卷首語

煤塵漫過三十五年的會(huì)計(jì)賬本，指尖算盡了選礦廠的收支盈虧，卻在退休那年，把12萬畢生積蓄，投給了千里之外瀾滄江的一汪清水。在包頭石拐礦區(qū)，身邊皆是求穩(wěn)的老友，我卻偏要做個(gè)“逆行者”，避開短線投機(jī)的喧囂，一頭扎進(jìn)綠色電力的賽道。十年光陰，股市潮起潮落，有人追漲殺跌終是空歡喜，有人急功近利栽了跟頭，我只守著一只水電股，在震蕩中沉心等待，在分紅里感知踏實(shí)。所謂價(jià)值投資，從不是精準(zhǔn)預(yù)判漲跌，而是以初心錨定方向，以耐心對(duì)抗周期。這不是一場(chǎng)驚心動(dòng)魄的博弈，只是一個(gè)老會(huì)計(jì)，用一生的數(shù)字認(rèn)知，與優(yōu)質(zhì)企業(yè)共赴時(shí)光之約的平凡故事。

01 煤塵里的抉擇：把晚年托付給一條江

2016年6月15日，周三，包頭石拐礦區(qū)的風(fēng)裹著煤塵打在窗上。我攥著剛到手的12萬退休補(bǔ)償金，指腹磨過存折邊角——這是我在選礦廠當(dāng)會(huì)計(jì)35年的全部積蓄，是給老伴治風(fēng)濕、給孫子攢學(xué)費(fèi)的底氣。辦公室的舊算盤還攤在桌上，算慣了煤耗、電費(fèi)的指尖，第一次猶豫著落在股票軟件的鍵盤上。

身邊老伙計(jì)們不是存定期就是買理財(cái)，勸我別冒風(fēng)險(xiǎn)：“煤飯碗都端慣了，碰那看不見摸不著的玩意兒干啥？”我沒應(yīng)聲，只想起廠子里逐年升級(jí)的環(huán)保設(shè)備，想起電工班老張說“以后電都得是干凈的”。投資不是賭漲跌，是選一條看得見未來的路，我這輩子和數(shù)字打交道，信的是實(shí)打?qū)嵉馁Y產(chǎn)和趨勢(shì)。

翻遍財(cái)報(bào)，華能水電闖進(jìn)視線。瀾滄江全流域開發(fā)權(quán)、“西電東送”核心電源點(diǎn)，這些字眼像賬本上的硬進(jìn)項(xiàng)，比概念炒作踏實(shí)百倍。當(dāng)時(shí)股價(jià)在四五塊錢區(qū)間，12萬剛好能買兩萬多股（湊足100股整數(shù)倍），不多不少，是我能承受的全部風(fēng)險(xiǎn)。下單那一刻，煤塵味似乎淡了些，我仿佛握住了一縷來自南方江河的清風(fēng)。

02 震蕩中的賬本：耐住寂寞方見月明

持股的前兩年，日子并不好過。2018年A股調(diào)整，華能水電股價(jià)跌到三塊多，賬面浮虧近兩成。老伴看著買菜錢都算計(jì)著花，忍不住念叨：“把錢取出來吧，踏實(shí)�！蔽易焐蠎�(yīng)著，夜里卻翻出財(cái)報(bào)反復(fù)核對(duì)。作為會(huì)計(jì)，我懂“前期高投入、后期低運(yùn)營(yíng)”的行業(yè)特性，水電的折舊到期后，利潤(rùn)會(huì)有質(zhì)的飛躍。

我把每季度分紅都記在小本子上，每年分紅雖不算豐厚，但都穩(wěn)步小幅增長(zhǎng)，像瀾滄江的流水，細(xì)水長(zhǎng)流。價(jià)值投資從不是一蹴而就的狂歡，是與優(yōu)質(zhì)企業(yè)共渡周期的耐心。有次老同學(xué)聚會(huì)，有人炫耀短線賺了多少，我只默默想著糯扎渡水電站的梯級(jí)調(diào)度，想著那些能抗住來水波動(dòng)的水庫，心里自有定數(shù)。

2020年疫情來襲，股市大幅波動(dòng)，華能水電卻因“西電東送”保量保價(jià)機(jī)制，業(yè)績(jī)穩(wěn)中有升。那年分紅比往年多了些，到手的錢夠老伴買半年的藥。我拿著分紅單給她看：“你看，好企業(yè)就像老黃牛，再難也能給你掙口飯吃�！彼龥]再抱怨，只是默默把單子收進(jìn)抽屜。

03 綠電的饋贈(zèng)：時(shí)間是最好的會(huì)計(jì)師

2021年起，風(fēng)光儲(chǔ)協(xié)同發(fā)展的政策落地，華能水電開始從單一水電向綜合能源轉(zhuǎn)型�？粗厩鍧嵞茉囱b機(jī)量逐年攀升，我想起2016年買入時(shí)的判斷——綠色電力不是概念，是國(guó)家能源轉(zhuǎn)型的必經(jīng)之路。這年股價(jià)逐步回升，賬面浮盈終于轉(zhuǎn)正，我卻沒有絲毫賣出的念頭。

作為退休會(huì)計(jì)，我對(duì)成本格外敏感。華能水電的綜合成本逐年下降，盈利穩(wěn)定性越來越強(qiáng)，這些數(shù)據(jù)都在印證我的選擇。好的投資標(biāo)的，自帶“護(hù)城河”，能在行業(yè)波動(dòng)中守住盈利底氣。每年分紅到賬，我都會(huì)取出一部分補(bǔ)貼家用，剩下的繼續(xù)留在賬戶里，像是給未來再添一塊磚。

后來托巴水電站等核心項(xiàng)目投產(chǎn)，公司盈利再上臺(tái)階，分紅也跟著水漲船高。十年間，累計(jì)分紅攢下了近5萬，加上股價(jià)上漲帶來的收益，當(dāng)初12萬的本金已翻了一倍多。老伴笑著說：“你這比上班時(shí)掙得還穩(wěn)�！蔽覅s知道，這不是運(yùn)氣，是看懂趨勢(shì)后，交給時(shí)間的答案。

04 堅(jiān)守的初心：在綠電賽道上繼續(xù)同行

如今我65歲，每天依舊會(huì)打開股票軟件看一眼華能水電的行情，但不再執(zhí)著于短期漲跌�？粗静季执笮颓鍧嵞茉椿�，參與跨境電力合作，我愈發(fā)堅(jiān)信，綠色電力的未來還有很長(zhǎng)的路要走。后續(xù)電力市場(chǎng)化新規(guī)落地，綠電交易需求持續(xù)增長(zhǎng)，這更是給長(zhǎng)期持有者吃了顆定心丸。

有人問我，有沒有想過換成漲得更快的股票。我總是搖搖頭，三十年會(huì)計(jì)生涯教會(huì)我，投資最忌追漲殺跌，守住自己看懂的領(lǐng)域，比什么都重要。我見過太多因貪心虧得血本無歸的人，也深知12萬對(duì)退休老人的意義。華能水電就像一位靠譜的老友，陪著我走過十年歲月，這份信任，遠(yuǎn)比短期收益珍貴。

對(duì)于未來，我沒有太多奢求。繼續(xù)持有這兩萬多股股票，看著華能水電在綠電賽道上穩(wěn)步前行，每年拿分紅補(bǔ)貼家用，安穩(wěn)度過晚年就好。我始終相信，國(guó)家對(duì)雙碳目標(biāo)的堅(jiān)持不會(huì)變，綠色電力的價(jià)值會(huì)在時(shí)間的沉淀中愈發(fā)凸顯。價(jià)值投資，從來不是賺快錢，是與時(shí)代同頻，與優(yōu)質(zhì)企業(yè)共成長(zhǎng)。

投資金句

投資的本質(zhì)，是用認(rèn)知兌換時(shí)間的紅利。不必羨慕他人的短期暴利，也別因一時(shí)震蕩亂了心神。像守護(hù)初心一樣守住優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，像核算賬本一樣看清行業(yè)趨勢(shì)，耐得住周期的打磨，扛得住市場(chǎng)的誘惑，時(shí)間終會(huì)把每一份堅(jiān)守，釀成觸手可及的收獲。堅(jiān)守價(jià)值，靜待花開，便是投資路上最踏實(shí)的修行。

投資建議，謹(jǐn)慎參考