AI+應(yīng)用方向出現(xiàn)了大面積回調(diào)，AI+營銷、Sora、智譜AI、ChatGPT、AI醫(yī)療、AIGC、AI智能體、多模態(tài)AI…涉及到的AI+實(shí)體、AI+軟件、AI集成三大方向全線下跌，在這些耳熟能詳?shù)陌鍓K中，跌最少的也有2.51%。但是，AI+應(yīng)用的行情我認(rèn)為這恰恰僅僅是開始，趨勢(shì)不會(huì)改變，行情也沒有結(jié)束。

1月16日，A股AI+方向集體回調(diào)

01

TSMC大幅抽資擴(kuò)產(chǎn)但仍難緩解供應(yīng)短缺。

2026年1月15日，TMSC公布的Q4財(cái)報(bào)顯示，營收、利潤增長強(qiáng)勁。隨后的法說會(huì)上，TMSC董事長暨總載魏哲家的講話全程圍繞“AI”展開，且表明2026年資本支出計(jì)劃將高達(dá)560億美元，較2025年實(shí)際支出409億美元大幅增長37%，創(chuàng)下TMSC歷史新高。

眾所周知，臺(tái)積電在投資擴(kuò)產(chǎn)層面上歷來都是有名的“保守派”，如果沒有確定性的市場(chǎng)需求或確定性的業(yè)績(jī)支撐，TMSC輕易不會(huì)出手。在TMSC發(fā)展歷史上，就曾多次被業(yè)界吐槽玩“饑餓營銷”。比如，2021年那波芯片半導(dǎo)體浪潮，臺(tái)積電就堅(jiān)守原則，堅(jiān)決不擴(kuò)產(chǎn)。原因就在于沒有新的增長點(diǎn)出現(xiàn)。

而這次選擇出手，就是因?yàn)锳I的蓬勃發(fā)展給業(yè)績(jī)帶來了新的擴(kuò)張途徑，從而在另一個(gè)層面上驗(yàn)證了AI應(yīng)用發(fā)展的真實(shí)有效。560億美元不是個(gè)小數(shù)額，哪怕就是魏哲家也不敢輕易讓這部分投入打了水漂，真實(shí)的資本投入是對(duì)市場(chǎng)未來超額增長預(yù)期的最佳佐證。

華爾街見聞援引TMSC報(bào)道

02

AI+應(yīng)用方向出現(xiàn)漫劇、GEO、游戲、醫(yī)療、營銷等真實(shí)的，可業(yè)完成商業(yè)閉環(huán)的項(xiàng)目。

不管技術(shù)如何先進(jìn)，最終都需要市場(chǎng)化落地，且落地后能夠產(chǎn)生實(shí)實(shí)在在的市場(chǎng)空間，給投資企業(yè)帶來實(shí)實(shí)在在的利潤增長。AI+應(yīng)用正在快速從“生產(chǎn)力”向“變現(xiàn)力”轉(zhuǎn)變。

1）、AI漫?。褐行戮W(wǎng)援引人民日?qǐng)?bào)數(shù)據(jù)報(bào)道，AI漫劇即人工智能生成動(dòng)漫短劇，已成長為當(dāng)前微短劇行業(yè)增長最迅猛的板塊。2025年為AI漫劇元年，預(yù)計(jì)市場(chǎng)規(guī)模將突破200億元。在生產(chǎn)制作過程中，部分爆款項(xiàng)目的AI轉(zhuǎn)繪版本已實(shí)現(xiàn)平均降本90%、提效20倍以上。

2）、AI游戲：據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)、國信證券研報(bào)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)AI游戲在2026年市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)保持在42.3%的年復(fù)合高速增長率，AI應(yīng)用已正式從后臺(tái)輔助走向前臺(tái)交互。我們常見的如游戲NPC、FAQ、指引向?qū)У纫褜?shí)現(xiàn)AI替代，此外最近流行的一些App游戲已實(shí)現(xiàn)全AI制作。

部分AI+應(yīng)用落地產(chǎn)業(yè)信息匯總

3）、AIGEO：據(jù)東方財(cái)富研究中心數(shù)據(jù)，國內(nèi)GEO市場(chǎng)規(guī)模2025年同比增長超215%，超過78%的企業(yè)決策者將AI搜索優(yōu)化列為數(shù)字化轉(zhuǎn)型優(yōu)先級(jí)。預(yù)計(jì)2026年將突破700億元。

4）、AI營銷：阿里云開發(fā)者數(shù)據(jù)顯示，全球企業(yè)AI解決方案支出將在2026年突破3000億美元。

5）、AI醫(yī)療：財(cái)聯(lián)社數(shù)據(jù)顯示到2033年市場(chǎng)份額將增長至3157億元，年復(fù)合增長率超43.1%。并指出2026年2026年迎來商業(yè)化確定性增強(qiáng)的關(guān)鍵拐點(diǎn)，支付方更加明確。醫(yī)學(xué)影像、AI制藥是成熟且增速快的細(xì)分領(lǐng)域。

這些都是真實(shí)，可以賺錢，且完成商業(yè)閉環(huán)的項(xiàng)目。在未來3至5年，AI+應(yīng)用方向?qū)⑦M(jìn)入密集產(chǎn)業(yè)化落地時(shí)期，市場(chǎng)規(guī)模、業(yè)績(jī)?cè)鲩L可期。

文章配圖

03

在接下來的2-3個(gè)月內(nèi)，AI+應(yīng)用方向?qū)⒂瓉砻芗氖录呋瘯r(shí)期。

1）、2026年上半年是頭部科技公司算力基礎(chǔ)設(shè)施（AIDC）的集中招標(biāo)落標(biāo)期。字節(jié)跳動(dòng)、阿里巴巴、騰訊等都有GW（吉瓦）級(jí)別的數(shù)據(jù)中心招標(biāo)計(jì)劃。

2）、“人工智能+”行動(dòng)深化：2026年是“十五五”開局之年，深化拓展“人工智能+”是2026年經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)任務(wù)之一，政策將推動(dòng)AI與千行百業(yè)深度融合。（參考浙江省經(jīng)濟(jì)信息中心文獻(xiàn)：《展望2026年“人工智能+”：賦能千行百業(yè) 治理全面跟進(jìn)》）

3）、2026年6月29日-30日，全球人工智能展將在利雅得召開。以“人工智能2031：加速智能未來”為主題，匯聚全球AI生態(tài)，預(yù)計(jì)超1萬名與會(huì)者、250+演講嘉賓、200+全球贊助商。

4）、2026年春晚，將迎來史上首個(gè)“AI云冠名”：字節(jié)旗下火山引擎正式官宣成為央廣總臺(tái)春節(jié)聯(lián)歡晚會(huì)獨(dú)家AI云合作伙伴，其智能助手豆包也將深度嵌入春晚互動(dòng)環(huán)節(jié)，推出語音紅包、AI拜年、實(shí)時(shí)彈幕生成等新玩法。

5）、2026年國產(chǎn)大模型將持續(xù)迭代，DeepSeekV4預(yù)計(jì)在春節(jié)前后發(fā)布、豆包、騰訊等預(yù)計(jì)年內(nèi)推出，超級(jí)模型迭代加速將持續(xù)催化AI應(yīng)用。

AI+方向未來事件催化匯總（部分）

04

AI+應(yīng)用類資產(chǎn)關(guān)注度正在迅速提升

2026年被視為AI應(yīng)用規(guī)?；涞氐年P(guān)鍵一年。資本正加速流向能創(chuàng)造實(shí)際價(jià)值的場(chǎng)景，同時(shí)多家AI明星公司（如智譜、MiniMax）有望在2026年完成上市，持續(xù)吸引市場(chǎng)關(guān)注。此前，沐曦股份、摩爾線程已登錄A股，智譜AI已發(fā)布港股上市計(jì)劃，昆侖芯宣布提交港股上市說明書。

綜上所述，無論是從哪個(gè)角度看，AI+應(yīng)用都是整個(gè)市場(chǎng)資金，尤其是科技方向“高切低”的最佳選擇。隨著產(chǎn)業(yè)化落地加速，相關(guān)公司的財(cái)務(wù)邊際會(huì)不斷拓展?；蛟S，現(xiàn)在看到的高估值在不久的將來就會(huì)被迅速打低。

此外，股價(jià)反應(yīng)的是未來預(yù)期，AI+應(yīng)用現(xiàn)在僅僅是AI營銷、AI醫(yī)療方向有所動(dòng)作，大多數(shù)方向都沒有啟動(dòng)，也就是說AI+應(yīng)用的很多方向，未來的刺激并沒有反應(yīng)在股價(jià)層面上，股價(jià)仍然處于底部。

關(guān)于投資層面，目前A股共有26只相關(guān)的ETF基金，若對(duì)選股沒有信心，可以重點(diǎn)關(guān)注：人工智能ETF易方達(dá)（159819）、人工智能ETF基金（159248）、人工智能AIETF（515070）、人工智能ETF（515980）、人工智能50ETF(517800)。