江蘇
華安期貨：1月12日鋼材寬幅震蕩
重要信息：
上周Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率79.31%，環(huán)比上周增加0.37個(gè)百分點(diǎn)，同比去年增加2.13個(gè)百分點(diǎn);高爐煉鐵產(chǎn)能利用率86.04%，環(huán)比上周增加0.78個(gè)百分點(diǎn)，同比去年增加1.80個(gè)百分點(diǎn);鋼廠盈利率37.66%，環(huán)比上周減少0.44個(gè)百分點(diǎn)，同比去年減少12.99個(gè)百分點(diǎn);日均鐵水產(chǎn)量229.5萬噸，環(huán)比上周增加2.07萬噸，同比去年增加5.13萬噸。
核心邏輯：
1、上周現(xiàn)實(shí)需求繼續(xù)走弱，五大材庫存回升1.77%至1253.92萬噸，為國慶假期后首次回升，同比增幅仍達(dá)10.74%，產(chǎn)量環(huán)比微增0.42%，表觀需求則下降5.26%至796.82萬噸。供應(yīng)方面，鋼廠日均鐵水產(chǎn)量也觸底回升，現(xiàn)創(chuàng)一個(gè)月高位，同比增幅超2%
2、綜合來看，成材隨著近期利潤的邊際好轉(zhuǎn)，減產(chǎn)驅(qū)動(dòng)明顯減弱，鐵水產(chǎn)量止跌維穩(wěn)，下游消費(fèi)需求受制造業(yè)年末備貨和出口沖量，需求雖降但在高位，整體看鋼材自身基本面矛盾不大，驅(qū)動(dòng)也不強(qiáng)，短期受原料成本影響，預(yù)計(jì)盤面或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。后續(xù)鐵水產(chǎn)量繼續(xù)回升增加，下游成材在淡季需求難以承接或?qū)⒊霈F(xiàn)累庫的可能性。
市場展望：
寬幅震蕩
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