為助力保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)精準(zhǔn)把握股權(quán)投資監(jiān)管要求，規(guī)范股權(quán)投資運(yùn)作流程，有效防范合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，大成上海國資基金研究中心楊春寶律師團(tuán)隊(duì)歷時(shí)數(shù)月深耕研究，結(jié)合最新監(jiān)管政策、行業(yè)實(shí)踐與法律服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，重磅發(fā)布《保險(xiǎn)資金股權(quán)投資合規(guī)指引》（以下簡稱《指引》），為保險(xiǎn)資金股權(quán)投資業(yè)務(wù)提供全面、系統(tǒng)、可操作的合規(guī)指引。

作為保險(xiǎn)資金股權(quán)投資領(lǐng)域的專業(yè)合規(guī)指南，《指引》以現(xiàn)行有效的法律法規(guī)、部門規(guī)章及規(guī)范性文件、自律規(guī)則為依據(jù)，涵蓋法規(guī)依據(jù)和投資方式、直接/間接股權(quán)投資共性合規(guī)要求、直接股權(quán)投資、間接股權(quán)投資、險(xiǎn)資私募基金、險(xiǎn)資股權(quán)投資計(jì)劃六大核心章節(jié)，構(gòu)建了全方位的合規(guī)指導(dǎo)體系。

針對直接與間接股權(quán)投資的共性要求，《指引》從主體資格、資金來源、權(quán)益類資產(chǎn)監(jiān)管比例、公司治理與內(nèi)控、投資能力自評估、信息報(bào)送、禁止行為七大維度，細(xì)化合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)。

在直接股權(quán)投資部分，《指引》詳細(xì)總結(jié)了保險(xiǎn)公司自身合規(guī)條件、投資標(biāo)的核心要求、股權(quán)層級(jí)和投資比例管控、業(yè)務(wù)操作全流程規(guī)范等內(nèi)容，特別明確了重大股權(quán)投資的核準(zhǔn)、信息披露要求及禁止性規(guī)定，明確機(jī)構(gòu)直接投資業(yè)務(wù)合規(guī)紅線；間接股權(quán)投資章節(jié)則聚焦基金管理人資質(zhì)、基金治理、底層投資標(biāo)的等關(guān)鍵要點(diǎn)，細(xì)化穿透盡調(diào)、投資比例限制等實(shí)操要求，助力機(jī)構(gòu)規(guī)避間接投資風(fēng)險(xiǎn)。

此外，《指引》還專門針對險(xiǎn)資私募基金和險(xiǎn)資股權(quán)投資計(jì)劃兩大資管模式，分別從發(fā)起人、管理人、投資范圍、治理要求、募集登記、信息披露、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面介紹專項(xiàng)合規(guī)規(guī)則，貼合業(yè)務(wù)實(shí)際需求，為兩類資管業(yè)務(wù)的規(guī)范開展提供有力支撐。

本次《指引》的發(fā)布，由楊春寶律師領(lǐng)銜的專業(yè)團(tuán)隊(duì)傾力打造。楊春寶律師深耕私募基金與投融資領(lǐng)域30余年，團(tuán)隊(duì)成員具備豐富的實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，曾為險(xiǎn)資私募基金在內(nèi)的眾多私募基金設(shè)立及投資項(xiàng)目提供專業(yè)法律服務(wù)。《指引》不僅系統(tǒng)梳理了監(jiān)管政策要點(diǎn)，更融入了大量實(shí)務(wù)操作經(jīng)驗(yàn)，通過清晰的邏輯架構(gòu)、詳盡的條款解讀、明確的法規(guī)依據(jù)，為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、私募基金管理人、專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)等相關(guān)主體提供實(shí)用合規(guī)指引。

下一步，大成上海國資基金研究中心楊春寶律師團(tuán)隊(duì)將持續(xù)關(guān)注保險(xiǎn)資金股權(quán)投資領(lǐng)域的監(jiān)管動(dòng)態(tài)與行業(yè)趨勢，為市場主體提供更多專業(yè)、優(yōu)質(zhì)的法律支持與合規(guī)服務(wù)，助力保險(xiǎn)資金在合規(guī)前提下發(fā)揮長期資金優(yōu)勢，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

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律師簡介

楊春寶律師

一級(jí)律師（正高級(jí)職稱）

大成（上海）律師事務(wù)所高級(jí)合伙人、資本市場部主任、國資基金研究中心主任，大成中國區(qū)私募股權(quán)與投資基金專業(yè)帶頭人，上海涉外法律人才庫成員。復(fù)旦大學(xué)法學(xué)學(xué)士（1992）、悉尼科技大學(xué)法學(xué)碩士（2001）、華東政法大學(xué)法律碩士（2001）。

楊律師執(zhí)業(yè)30年，長期從事私募基金、投融資、并購重組法律服務(wù)，涵蓋大金融、大健康、房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施、TMT、展覽業(yè)、制造業(yè)等行業(yè)。2004年起多次入選The Legal 500“私募基金”和“公司與商業(yè)”榜單，并多次受到Asia Law Profiles特別推薦或點(diǎn)評，2016年起連續(xù)入選國際知名法律媒體China Business Law Journal“100位中國業(yè)務(wù)優(yōu)秀律師”，榮獲Leaders in Law - 2021 Global Awards“中國年度公司法專家”稱號(hào)；連續(xù)榮登《中國知名企業(yè)法總推薦的優(yōu)秀律師&律所》推薦名錄。具有上市公司獨(dú)立董事任職資格，系華東理工大學(xué)法學(xué)院兼職教授、復(fù)旦大學(xué)法學(xué)院實(shí)務(wù)導(dǎo)師、華東政法大學(xué)兼職研究生導(dǎo)師、上海交通大學(xué)私募總裁班講師、上海市商務(wù)委跨國經(jīng)營人才培訓(xùn)班講師。出版《私募股權(quán)投資基金風(fēng)險(xiǎn)防控操作實(shí)務(wù)》《企業(yè)全程法律風(fēng)險(xiǎn)防控實(shí)務(wù)操作與案例評析》《完勝資本2：公司投融資模式流程完全操作指南》等16本專著。楊律師執(zhí)業(yè)領(lǐng)域?yàn)椋汗?、投資并購和私募基金，資本市場，TMT，房地產(chǎn)和建筑工程，以及上述領(lǐng)域的爭議解決。

律師簡介

孫瑱律師

大成（上海）律師事務(wù)所合伙人

孫律師在執(zhí)業(yè)前先后在美國沃茨、英格索蘭和阿爾卡特朗訊等全球500強(qiáng)企業(yè)擔(dān)任全球、亞太區(qū)或中國區(qū)總裁或副總裁執(zhí)行助理，積累了豐富的企業(yè)運(yùn)營管理經(jīng)驗(yàn)，并具備非常優(yōu)秀的中英文雙語溝通和協(xié)調(diào)能力。孫律師出版《私募股權(quán)投資基金風(fēng)險(xiǎn)防控操作實(shí)務(wù)》并發(fā)表數(shù)十篇并購、基金、電商領(lǐng)域的文章。孫律師擅長領(lǐng)域?yàn)椋核侥脊蓹?quán)投資、企業(yè)并購、電商和勞動(dòng)法律事務(wù)。

律師簡介

李嘉欣律師

大成（上海）律師事務(wù)所律師

李律師畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)法學(xué)院，專注于私募基金、投融資并購及公司法律服務(wù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，曾為多個(gè)母基金選擇基金管理人和投資基金項(xiàng)目、基金投資標(biāo)的公司項(xiàng)目提供法律盡職調(diào)查、交易文件審閱等法律服務(wù)，為多家私募基金管理人提供基金募投管退和風(fēng)險(xiǎn)控制相關(guān)的法律服務(wù)。

更多私募基金文章

法律橋PE寶典(《私募基金法規(guī)及監(jiān)管文件匯編》)(請?jiān)L問法律橋網(wǎng)站)

私募基金律師實(shí)務(wù)專輯（點(diǎn)擊查閱）

對賭律師實(shí)務(wù)系列

15、對賭回購觸發(fā)條件深度剖析

14、從“以股權(quán)或者股權(quán)價(jià)值為限”看創(chuàng)始股東股權(quán)回購的責(zé)任邊界

13、對賭回購主體怎么選？法律限制+履約能力雙維度拆解

12、對賭回購權(quán)的法律定性與行權(quán)期限實(shí)務(wù)解析

11、案析新冠疫情對《對賭協(xié)議》履行的影響及對策

10、楊春寶：對賭失利后定向減資的兩重困境

9、投資方介入被投企業(yè)經(jīng)營管理對履行對賭協(xié)議的影響

8、案析對賭條款項(xiàng)下回購請求權(quán)之行權(quán)期限

7、對賭條款之經(jīng)營權(quán)圈套

6、從一則案例看私募基金份額回購《承諾函》的效力

5、案析對賭條款項(xiàng)下回購請求權(quán)之行權(quán)期限

4、“九民”后，投資人應(yīng)當(dāng)如何對賭？

3、創(chuàng)業(yè)企業(yè)如何審慎面對疫情導(dǎo)致對賭失敗的風(fēng)險(xiǎn)

2、一則對賭案例的實(shí)證解析

1、投資人可以與目標(biāo)公司對賭了嗎？——公司回購權(quán)與股東回購請求權(quán)之比較分析

監(jiān)管政策解讀

18、一文看遍私募基金行業(yè)2024年度監(jiān)管法規(guī)政策

17、一文看遍私募基金行業(yè)2023年度監(jiān)管法規(guī)政策

16、基金從業(yè)人員管理新規(guī)八問八答

15、私募基金變更管理人七問七答

14、淺析合伙型私募股權(quán)基金轉(zhuǎn)為非基金運(yùn)作的幾個(gè)核心問題

13、私募基金究竟有多少婆婆？

12、附依據(jù)逐條解讀私募基金登記備案新規(guī)之一——總則和附則篇

11、附依據(jù)逐條解讀私募基金登記備案新規(guī)之二——管理人登記篇

10、附依據(jù)逐條解讀私募基金登記備案新規(guī)之三——基金備案篇

9、附依據(jù)逐條解讀私募基金登記備案新規(guī)之四——信息變更和報(bào)送篇

8、附依據(jù)逐條解讀私募基金登記備案新規(guī)之五——自律管理篇

7、私募基金行業(yè)2022年度監(jiān)管政策匯總

6、一文看遍私募基金行業(yè)2021年度監(jiān)管政策

5、私募基金行業(yè)2020年度監(jiān)管政策匯總

4、淺析資管新規(guī)對PE/VC的主要影響及應(yīng)對之策

3、淺談外商投資基金管理公司的市場準(zhǔn)入

2、Market Entry of Foreign-invested Fund Management Company

1、私募投資基金合同必備條款（英文）

司法判例解析

6、2024年度私募基金行業(yè)28個(gè)典型判例

5、從最高法的判例看合伙型私募股權(quán)基金“瑕疵入伙”問題

4、2023年度私募基金行業(yè)31個(gè)典型判例

3、私募基金行業(yè)2022年度28個(gè)典型司法判例

2、私募基金行業(yè)2021年度27個(gè)典型司法判例

1、私募基金行業(yè)2020年度12個(gè)典型司法判例

私募基金風(fēng)控

13、案例解析私募基金管理人募投管退全周期的賠償責(zé)任

12、案析私募基金管理人違反信息披露義務(wù)的賠償責(zé)任

11、案析私募基金管理人投后管理階段的勤勉義務(wù)

10、案析私募基金管理人義務(wù)之基金投資階段的勤勉義務(wù)

9、案析私募基金管理人在基金遲延清算下的賠償責(zé)任

8、案析私募基金投資者適當(dāng)性義務(wù)之要點(diǎn)

7、從硅谷銀行倒閉事件聊聊私募基金托管那些事兒

6、如何制作私募股權(quán)投資基金備案文件之——《招募說明書》

5、以H資管合同糾紛為例侃侃私募基金風(fēng)險(xiǎn)防控那些事兒

4、私募基金管理人風(fēng)控制度制訂要點(diǎn)

3、私募股權(quán)基金之十大風(fēng)控制度

2、私募股權(quán)投資之十大風(fēng)控條款

1、股權(quán)投資中的律師盡職調(diào)查

股權(quán)基金合同條款

4、從一則行政處罰聊聊私募基金投資載體那些事兒

3、案析“優(yōu)先清算權(quán)”條款的法律效力

2、案析“最惠國待遇”在私募股權(quán)投資領(lǐng)域的適用

1、從一則仲裁案例看股權(quán)投資協(xié)議之“完整協(xié)議條款”

私募基金爭議解決律師實(shí)務(wù)專輯（點(diǎn)擊查閱）

創(chuàng)投基金

5、結(jié)合私募辦法征求意見稿聊聊創(chuàng)投基金扶持政策

4、新規(guī)！創(chuàng)投基金、私募基金減持上市公司股份又放寬了

3、創(chuàng)業(yè)投資基金扶持政策簡述

2、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的示范區(qū)誕生了，創(chuàng)投基金看過來！

1、雙創(chuàng)債試點(diǎn)將利好私募創(chuàng)業(yè)基金

保險(xiǎn)私募基金、產(chǎn)投基金、S基金

7、淺析保險(xiǎn)私募基金與非保險(xiǎn)私募基金的監(jiān)管差異

6、如何在上海玩轉(zhuǎn)S基金？—— 上海S基金交易平臺(tái)業(yè)務(wù)指南簡介

5、政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金監(jiān)管簡述

4、保險(xiǎn)資金進(jìn)行私募股權(quán)投資的法律盡職調(diào)查要點(diǎn)——目標(biāo)基金篇

3、保險(xiǎn)資金進(jìn)行私募股權(quán)投資的法律盡職調(diào)查要點(diǎn)---基金管理人篇

2、保險(xiǎn)資金進(jìn)行私募股權(quán)投資的法律盡職調(diào)查要點(diǎn)—-保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)篇

1、運(yùn)用產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金進(jìn)行混改

基金/GP/投資者退出

7、私募基金強(qiáng)制清算“四問四答”

6、淺析合伙型私募股權(quán)投資基金的LP退出之道

5、從兩則判例聊聊私募股權(quán)基金份額轉(zhuǎn)讓確權(quán)

4、從一則案例看私募基金份額回購《承諾函》的效力

3、案析政府引導(dǎo)基金退出糾紛

2、從一則判例淺談合伙型私募基金普通合伙人除名問題

1、私募基金管理人“哭窮”“失聯(lián)”，投資者咋辦？代位權(quán)“奧利給”

私募可交換債

2、“私募可交換債（私募EB）”全解析之基礎(chǔ)篇

1、“私募可交換債（私募EB）”全解析之案例篇

PE Watch私募基金行業(yè)動(dòng)態(tài)（每月更新，敬請關(guān)注本公眾號(hào)）

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PE法律橋

主持律師：楊春寶一級(jí)律師

法律橋團(tuán)隊(duì)系列專著

法律橋團(tuán)隊(duì)自2007年起已經(jīng)出版專著16本（含再版）:

《企業(yè)全程法律風(fēng)險(xiǎn)防控實(shí)務(wù)操作與案例評析》

《私募股權(quán)投資基金風(fēng)險(xiǎn)防控操作實(shí)務(wù)》

《完勝資本2：公司投融資模式流程完全操作指南》