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（a16z創(chuàng)始人深度訪談：150億美元押注AI的邏輯）

2026 年 1 月 9 日，a16z 在官網(wǎng)宣布： 我們剛剛募了超過 150 億美元。

這個數(shù)字占到 2025 年美國全年 VC 募資總額的 18%。

資金明細(xì)顯示：

• Growth 增長基金 67.5 億

• AI Infrastructure 17 億

• AI Apps 17 億

• American Dynamism 11.76 億

• 其他早期策略 + BioHealth 近 37 億

其中，AI 基礎(chǔ)設(shè)施和 AI 應(yīng)用加起來 34 億，是單一領(lǐng)域投入最大的方向。

但他們押的不是 AI 模型本身。

傳統(tǒng) VC 算市場規(guī)模、看產(chǎn)品競爭力、卡估值天花板。

a16z 看的是：能不能創(chuàng)造不存在的市場，能不能讓供給側(cè)突破 10 倍、100 倍，能不能把不可能變成現(xiàn)實。

1 月 16 日，a16z 的兩位創(chuàng)始人 Marc Andreessen 和 Ben Horowitz 在一場深度訪談中，詳細(xì)解釋了這套投資邏輯。

第一節(jié)｜押什么：那些還沒出現(xiàn)的好東西

Marc 說：

真正有價值的，不是市場里已有的東西，而是那些本來不會出現(xiàn)的東西。

這就是他們投 Substack 的原因。

Substack 是一個付費訂閱寫作平臺，讓獨立作者可以直接向讀者收費。

2017 年剛起步時，很多人覺得這產(chǎn)品沒必要存在。 寫作平臺不缺，博客時代已經(jīng)證明大多數(shù)人不愿為文字付費。

行業(yè)普遍的看法是：這筆投資不會成功。

但 a16z 從一開始就不是看平臺現(xiàn)在能賺多少錢。 他們看的是：這個平臺能不能讓創(chuàng)作者活下去，把那些原本不會出現(xiàn)的好內(nèi)容寫出來。

Marc 認(rèn)為： 很多寫得好的人，不是離不開媒體機構(gòu)，而是沒有獨立謀生的路。Substack 給了他們那條路。

a16z 的邏輯很簡單：供給出來了，需求就會來。

但什么樣的供給值得押注？

Marc 用貓咪視頻開了個玩笑：我喜歡貓咪視頻，AI 生成的更好看。

他的意思是：娛樂內(nèi)容有巨大市場，這個大家都看得到。但高質(zhì)量、長篇、有深度的內(nèi)容，同樣有巨大的潛在市場。只是現(xiàn)在看不到，因為寫的人養(yǎng)不活自己。

換句話說：值錢的不是市場里已有的東西，而是那些本該存在、卻還沒出現(xiàn)的東西。

第二節(jié)｜押誰：能把想法變成公司的人

但光有供給端的機會還不夠。

Marc 和 Ben 更關(guān)心的是：誰能把這個機會變成現(xiàn)實？

他們說： 我們不是先問產(chǎn)品有多好，而是先看這個人能不能把自己變成 CEO。

這句話幾乎概括了 a16z 這輪 AI 下注的重點。

因為在 AI 時代，做出一個看起來很厲害的產(chǎn)品越來越容易。真正難的，是把一個技術(shù)想法變成一家能長期跑下去的公司。

Ben 舉了 Databricks 的例子。

當(dāng)年創(chuàng)始人 Ali Ghodsi 在招人時說，公司未來值 100 億美元。 Ben 聽完后直接給他發(fā)郵件：你低估了自己。你應(yīng)該按 10 倍規(guī)模去想。

這不是鼓勵吹牛。 而是在糾正創(chuàng)始人對市場天花板的認(rèn)知。

Ben 后來解釋說： Ali 這個人超級偏執(zhí)，所以那個建議對他特別管用。你必須了解你的企業(yè)家，給他需要的那種推動力。

在 Ben 看來，創(chuàng)業(yè)不是靠流程推進，而是一場長期的心理戰(zhàn)。

• 你敢不敢招最頂級的人？

• 你敢不敢打大客戶？

• 你敢不敢公開說自己要做行業(yè)第一？

每一步，拼的不是技術(shù)能力，而是這個人能不能持續(xù)向前走。

Marc 指出：很多創(chuàng)業(yè)者以為，只要產(chǎn)品夠好，世界自然會接受它。現(xiàn)實不是這樣�，F(xiàn)實很亂，很吵，有 80 億人，每個人都有意見。

也就是說，技術(shù)只是起點。 真正的難關(guān)，在產(chǎn)品之后：誰能在混亂中持續(xù)向前？

a16z 在選項目時，其實是在選一種放大能力。他們反復(fù)強調(diào)“口碑”，不是為了面子，而是因為口碑會形成正循環(huán)：

有口碑 → 更容易招到好工程師

有口碑 → 客戶更愿意試你的產(chǎn)品

有口碑→ 后續(xù)融資更順

所有這些 → 反過來又增強創(chuàng)始人的信心

Ben 的總結(jié)是：“我們做的事情，就是在幫創(chuàng)始人建立一種向上的勢頭�！�

這也是為什么 a16z 不滿足于當(dāng)出錢的人，而是做播客、寫文章、參與公共討論，甚至介入政策話題。

他們要做的不是投完就走，而是把創(chuàng)始人推到更大的舞臺上。

AI 時代，技術(shù)門檻在降低，產(chǎn)品窗口期在縮短。

最后拼的不是誰先做出來，而是：誰能更快建立隊伍、跑通市場、撐過動蕩。

第三節(jié)｜怎么押：讓文化傳下去

Ben 說，a16z 的每個人加入之前，都要簽一份文件。

上面寫的不是規(guī)章制度，而是一套價值觀。比如：不攻擊創(chuàng)業(yè)者，不管投沒投；不貶低別人的技術(shù)路線；不站在上帝視角指手畫腳；不抱怨市場，而是站在想做事的人一邊。

為什么要立這種規(guī)矩？

因為創(chuàng)業(yè)不是按部就班，而是需要有人相信你、推你一把。

Ben 說：

我們不是來挑毛病的，是來幫你把事業(yè)做成的。

所以 a16z 的文化，不只是用來管自己人的，更要的能夠影響創(chuàng)始人。

一個被他們投資的創(chuàng)始人能拿到什么？

• 借他們的品牌談合作；

• 用他們的團隊補短板；

• 用他們的信念穩(wěn)住自己。

Marc 認(rèn)為：風(fēng)投的品牌不是給自己的，是給創(chuàng)始人用的。

這就是 a16z 看重人的原因：他們要的不是聽話的創(chuàng)始人，而是能把 a16z 的影響力用到極致的人。

這就必須提到他們說得最多的一群人，Z 世代創(chuàng)始人。

Marc 對他們的評價是： 我們這幾年接觸到的 Z 世代創(chuàng)業(yè)者，真的很猛。

他們不裝模作樣，不迷信傳統(tǒng)經(jīng)驗，也不羞于表達野心。他們從小在互聯(lián)網(wǎng)上長大，現(xiàn)在又是 AI 原生用戶。對很多技術(shù)、工具的使用，不用解釋，直接上手。

Ben 說他最喜歡的一點是：沒有哪個 Z 世代創(chuàng)始人會跟你說，我要一邊做好事一邊賺錢。這種空話他們不說。他們只說，我要把這事做成。

Marc 也補了一句： 他們不糾結(jié)、不拖拉，有幽默感，有力量感。他們不是等認(rèn)同，他們就是沖著要干一票大的來的。

這就是 a16z 今天真正要做的： 不是扶一個按部就班的團隊，而是找一群真想干出點事的創(chuàng)始人。

給他們機會，給他們支持，給他們舞臺， 讓他們自己證明自己。

他們不相信靠制度能塑造一個偉大的創(chuàng)業(yè)者，但他們相信：文化可以感染人，信念可以傳下去。

歸根到底，a16z 這 150 億美元押的是：

• 那些本該出現(xiàn)卻沒出現(xiàn)的好東西，

• 那些沒被發(fā)現(xiàn)來的創(chuàng)始人，

• 能讓他們撐下去的文化。

少一個，都不成立。

識自AI

本文由AI深度研究員出品，內(nèi)容整理自a16z聯(lián)合創(chuàng)始人Marc Andreessen和Ben Horowitz與播客主持人Packy McCormack的深度訪談等網(wǎng)上公開素材，屬評論分析性質(zhì)。內(nèi)容為觀點提煉與合理引述，未逐字復(fù)制原訪談材料。未經(jīng)授權(quán)，不得轉(zhuǎn)載。

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https://www.youtube.com/watch?v=Kdql4I-NJ0M&t=1848s

https://a16z.com/why-did-we-raise-15b?referrer=grok.com

https://www.reuters.com/business/andreessen-horowitz-raises-15-billion-across-five-funds-tech-startup-investments-2026-01-09?referrer=grok.com

來源：官方媒體/網(wǎng)絡(luò)新聞，

排版：Atlas

編輯：深思

主編：圖靈