0 官方突下殺手

昨晚，官方殺氣騰騰地宣布：

自2026年4月1日起，取消光伏等產(chǎn)品增值稅出口退稅；

自2026年4月1日起至2026年12月31日，將電池產(chǎn)品的增值稅出口退稅率由9%下調(diào)至6%；

2027年1月1日起，取消電池產(chǎn)品增值稅出口退稅。

消息一出，哀嚎遍野，光伏類(lèi)股票、基金持有者們這個(gè)周末要寢食難安了？

1 終于停止“自殺式”的國(guó)際慈善

過(guò)去這幾年，中國(guó)光伏行業(yè)一直在進(jìn)行“自殺式慈善”。

什么叫出口退稅？

官方為了鼓勵(lì)出口，把你生產(chǎn)環(huán)節(jié)繳納的增值稅退給你。

我不懂中國(guó)光伏的具體技術(shù)，但我懂中國(guó)人，后來(lái)，“中國(guó)卷人”們開(kāi)始利用這13%（2024年11月降到9%）的退稅空間，瘋狂打價(jià)格戰(zhàn)。

直到中國(guó)光伏拿下了全球80%-90%的份額……

悖論又出現(xiàn)了：按理說(shuō)，我都?jí)艛嗔?，該有定價(jià)權(quán)了吧？

并沒(méi)有。

因?yàn)榧偃缥姨醿r(jià)了，同行就會(huì)眼紅，他們一定降價(jià)搶單……

最后大家把退稅全貼進(jìn)去了，利潤(rùn)薄如杜蕾斯。

這導(dǎo)致了一個(gè)極其荒誕的宏觀閉環(huán)：

我們透支了國(guó)內(nèi)的廉價(jià)電力，消耗了西部的礦產(chǎn)資源，壓榨了工程師的頭發(fā)和流水線工人的青春，同時(shí)國(guó)家財(cái)政還要拿出一大筆錢(qián)補(bǔ)貼給企業(yè)。

最后，生產(chǎn)出的“高科技”光伏板，以木柵欄價(jià)賣(mài)到了歐美，幫他們降低了通脹，幫他們推進(jìn)了綠色能源轉(zhuǎn)型……

讓我來(lái)形容的話，就沒(méi)什么好話了：

中國(guó)光伏業(yè)一直在跪著做國(guó)際慈善。

（這些話今天終于可以說(shuō)了，過(guò)去一提必被夾。）

其實(shí)也不能全怪光伏，化工鋼鐵也一樣，紡織家具難道就不靠退稅嗎？

一樣的。

財(cái)政部國(guó)庫(kù)司的官方數(shù)據(jù)：2025年1-11月，財(cái)政出口退稅補(bǔ)貼1.9萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)5.6%，超過(guò)GDP的增幅。

現(xiàn)在，官方不知是頂不住了還是開(kāi)始“下大棋”，終于對(duì)光伏說(shuō)：

兒啊，娘也沒(méi)奶了，要不你斷奶吧（這退稅錢(qián)我不想出了）……

2 連環(huán)殺招硬核出清

就在退稅公告前夕，官方還“順手”干了另一件大事：

“約談”了多晶硅行業(yè)的產(chǎn)能整合平臺(tái)——北京光和謙成。

都是國(guó)人，你不會(huì)以為在我國(guó)“約談”就是字面意思吧。

這個(gè)平臺(tái)去年12月才誕生，由通威、協(xié)鑫等九大硅料巨頭共同出資，原本的算盤(pán)打得很響：

大家湊錢(qián)，把市面上那些快倒閉的小廠產(chǎn)能買(mǎi)過(guò)來(lái)，然后關(guān)掉或者減產(chǎn)，強(qiáng)行把價(jià)格抬回來(lái)。

大概官方覺(jué)得你這涉嫌壟斷啊，如果允許巨頭們私下達(dá)成“限產(chǎn)保價(jià)”協(xié)議，那不僅違反了《反壟斷法》，更會(huì)讓那些本該死掉的落后產(chǎn)能，打著“被整合”的名義繼續(xù)茍活著。

監(jiān)管的真實(shí)意圖是：強(qiáng)者生存，弱者破產(chǎn)，而不是讓大廠出錢(qián)給小廠發(fā)“遣散費(fèi)”。

因?yàn)槟菢硬幌喈?dāng)于你們聯(lián)合起來(lái)又來(lái)?yè)Q形式白嫖官方的退稅嗎？

3 連鎖反應(yīng)

取消退稅，相當(dāng)于直接抽走了企業(yè)唯一幾個(gè)點(diǎn)的凈利潤(rùn)。

對(duì)于那些沒(méi)有核心技術(shù)、沒(méi)有品牌溢價(jià)、純靠低價(jià)走量的二三線廠退稅依賴(lài)癥患者，就是滅頂之災(zāi)。

但這也正是官家想要的效果。

怎么去產(chǎn)能？

斷奶！

好在這一刀也算溫柔一刀，給你緩沖時(shí)間到2027年，不至于一下子造成大面積失業(yè)。

從2026年4月1日起開(kāi)始施行，我們有理由推斷今年一季度某些光伏企業(yè)將趁最后三個(gè)月還有補(bǔ)貼用各種方法加大出口力度……

另一部分在海外有渠道、有品牌、甚至有海外產(chǎn)能布局的（注意，海外建廠的不受退稅影響），他們也許更有底氣對(duì)甲方說(shuō)：Sorry，成本漲了，我要提價(jià)。

巨頭拿回了真正的定價(jià)權(quán)，這個(gè)行業(yè)才能從“拼價(jià)格”的泥潭，走向“拼技術(shù)、拼品牌”的高質(zhì)量發(fā)展。

希望如此吧。

4 股民怎么辦？

周一的光伏板塊恐慌性低開(kāi)是大概率的，總得讓市場(chǎng)情緒宣泄一下嘛，特別是出口占比高的組件股，大概率會(huì)短線承壓。

但是，只有高位股才怕這種利空政策，光伏板塊都在地板下躺了兩年了，還怕槍響嘛？

根本不怕，他們最怕的是原來(lái)“半死不活”的狀態(tài)，看不到希望。

這種直擊要害的大刀，反而是在加速行業(yè)見(jiàn)底。當(dāng)那些靠補(bǔ)貼活著的僵尸產(chǎn)能被這把火燒個(gè)干凈，剩下的巨頭就會(huì)發(fā)現(xiàn)：競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手突然死光了，海外客戶發(fā)現(xiàn)不加價(jià)買(mǎi)不到貨了。

這才是中國(guó)制造從“廉價(jià)走量”向“全球議價(jià)”轉(zhuǎn)型的真正開(kāi)端。

短期陣痛，中期出清，長(zhǎng)期重生！

短線守住，中線觀察，長(zhǎng)線利好。

說(shuō)不定，2026年的人造水牛里還能分光伏一杯羹呢。

除非極重的倉(cāng)又急需用錢(qián)，否則周一恐慌低位奪路而逃并不是最優(yōu)解。

希望以后不退稅了，那些人不要又出新的內(nèi)卷招數(shù)，比如把成本無(wú)條件轉(zhuǎn)嫁給牛馬們……

取消退稅后，最低工資底線能守住吧，法定加班上限呢，加班費(fèi)呢，不會(huì)一天干10個(gè)小時(shí)，一個(gè)月只休四天吧，養(yǎng)老和醫(yī)保起碼都要有吧……

不敢說(shuō)了不敢說(shuō)了，最后強(qiáng)調(diào)一句：

本人堅(jiān)信中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面沒(méi)有改變！

周末，打火鍋，吃羊肉，小確幸。

你干嘛呢？