這些模式能通過大數(shù)據(jù)挖出來。就像“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”，不是什么高深的東西，就是幫你看大資金有沒有在積極做事，有了這個(gè)，你就不用再光靠感覺猜。

三、普通投資者該怎么做？

說來說去，咱們普通投資者最該學(xué)的，就是“跳出表面看本質(zhì)”。比如看到萬科的新聞，別忙著跟風(fēng)買或賣，先看看相關(guān)股票的“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”：要是機(jī)構(gòu)在積極參與，說明市場(chǎng)認(rèn)可這個(gè)消息；要是沒有，再等等也不遲。

再比如遇到牛市里的暴跌，別慌著跑，先看“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”：要是機(jī)構(gòu)還在積極參與，那跌就是暫時(shí)的；要是沒了，再跑也不晚。就像我之前說的那只股票，三次調(diào)整都沒讓“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”消失，你要是拿著，最后肯定能賺到錢——這不是靠運(yùn)氣，是靠數(shù)據(jù)。

其實(shí)現(xiàn)在大數(shù)據(jù)技術(shù)這么發(fā)達(dá)，咱們普通投資者也能用到以前機(jī)構(gòu)才有的工具。不用學(xué)復(fù)雜的公式，不用看K線圖猜漲跌，就看一個(gè)“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”——有沒有積極參與交易，比什么都準(zhǔn)。

最后想說的話

不管是萬科的人事變動(dòng)，還是市場(chǎng)的漲跌，對(duì)咱們來說，核心就一個(gè)：跟著真實(shí)的交易行為走，別跟著情緒走。新聞會(huì)變，走勢(shì)會(huì)騙，但大資金的行為不會(huì)——他們要賺錢，就得留下痕跡，這些痕跡能通過數(shù)據(jù)看到。

咱們普通投資者不用做什么“股神”，只要能看懂這些痕跡，就能避開很多坑，慢慢賺到錢。就像郁亮說的，房地產(chǎn)行業(yè)會(huì)慢慢走出調(diào)整期——要是“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”活躍，那這句話就是真的；要是沒有，再等等也沒關(guān)系。

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