多起案件顯示，拍拍貸通過(guò)關(guān)聯(lián)公司收取年化17.5%的擔(dān)保費(fèi)，疊加逾期后違約金、催收費(fèi)等費(fèi)用，綜合年化成本最高逼近60%，遠(yuǎn)超監(jiān)管紅線。一起起庭審背后，是借款人對(duì)拍拍貸隱性收費(fèi)、高額逾期成本的控訴。

近期，天眼查最新開(kāi)庭公告顯示，拍拍貸將密集出庭。目前最后一次開(kāi)庭時(shí)間已經(jīng)排到了2026年4月23日。作為“法庭?？汀保呐馁J的借款合同糾紛、侵權(quán)責(zé)任糾紛、個(gè)人信息保護(hù)糾紛等從未間斷過(guò)——從2025年開(kāi)年至今，拍拍貸已經(jīng)累計(jì)了110多則開(kāi)庭公告。

圖片來(lái)源：天眼查

多起案件顯示，拍拍貸通過(guò)關(guān)聯(lián)公司收取年化17.5%的擔(dān)保費(fèi)，疊加逾期后違約金、催收費(fèi)等費(fèi)用，綜合年化成本最高逼近60%，遠(yuǎn)超監(jiān)管紅線。一起起庭審背后，是借款人對(duì)拍拍貸隱性收費(fèi)、高額逾期成本的控訴。

從P2P到助貸的慣性違規(guī)

早在2019年，拍拍貸就宣布從P2P轉(zhuǎn)型助貸，改名“信也科技”，但是“規(guī)模擴(kuò)張+收費(fèi)增值”的核心盈利邏輯沒(méi)有改變。轉(zhuǎn)向助貸后的拍拍貸，依托早期P2P階段積累的用戶基礎(chǔ)，通過(guò)轉(zhuǎn)介增收和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的模式來(lái)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)高增。根據(jù)其2025年三季報(bào)數(shù)據(jù)，貸款便利服務(wù)費(fèi)、后續(xù)服務(wù)費(fèi)、擔(dān)保收入等信貸相關(guān)收入占34.87億元凈收入的96%，賺錢的主要模式仍是從金融機(jī)構(gòu)與借款人的利差中分一杯羹。

圖片來(lái)源：信也科技2025年三季報(bào)

在規(guī)模和利潤(rùn)擴(kuò)張欲望的驅(qū)使下，拍拍貸的違規(guī)逐漸形成了慣性。據(jù)騰訊新聞報(bào)道，溫州借款人高先生僅借款8小時(shí)，就要為2.5萬(wàn)元借款支付全月利息750元，折合年化利率36%。要知道，民間借貸的司法保護(hù)上限為12.4%，而拍拍貸敢于將此上限提高至近三倍。通過(guò)“一筆借款兩份合同”“關(guān)聯(lián)子公司收取風(fēng)險(xiǎn)保障金”等方式隱性加息的案例也在訴訟中屢見(jiàn)不鮮。

催收環(huán)節(jié)的亂象更為凸顯。黑貓投訴平臺(tái)上，拍拍貸“暴力催收”“假律師上門”“騷擾第三方”等投訴占比超六成。甚至有催收人員拍攝借款人門牌號(hào)后通過(guò)社交帳號(hào)造謠的無(wú)底線侵權(quán)行為發(fā)生。

在信息安全領(lǐng)域，拍拍貸同樣存在違規(guī)。2025年11月，工信部通報(bào)了39款A(yù)PP及SDK違規(guī)收集使用個(gè)人信息，拍拍貸赫然在列。“隱私政策默認(rèn)同意”“違規(guī)共享用戶征信信息”等問(wèn)題始終沒(méi)有解決。這種通過(guò)減少用戶決策摩擦來(lái)提升轉(zhuǎn)化率的辦法，實(shí)際上是犧牲用戶知情權(quán)來(lái)?yè)Q取商業(yè)轉(zhuǎn)化效率。

圖片來(lái)源：工業(yè)和信息化部官方微信公眾號(hào)“工信微報(bào)”

讓人無(wú)奈的是，宣稱要“戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型”的拍拍貸表面上縮減了顯性違規(guī)業(yè)務(wù)，實(shí)際上卻通過(guò)調(diào)整收費(fèi)名目、更換合作催收機(jī)構(gòu)等方式干著“換湯不換藥”的事情。把“砍頭息”包裝成“服務(wù)費(fèi)”，讓外包機(jī)構(gòu)承接自有催收?qǐng)F(tuán)隊(duì)的任務(wù)，目的是規(guī)避監(jiān)管追責(zé)，而非解決合規(guī)問(wèn)題。

更讓人感到違和的就是拍拍貸給自己貼的“科技”標(biāo)簽。2025年第三季度報(bào)告顯示，拍拍貸用在銷售及市場(chǎng)上的費(fèi)用是研發(fā)投入的將近四倍，獲客轉(zhuǎn)化的優(yōu)先級(jí)比技術(shù)革新高太多。所謂的大數(shù)據(jù)、人工智能技術(shù)疑被用來(lái)拓展客群邊界、精細(xì)化定價(jià)和優(yōu)化催收策略。

舊模式難過(guò)新規(guī)關(guān)

多年來(lái)，助貸行業(yè)的不少主體靠著流量?jī)?yōu)勢(shì)和監(jiān)管模糊地帶的存在，用隱性收費(fèi)、異地放貸、寬松風(fēng)控的模式進(jìn)行快速擴(kuò)張。對(duì)它們而言，“金融科技”不過(guò)是一種擴(kuò)張工具。

在行業(yè)發(fā)展初期，這種舊模式為一眾企業(yè)實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。但隨著監(jiān)管收緊和用戶維權(quán)意識(shí)覺(jué)醒，舊模式再難適應(yīng)新環(huán)境了。

2025年10月助貸新規(guī)落地，明確要求“名單制管理合作機(jī)構(gòu)”“綜合融資成本透明化”“個(gè)人信息斷直連”，條條打中拍拍貸的要害。在部分同行積極縮減異地合作銀行、清理隱性收費(fèi)項(xiàng)目、加強(qiáng)自主風(fēng)控建設(shè)以謀求轉(zhuǎn)型的背景下，拍拍貸仍然留戀舊模式，靠著慣性向前滑行。

如果替拍拍貸算算帳，2025年三季報(bào)顯示，第三季度其凈利潤(rùn)高達(dá)6.24億元，也就是說(shuō)日賺將近700萬(wàn)。在這種情況下，拍拍貸對(duì)于合規(guī)的怠惰不是卻有困難，而是思想滑坡——看不清助貸行業(yè)的盈利模式必須重構(gòu)，單純依靠規(guī)模擴(kuò)張和利差分潤(rùn)難以為繼；認(rèn)不清金融科技應(yīng)服務(wù)于合規(guī)與價(jià)值創(chuàng)造。

雙重壓力下的價(jià)值回歸

監(jiān)管加碼和訴訟維權(quán)潮形成的雙重壓力，將倒逼拍拍貸在合規(guī)層面做出改變。否則，目前這種頻繁應(yīng)對(duì)大量訴訟的局面一直持續(xù)而無(wú)實(shí)質(zhì)性整改，不僅會(huì)面臨監(jiān)管處罰升級(jí)的高風(fēng)險(xiǎn)，還將極大侵蝕市場(chǎng)對(duì)于品牌的信任。

拍拍貸要進(jìn)行有效合規(guī)調(diào)整，先要脫下“轉(zhuǎn)型”的外衣。清理、叫停隱性收費(fèi)項(xiàng)目，誠(chéng)實(shí)披露綜合融資成本，讓借款人清晰知道借款成本的構(gòu)成，不靠“低息宣傳、高息收費(fèi)”盈利；終止與違規(guī)催收機(jī)構(gòu)、異地放貸銀行的合作，落實(shí)名單制管理要求；將科技資源真正投向風(fēng)控優(yōu)化和服務(wù)提升，通過(guò)技術(shù)手段降低信息不對(duì)稱，而非強(qiáng)化逐利邏輯。同時(shí)，拍拍貸需要建立暢通的用戶投訴渠道，幫助用戶降低維權(quán)成本，對(duì)因違規(guī)催收、信息泄露等問(wèn)題遭受損失的用戶進(jìn)行合理補(bǔ)償，并拿出針對(duì)高頻投訴的明確解決方案，盡快修復(fù)品牌信任。

以規(guī)模換增長(zhǎng)的老路，難以抵達(dá)助貸行業(yè)的明天。拍拍貸只有掙脫違規(guī)的慣性，樹(shù)立明確的合規(guī)意識(shí)，把用戶權(quán)益重新擺在首位，讓科技回歸服務(wù)金融本質(zhì)的初心，重構(gòu)盈利模式，才能實(shí)現(xiàn)自身商業(yè)價(jià)值和社會(huì)價(jià)值的統(tǒng)一。當(dāng)助貸行業(yè)企業(yè)都在透明收費(fèi)、合規(guī)經(jīng)營(yíng)的賽道上開(kāi)展良性競(jìng)爭(zhēng)，筑牢全行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的根基才不會(huì)淪為空談。

作者 | 怡婷

編輯 | 吳雪

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