當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月13日，美國(guó)政府批準(zhǔn)英偉達(dá)向中國(guó)出口其人工智能芯片H200。該決定預(yù)計(jì)將重啟H200芯片對(duì)中國(guó)客戶的出貨。

此前，美國(guó)總統(tǒng)特朗普通過(guò)社交媒體表示，美國(guó)政府將允許英偉達(dá)向中國(guó)出售H200人工智能芯片。據(jù)悉，上述對(duì)華銷售將由美國(guó)商務(wù)部負(fù)責(zé)審批和安全審查，美方還將從相關(guān)交易中收取約25%的費(fèi)用。特朗普表示，美國(guó)商務(wù)部正在敲定相關(guān)安排細(xì)節(jié)，同樣的安排也將適用于其他人工智能芯片公司，如AMD和英特爾公司。

英偉達(dá)公司總裁兼首席執(zhí)行官黃仁勛今年早些時(shí)候曾表示，中國(guó)是一個(gè)非常大的人工智能市場(chǎng)，再過(guò)兩到三年，中國(guó)人工智能市場(chǎng)規(guī)?？赡軙?huì)達(dá)到500億美元，錯(cuò)失這個(gè)市場(chǎng)將會(huì)是一個(gè)巨大的損失；美國(guó)必須認(rèn)識(shí)到，在人工智能競(jìng)賽中，美國(guó)并不是唯一的國(guó)家。

這一出口政策調(diào)整，正值國(guó)內(nèi)GPU公司密集上市之際。

國(guó)產(chǎn)GPU，迎來(lái)熱潮

2025年對(duì)國(guó)產(chǎn)GPU來(lái)說(shuō)，堪稱“成年禮”：摩爾線程、沐曦股份成功登陸科創(chuàng)板，壁仞科技、天數(shù)智芯加速?zèng)_刺港股，資本的加持讓國(guó)產(chǎn)芯片企業(yè)迎來(lái)了發(fā)展熱潮。

12月5日，摩爾線程成功在科創(chuàng)板掛牌，上市首日股價(jià)大幅上揚(yáng)468.8%，總市值迅速攀升至3055億元，一舉躋身科創(chuàng)板市值前五。僅僅十二天后，沐曦股份緊隨其后，成為第二家在A股上市的國(guó)產(chǎn)GPU企業(yè)，其股價(jià)在首日交易中一路飆升，最終收盤漲幅高達(dá)692.95%。

12月17日，壁仞科技正式通過(guò)港交所上市聆訊，有望成為首家在港股上市的GPU企業(yè)。2026年1月8日天數(shù)智芯正式在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市。

資本的蜂擁而入，背后是產(chǎn)業(yè)邏輯的深刻變革。2025年全球GPU市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)突破3500億美元，中國(guó)占比接近40%。數(shù)據(jù)中心、人工智能訓(xùn)練與推理、自動(dòng)駕駛及游戲娛樂成為核心驅(qū)動(dòng)力，其中AI應(yīng)用占比提升至45%。

資本熱捧的背后，是國(guó)產(chǎn)GPU企業(yè)真真切切的技術(shù)突破和商業(yè)化進(jìn)展。摩爾線程基于自主研發(fā)的MUSA統(tǒng)一架構(gòu)，推出支持全精度計(jì)算的“花港”架構(gòu)，支持FP4到FP64的全精度計(jì)算，算力密度提升50%，效能提升10倍；壁仞科技憑借Chiplet異構(gòu)集成技術(shù)，推出性能對(duì)標(biāo)英偉達(dá)A100/H100的BR100芯片；天數(shù)智芯成為國(guó)內(nèi)首家實(shí)現(xiàn)7nm GPGPU量產(chǎn)的企業(yè)，其產(chǎn)品兼容主流AI框架。商業(yè)化層面，國(guó)產(chǎn)GPU已從實(shí)驗(yàn)室走向規(guī)?；涞兀?b>百度智能云點(diǎn)亮基于昆侖芯的萬(wàn)卡集群，沐曦股份與之江實(shí)驗(yàn)室共建智算集群聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，多家企業(yè)的產(chǎn)品已切入政務(wù)云、智算中心等核心場(chǎng)景。

但必須清醒認(rèn)知的是，當(dāng)前國(guó)產(chǎn)GPU的突破仍停留在“單點(diǎn)技術(shù)達(dá)標(biāo)”層面，尚未形成“全棧生態(tài)閉環(huán)”的核心競(jìng)爭(zhēng)力。與英偉達(dá)Rubin平臺(tái)“芯片-架構(gòu)-軟件-生態(tài)”的全鏈路優(yōu)化相比，國(guó)產(chǎn)GPU的差距并非單純的算力參數(shù)差，而是系統(tǒng)級(jí)協(xié)同能力的代際差——在高速互連協(xié)議、大規(guī)模集群調(diào)度等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，仍存在明顯短板。更核心的問題在于生態(tài)：英偉達(dá)的CUDA生態(tài)覆蓋了90%以上的AI框架，軟硬件協(xié)同能力經(jīng)過(guò)了多年打磨，形成了短期難以撼動(dòng)的壁壘。當(dāng)前國(guó)產(chǎn)GPU廠商各自為戰(zhàn)的指令集與軟件棧，更導(dǎo)致開發(fā)者適配成本高昂。

除此之外，外部市場(chǎng)的核心邏輯也在發(fā)生顯著轉(zhuǎn)變。

曾幾何時(shí)，GPU 是 AI 算力的絕對(duì)代名詞，尤其是英偉達(dá)的 H100、A100 系列，幾乎是大模型訓(xùn)練的 “剛需通行證”。但如今，風(fēng)向似乎變了。

GPU，第一個(gè)挑戰(zhàn)

如果把GPU比作“萬(wàn)能瑞士軍刀”，能應(yīng)對(duì)各種算力場(chǎng)景，那ASIC就是“定制手術(shù)刀”，專門解決特定問題。而現(xiàn)在，云巨頭們?cè)絹?lái)越偏愛“手術(shù)刀”了。

集邦咨詢預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2026 年云服務(wù)廠商對(duì)自研 ASIC 的需求增速將大幅領(lǐng)先 GPU，其中 ASIC 增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)達(dá) 44.6%，遠(yuǎn)超 GPU 的 16.1%。

云廠商自研芯片時(shí)，通常會(huì)選擇博通、Marvell、AIChip、聯(lián)發(fā)科等廠商合作設(shè)計(jì)芯片，再通過(guò)臺(tái)積電等代工廠完成芯片制造，目前博通客戶量產(chǎn)節(jié)奏領(lǐng)先。

2025年谷歌推出第7代TPU芯片Ironwood，該芯片訓(xùn)練和推理性能比第六代TPU（Trillium）提升4倍。Global Semi Research數(shù)據(jù)顯示谷歌計(jì)劃在2026年將TPU芯片產(chǎn)能提升至430萬(wàn)顆，按型號(hào)拆分V6為15萬(wàn)顆，V7為135萬(wàn)顆，V8AX為240萬(wàn)顆，V8X為40萬(wàn)顆。其中V8系列合計(jì)占比達(dá)65%，顯示谷歌正集中資源保障新一代產(chǎn)品的供應(yīng)。

針對(duì)新一代產(chǎn)品開發(fā)，Google已從原先與博通的單一伙伴模式，新增與聯(lián)發(fā)科合作，轉(zhuǎn)為雙供應(yīng)鏈布局。

2025年12月，亞馬遜推出首款3nmAI芯片Trainium 3。Trainium 3的計(jì)算能力較之Trainium 2大幅提升。AWS的合作伙伴包含Marvell（美滿電子）與Alchip。

Meta正與Broadcom共同開發(fā)下一代MTIA v2。Microsoft（微軟）下一代Maia v2的設(shè)計(jì)也已定案。Microsoft引入Marvell共同參與設(shè)計(jì)開發(fā)Maia v2進(jìn)階版，借此強(qiáng)化自研芯片的技術(shù)布局。

國(guó)內(nèi)提供云服務(wù)的企業(yè)，實(shí)際上也推出了自研的ASIC芯片。比如阿里巴巴推出了含光800，百度在量產(chǎn)昆侖芯二代后，又在今年宣布百度智能云成功點(diǎn)亮了首個(gè)自研萬(wàn)卡集群，并且宣布是使用的昆侖芯三代P800。騰訊除了自主研發(fā)的紫霄推理芯片外，還通過(guò)戰(zhàn)略投資，利用Enflame 的 ASIC 解決方案。

除集邦咨詢外，另有兩家研究機(jī)構(gòu)發(fā)布2026年AI芯片市場(chǎng)預(yù)測(cè)，結(jié)論均指向ASIC對(duì)GPU的市場(chǎng)沖擊。

野村證券報(bào)告稱，目前英偉達(dá)GPU在AI服務(wù)器市場(chǎng)中占據(jù)超過(guò)80%的份額，而ASIC僅占約8%-11%。但該機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，到2025年，僅谷歌和亞馬遜兩家的ASIC出貨量就可能達(dá)到英偉達(dá)GPU出貨量的40%至60%。隨著Meta和微軟在2026年大規(guī)模部署自研芯片，ASIC的總出貨量有望歷史性地超越GPU。

高盛的報(bào)告也佐證了這一觀點(diǎn)，預(yù)測(cè)ASIC服務(wù)器將在2025至2026年間占據(jù)全球AI服務(wù)器市場(chǎng)38%至40%的份額。

GPU，第二個(gè)挑戰(zhàn)

存算一體，也在2026年向GPU發(fā)起新一波挑戰(zhàn)。

ASIC的核心是戳中了行業(yè)的痛點(diǎn)——現(xiàn)在AI算力需求越來(lái)越偏向“專用高效”，而傳統(tǒng)的計(jì)算架構(gòu)里，存儲(chǔ)和計(jì)算是分開的，數(shù)據(jù)在兩者之間來(lái)回搬運(yùn)，既費(fèi)電又耽誤時(shí)間，這就是所謂的“馮·諾依曼瓶頸”，也是GPU在很多場(chǎng)景下的短板。存算一體的思路很直接：把存儲(chǔ)和計(jì)算單元集成在一起，從根源上解決數(shù)據(jù)搬運(yùn)的問題。

存儲(chǔ)計(jì)算“剪刀差” 來(lái)源：OneFlow公司，安信證券研究中心

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，在實(shí)際應(yīng)用中，GPU的算力能不能發(fā)揮出來(lái)，全靠?jī)?nèi)存帶寬撐著。比如處理大模型推理時(shí)，數(shù)據(jù)搬運(yùn)產(chǎn)生的能耗可能占到近50%，延遲還會(huì)影響使用體驗(yàn)；而存算一體通過(guò)用氧化鉭/鉿、氧化釩這些新型器件，能把這種損耗降低60%以上，在低功耗場(chǎng)景下優(yōu)勢(shì)特別明顯。這也決定了存算一體不是要全面取代GPU，而是“互補(bǔ)競(jìng)爭(zhēng)”——先從GPU不擅長(zhǎng)的場(chǎng)景突破，再慢慢拓展范圍，這也是它產(chǎn)業(yè)化的核心邏輯。

從存算一體發(fā)展歷程來(lái)看，自2017年起，英偉達(dá)、微軟、三星等大廠提出了存算一體原型，同年國(guó)內(nèi)存算一體芯片企業(yè)開始涌現(xiàn)。

大廠們對(duì)存算一體架構(gòu)的需求是實(shí)用且落地快，而作為最接近工程落地的技術(shù)，近存計(jì)算成為大廠們的首選。諸如特斯拉、三星等擁有豐富生態(tài)的大廠以及英特爾、IBM等傳統(tǒng)芯片大廠都在布局近存計(jì)算。

國(guó)內(nèi)初創(chuàng)企業(yè)大都聚焦于無(wú)需考慮先進(jìn)制程技術(shù)的存內(nèi)計(jì)算。其中，知存科技、億鑄科技、九天睿芯等初創(chuàng)公司都在押注PIM、CIM等“存”與“算”更親密的存算一體技術(shù)路線。億鑄科技、千芯科技等專注于大模型計(jì)算、自動(dòng)駕駛等AI大算力場(chǎng)景；閃易、新憶科技、蘋芯科技、知存科技等則專注于物聯(lián)網(wǎng)、可穿戴設(shè)備、智能家居等邊緣小算力場(chǎng)景。

2026年GPU，還扛得住嗎？

一邊是ASIC的替代沖擊，一邊是存算一體的技術(shù)挑戰(zhàn)，GPU的主導(dǎo)地位第一次受到了真正的威脅。

但這并不意味著GPU會(huì)被淘汰，畢竟GPU的優(yōu)勢(shì)，也很明確：在大模型訓(xùn)練、復(fù)雜科學(xué)計(jì)算這些需要多任務(wù)并行處理的場(chǎng)景里，它的通用性和靈活性是ASIC、存算一體短期內(nèi)比不了的。

面對(duì)壓力，GPU巨頭已經(jīng)開始反擊。

比如2025年12月24日，英偉達(dá)以其史上最大規(guī)模交易額200億美金，將推理芯片獨(dú)角獸Groq的核心技術(shù)與團(tuán)隊(duì)收入麾下。Groq創(chuàng)始人、谷歌TPU初代核心開發(fā)者Jonathan Ross帶隊(duì)加盟英偉達(dá)，其獨(dú)創(chuàng)的LPU芯片技術(shù)將融入英偉達(dá)AI Factory架構(gòu)。

當(dāng)下，推理側(cè)需求大于訓(xùn)練側(cè)需求已成為普遍共識(shí)。面對(duì)推理市場(chǎng)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，Groq的專屬LPU芯片以5-10倍于GPU 的速度優(yōu)勢(shì)，以及1/10的成本優(yōu)勢(shì)，成為異軍突起的核心玩家。這種兼顧高效能與低成本的雙重優(yōu)勢(shì)，精準(zhǔn)切中了英偉達(dá)在推理賽道的核心短板，這也正是其愿意斥資200億美元這一史上最大手筆，收購(gòu)Groq的關(guān)鍵動(dòng)因。

從英偉達(dá)過(guò)往的產(chǎn)業(yè)布局軌跡來(lái)看，此次收購(gòu)并非臨時(shí)決策，而是延續(xù)了其通過(guò)并購(gòu)補(bǔ)全生態(tài)、鞏固優(yōu)勢(shì)的一貫策略。

回溯其并購(gòu)歷史：2000年，英偉達(dá)以7000萬(wàn)美元加100萬(wàn)股普通股的對(duì)價(jià)，收購(gòu)3dfx核心圖形資產(chǎn)，為其后續(xù)在GPU領(lǐng)域的統(tǒng)治地位奠定基礎(chǔ)；2013年，將高性能計(jì)算編譯器龍頭PGI收入囊中，進(jìn)一步強(qiáng)化了CUDA生態(tài)在高性能計(jì)算領(lǐng)域的核心支撐作用；2019年，又以約69億美元并購(gòu)Mellanox，成功補(bǔ)全數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的短板。

如今，在ASIC、存算一體的雙重技術(shù)沖擊與國(guó)產(chǎn)GPU崛起的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，收購(gòu)Groq搶占推理賽道優(yōu)勢(shì)，正是這一戰(zhàn)略的延續(xù)與升級(jí)，更是英偉達(dá)守住GPU主導(dǎo)地位的關(guān)鍵布局之一。

未來(lái)，GPU不會(huì)被淘汰，但“萬(wàn)能瑞士軍刀”的絕對(duì)統(tǒng)治時(shí)代或?qū)⒙淠?。在大模型?xùn)練等通用算力場(chǎng)景，GPU仍將保持核心優(yōu)勢(shì)；而在推理、邊緣計(jì)算等細(xì)分領(lǐng)域，其與ASIC、存算一體芯片的“互補(bǔ)共存”將成為主流。對(duì)整個(gè)行業(yè)而言，這種多元競(jìng)爭(zhēng)格局不僅能更好地匹配不同場(chǎng)景的算力需求，更能倒逼技術(shù)加速迭代。

責(zé)任編輯 | 陳斌