1月14日，根據(jù)海關(guān)總署發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，2025年我國(guó)進(jìn)出口總值首破45萬(wàn)億元，連續(xù)9年保持增長(zhǎng)。

另外，2025年中國(guó)貿(mào)易順差再創(chuàng)新高，前11個(gè)月規(guī)模突破萬(wàn)億，達(dá)到1.0758萬(wàn)億美元。整體上來(lái)說(shuō)，外貿(mào)數(shù)據(jù)的亮麗預(yù)示著2025年實(shí)現(xiàn)5%左右的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)問(wèn)題不是太大。

在外貿(mào)高增長(zhǎng)的背景下，有兩個(gè)消息讓人注目：

1、國(guó)家宣布自2026年4月1日起，取消光伏等產(chǎn)品增值稅出口退稅。

2、最近國(guó)常會(huì)提到，實(shí)施財(cái)政金融協(xié)同促內(nèi)需一攬子政策，是擴(kuò)大有效需求、創(chuàng)新宏觀調(diào)控的重要舉措。

這說(shuō)明2026年內(nèi)需已經(jīng)被放到極其重要的位置。

為什么如此重視內(nèi)需？國(guó)家也提到了：擴(kuò)大內(nèi)需是有效應(yīng)對(duì)外部沖擊的戰(zhàn)略舉措。

大白話就是，現(xiàn)在國(guó)際上幺蛾子太多，動(dòng)不動(dòng)就沖擊咱們的生意和錢(qián)袋子。所以，咱們得把眼光收回來(lái)，重點(diǎn)讓老百姓敢消費(fèi)、企業(yè)愿投資，把國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的潛力徹底挖出來(lái)。這樣，不管外面怎么風(fēng)吹浪打，咱們自己家底厚、循環(huán)暢，經(jīng)濟(jì)的大船就能穩(wěn)得住。

內(nèi)需重要性上升，對(duì)A股帶來(lái)兩大機(jī)會(huì)：

1、為了擴(kuò)內(nèi)需，國(guó)家可能會(huì)出臺(tái)一攬子的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，為股市提供非常好的宏觀政策環(huán)境。

2、股市的重要性進(jìn)一步上升：

股市好 → 企業(yè)易融資、愿投資 → 就業(yè)穩(wěn)、收入增 → 老百姓敢消費(fèi) → 內(nèi)需旺 → 經(jīng)濟(jì)活 → 反過(guò)來(lái)支撐股市。

這是一個(gè)互相影響的循環(huán)。因此，維護(hù)一個(gè)健康、有活力的股市，對(duì)提振和穩(wěn)定內(nèi)需至關(guān)重要。

所以最近1年多，A股確實(shí)發(fā)生了非常大的積極變化。一是成交量在高位，市場(chǎng)人氣旺盛。二是市場(chǎng)呈現(xiàn)慢牛走勢(shì)，而不是瘋漲暴漲。

目前A股成交量創(chuàng)了歷史高位，指數(shù)也創(chuàng)了10年來(lái)歷史新高。但政策面、技術(shù)面、資金面告訴我們：目前的行情顯然還沒(méi)有走完，而接下來(lái)支撐這一行情的主線估計(jì)還是AI為代表的科技股。只是大概率從概念向AI應(yīng)用過(guò)渡。

今年以來(lái)，充分受益于AI應(yīng)用落地的軟件 ETF 易方達(dá)（562930）短短幾個(gè)交易日已經(jīng)大漲超過(guò)20%。因?yàn)檐浖鳛锳I技術(shù)在各行各業(yè)（如辦公、金融、工業(yè)制造）落地的直接載體，有望迎來(lái)價(jià)值重估和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

這個(gè)指數(shù)前十大權(quán)重股合計(jì)占比約60%，聚集了科大訊飛、金山辦公、三六零、恒生電子等在AI應(yīng)用和國(guó)產(chǎn)替代領(lǐng)域具有代表性的公司。因此，軟件 ETF 易方達(dá)（562930）能較好地把握行業(yè)龍頭在趨勢(shì)中的受益機(jī)會(huì)。

高盛之前說(shuō)：與美國(guó)聚焦算力的策略不同，中國(guó)將更多資本投入AI應(yīng)用領(lǐng)域，這讓投資者有理由相信，至少在短期內(nèi)，中國(guó)AI的商業(yè)化變現(xiàn)能力可能更強(qiáng)。

所以對(duì)今年的A股來(lái)說(shuō)，AI概念仍然是A股的核心題材，會(huì)在市場(chǎng)上反復(fù)活躍。而宏觀面上促內(nèi)需政策以及國(guó)家對(duì)股市的呵護(hù)，將使A股有了更大底氣。

注：本文只是作者個(gè)人觀點(diǎn)，短期漲跌不預(yù)示未來(lái)，如提及個(gè)股或基金不代表投資建議。投資需謹(jǐn)慎！