作者| 艾青山

編輯| 劉漁

在眾多新茶飲品牌中，古茗是整體狀態(tài)比較在線的一個(gè)。

不久前根據(jù)媒體報(bào)道，古茗還以4.55億元競(jìng)得杭州錢江世紀(jì)城一宗商業(yè)用地，計(jì)劃建設(shè)新總部大樓，可以說是豪橫了一把，這也側(cè)面說明古茗的經(jīng)營(yíng)情況還不錯(cuò)。

當(dāng)業(yè)內(nèi)不少品牌仍在為“9.9元”價(jià)格戰(zhàn)焦慮時(shí)，古茗似乎找到并驗(yàn)證了自己的發(fā)展道路，這點(diǎn)倒是頗為難得。

盡管總體來看2025年現(xiàn)制茶飲行業(yè)擴(kuò)張放緩了，但古茗仍完成了超3000家門店的凈增長(zhǎng)。據(jù)窄門餐眼數(shù)據(jù)，截至2026年1月初，其全國(guó)門店總數(shù)已突破1.3萬家，較2024年底的9914家顯著提升。

另外，古茗也明確表示，2026年將新開約4000家門店，同時(shí)控制關(guān)店數(shù)在1000家以內(nèi)，維持凈增3000家左右的節(jié)奏，目標(biāo)是在2027年實(shí)現(xiàn)2萬家門店的規(guī)模。

值得注意的是，古茗的擴(kuò)張重心已發(fā)生了一些變化。古茗在2026年新政策中更加強(qiáng)調(diào)“老板在店”和“質(zhì)量?jī)?yōu)先”，尤其對(duì)擁有3家及以上門店的加盟商，不再鼓勵(lì)新開門店，而是引導(dǎo)其優(yōu)化現(xiàn)有門店運(yùn)營(yíng)。

這反映出古茗對(duì)提質(zhì)運(yùn)營(yíng)、精細(xì)化運(yùn)營(yíng)的要求。

其實(shí)在2025年外賣補(bǔ)貼退潮后，古茗曾主動(dòng)降低對(duì)外賣渠道的依賴，根據(jù)自媒體「小食代」報(bào)道，古茗第四季度外賣對(duì)單店增量的貢獻(xiàn)不足五成，全年外賣出杯量占比僅為個(gè)位數(shù)百分點(diǎn)。

另一方面，古茗開始強(qiáng)調(diào)對(duì)堂食體驗(yàn)的回歸，比如說通過升級(jí)門店形象、擴(kuò)大客座區(qū)、提升空間舒適度等動(dòng)作，來推動(dòng)實(shí)收率與復(fù)購(gòu)率同步上升。

基于此，古茗也推出多項(xiàng)激勵(lì)措施。例如，對(duì)在2026年5月31日前完成原址擴(kuò)建或搬遷、且滿足面積與門頭標(biāo)準(zhǔn)的門店，提供最高5萬元的裝修補(bǔ)貼；對(duì)非同商圈新開店的老加盟商減免2.5萬元加盟費(fèi)。

這些政策顯然都并非單純?yōu)榱舜碳ら_店，而是引導(dǎo)資源向高潛力點(diǎn)位集中，強(qiáng)化單店模型的可持續(xù)性。

同時(shí)，古茗也開始推進(jìn)品類拓展。繼2025年6月官宣吳彥祖為咖啡品質(zhì)合伙人并覆蓋超7600家門店后，古茗又于年底上線糖水系列，并在多地試點(diǎn)早餐產(chǎn)品線，包括牛肉卷、蛋撻等輕食。

此外，HPP超高壓滅菌工藝的瓶裝果蔬汁已在部分門店試水，雖尚未大規(guī)模鋪貨，但已顯露出向預(yù)包裝飲品延伸的意圖。

實(shí)際上，品類拓展的動(dòng)作在蜜雪冰城、庫(kù)迪等其他新茶飲品牌中也可以發(fā)現(xiàn)，而這些動(dòng)作共同的目標(biāo)就是——延長(zhǎng)消費(fèi)時(shí)段、提升坪效、增強(qiáng)用戶粘性。

「未來消費(fèi)」認(rèn)為，未來新茶飲品牌的競(jìng)爭(zhēng)很可能不僅僅局限于新茶飲本身，甚至可能發(fā)展到便利店形態(tài)的競(jìng)爭(zhēng)。

這次古茗在杭州斥資4.55億元拿地建總部，倒是引起了不少人的關(guān)注。而根據(jù)《投資開發(fā)協(xié)議》，古茗需在2026至2030年間于錢江世紀(jì)城累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收百億元，并滿足逐年遞增的稅收與服務(wù)業(yè)收入要求。

這背后，顯然需要古茗強(qiáng)勁現(xiàn)金流的支撐。中期財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，古茗實(shí)現(xiàn)營(yíng)收56.63億元，同比增長(zhǎng)41.2%；凈利潤(rùn)達(dá)16.26億元，同比增幅超120%。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以說是相當(dāng)亮眼了。

值得一提的是，古茗在2025年兩次派發(fā)股息合計(jì)超41億港元，遠(yuǎn)超其IPO募資額，顯示出對(duì)自身盈利能力和資本結(jié)構(gòu)的高度自信。

從行業(yè)整體來看，蜜雪冰城、奈雪的茶、益禾堂等均已布局自有總部大樓，而實(shí)體總部也成為了整合供應(yīng)鏈調(diào)度、數(shù)字化管理、產(chǎn)品研發(fā)與加盟商賦能的核心樞紐。

對(duì)古茗而言，其重要的優(yōu)勢(shì)在于已構(gòu)建起了高效的冷鏈配送網(wǎng)絡(luò)——覆蓋97%的門店，實(shí)現(xiàn)兩日一配，配送成本低于GMV的1%，顯著優(yōu)于行業(yè)平均2%的水平。

此外，古茗的私域流量池/會(huì)員體系也運(yùn)營(yíng)得不錯(cuò)。截至2025年中，其小程序注冊(cè)會(huì)員達(dá)1.78億人，活躍會(huì)員超5000萬，為其新品測(cè)試與品類延伸提供了低成本驗(yàn)證通道。

盡管根據(jù)中報(bào)數(shù)據(jù)，目前古茗有81%的門店仍位于二線及以下城市，但古茗正通過6.0版門店形象升級(jí)，為未來進(jìn)入高線城市做準(zhǔn)備。這種“農(nóng)村包圍城市”的打法，其實(shí)在蜜雪冰城身上就已經(jīng)出現(xiàn)過一次，但關(guān)鍵在于品牌調(diào)性的塑造和把握。

不管怎么說，古茗目前的各方面狀態(tài)還算不錯(cuò)，接下來就看兩點(diǎn)：第一點(diǎn)是能否實(shí)現(xiàn)品類拓展，更加豐富自身的消費(fèi)場(chǎng)景；第二點(diǎn)就是能否攻上高線城市，立住品牌價(jià)值。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容僅供參考，文內(nèi)信息或所表達(dá)的意見不構(gòu)成任何投資建議，請(qǐng)讀者謹(jǐn)慎作出投資決策。

文中圖片來自網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系刪除

更多內(nèi)容請(qǐng)關(guān)注