2026年開年，一只來自上游的“蝴蝶”，引發(fā)新能源產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)烈“共振”。

短短十余天，廣期所碳酸鋰期貨合約價(jià)格，連破15萬、16萬、17萬元/噸關(guān)口。其中，lc2612遠(yuǎn)期期貨合約價(jià)格，一度觸及17.9萬元/噸的高位，距18萬元/噸僅一步之遙。

本輪鋰價(jià)上漲的核心影響，是擊中了鋰電池與鈉電池13萬-15萬元/噸成本博弈的“命運(yùn)分水嶺”。

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碳酸鋰價(jià)格高漲，催生鈉電替代窗口期

長期以來，鋰價(jià)震蕩都是新能源產(chǎn)業(yè)的周期性命題。

2025年下半年開啟的這輪碳酸鋰漲價(jià)潮，正為鈉電池打開替代部分鋰電池的窗口期——當(dāng)鋰電池作為行業(yè)“Plan A”的成本優(yōu)勢(shì)削弱，鈉電池在動(dòng)力、儲(chǔ)能等市場(chǎng)的滲透率提升，已具備現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)，其作為能源安全“Plan B”的價(jià)值開始凸顯。

需求端的爆發(fā)，進(jìn)一步加劇了鋰資源的供需矛盾。

儲(chǔ)能領(lǐng)域，國內(nèi)方面，“十五五”期間，國家電網(wǎng)公司固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)將投資4萬億元，同比增長40%。其中，新型儲(chǔ)能是重點(diǎn)布局方向。

業(yè)內(nèi)人士表示，受益于“沙戈荒”風(fēng)光基地、特高壓配套與配網(wǎng)升級(jí)項(xiàng)目，未來幾年國內(nèi)獨(dú)立儲(chǔ)能與共享儲(chǔ)能訂單，有望加速釋放。

海外方面，AI算力需求爆發(fā)，使全球數(shù)據(jù)中心用電量激增，疊加電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能需求擴(kuò)張，預(yù)計(jì)海外儲(chǔ)能電池需求將持續(xù)升溫。

同時(shí)，中國、東南亞等市場(chǎng)，新能源汽車產(chǎn)業(yè)有望保持穩(wěn)定增長態(tài)勢(shì)，拉動(dòng)對(duì)動(dòng)力電池的市場(chǎng)需求。

業(yè)界預(yù)計(jì)，2026年全球?qū)μ妓徜嚨氖袌?chǎng)需求，有望突破200萬噸，增速達(dá)30%，高位預(yù)測(cè)甚至達(dá)40%。

供給端，鋰價(jià)的快速上漲，直接導(dǎo)致正極、電解液等環(huán)節(jié)，陷入原材料成本高企的困境，部分企業(yè)毛利率明顯下滑。迫于虧損壓力，部分企業(yè)于2025年年末，集中啟動(dòng)了減產(chǎn)檢修，通過主動(dòng)收縮供給，以減少現(xiàn)金流失血。

在此背景下，也讓電池等下游廠商不得不尋找成本更低、供應(yīng)更穩(wěn)定的替代方案。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，若鋰價(jià)長期高于13萬元/噸，鈉電池在中低端新能源車、低速電動(dòng)車以及部分儲(chǔ)能場(chǎng)景中，替代鋰電池的價(jià)值就將顯現(xiàn)。

02

成本與技術(shù)雙輪驅(qū)動(dòng)，鈉電池產(chǎn)業(yè)化提速

鈉電池產(chǎn)業(yè)化的底氣，源自資源稟賦、性能優(yōu)勢(shì)等。與此同時(shí)，為擺脫資源依賴，國內(nèi)鋰電頭部企業(yè)紛紛加碼鈉電領(lǐng)域布局。

目前，鋰資源優(yōu)質(zhì)礦源仍高度集中于南美“鋰三角”，這使得產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)冀K面臨地緣風(fēng)險(xiǎn)與成本失控壓力。而全球鈉資源豐度，是鋰的400倍以上，分布廣泛且供應(yīng)無地緣風(fēng)險(xiǎn)。

動(dòng)力電池應(yīng)用分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2021年至2024年，國內(nèi)碳酸鋰價(jià)格在6萬元/噸至60萬元/噸區(qū)間劇烈波動(dòng)，而同期碳酸鈉價(jià)格僅在970元/噸至4000元/噸區(qū)間浮動(dòng)。兩者價(jià)格差距巨大，且碳酸鈉價(jià)格相對(duì)波動(dòng)更小。

當(dāng)鋰價(jià)再次站穩(wěn)15萬元/噸的關(guān)口，鈉電的替代邏輯更從資源“成本可控”，升級(jí)為“戰(zhàn)略必需”。

材料方面，鈉電池正極的材料成本，遠(yuǎn)低于鋰電池，且鈉電池正、負(fù)極集流體，均采用鋁箔（鋰電池負(fù)極集流體為銅箔），無銅供應(yīng)危機(jī)。

1月14日，倫敦金屬交易所（LME）期銅價(jià)格最高觸及13406美元/噸，逼近紀(jì)錄高位。同時(shí)，南美是全球銅礦的主要供給地區(qū)，但近年來當(dāng)?shù)劂~礦生產(chǎn)頗受擾動(dòng)，進(jìn)一步放大了鈉電池的資源可控優(yōu)勢(shì)。

系統(tǒng)端，鈉電池低溫性能優(yōu)異，-40℃時(shí)容量保持率接近90%，遠(yuǎn)超鋰電池；本征安全性顯著，有助于解決應(yīng)用場(chǎng)景的安全痛點(diǎn)。

技術(shù)突破方面，近期，中國科學(xué)院合肥物質(zhì)院固體所團(tuán)隊(duì)，通過“鍵結(jié)構(gòu)調(diào)控+界面修飾”技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了正極材料的離子傳輸效率與穩(wěn)定性的大幅提升。

量產(chǎn)及應(yīng)用方面，1月7日，寧德時(shí)代表示，其鈉離子電池將在乘用車、商用車、換電和儲(chǔ)能等多個(gè)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)規(guī)?；瘧?yīng)用。其鈉新乘用車動(dòng)力電池，是全球首款通過新國標(biāo)認(rèn)證的鈉離子電池。

近日，億緯鋰能新能源產(chǎn)業(yè)園二期項(xiàng)目環(huán)評(píng)文件獲受理。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資15億元，將形成鈉離子電池創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)，以實(shí)現(xiàn)從電芯到儲(chǔ)能系統(tǒng)的全鏈條自主設(shè)計(jì)與制造。

鋰電頭部企業(yè)加速布局鈉電，或?qū)?duì)鈉電池在動(dòng)力、儲(chǔ)能等新能源主力戰(zhàn)場(chǎng)規(guī)?；瘧?yīng)用，起到示范作用。

當(dāng)然，鈉電池產(chǎn)業(yè)化目前仍面臨階段性瓶頸，本質(zhì)是技術(shù)成熟度、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同性與商業(yè)生態(tài)適配性的不足。

可以看到，技術(shù)層面，層狀氧化物、聚陰離子、普魯士藍(lán)/白等鈉電正極多種技術(shù)路線競(jìng)逐，隨著頭部企業(yè)規(guī)?；?yàn)證，主流路線將逐漸清晰。

成本層面，盡管當(dāng)前鈉電芯成本仍高于鋰電芯，但隨著更多企業(yè)GWh級(jí)鈉電池產(chǎn)能落地，規(guī)模效應(yīng)將驅(qū)動(dòng)成本下探。

生態(tài)層面，北方儲(chǔ)能、礦區(qū)重卡、A00級(jí)乘用車等場(chǎng)景的示范應(yīng)用，正積累相關(guān)運(yùn)行數(shù)據(jù)，有望拉動(dòng)更多鈉電訂單落地。

當(dāng)前，鈉電行業(yè)正處于小批量驗(yàn)證向規(guī)?；茝V的階段，在鋰價(jià)高位運(yùn)行與能源安全保障的驅(qū)動(dòng)下，蟄伏已久的鈉電池，有望在2026年實(shí)現(xiàn)新能源主力市場(chǎng)規(guī)?；瘧?yīng)用突破。