中國汽車工業(yè)協(xié)會日前公布，2025年，我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成1662.6萬輛和1649萬輛，同比分別增長29%和28.2%，新能源汽車國內(nèi)新車銷量占比突破50%。也就是說現(xiàn)在買新能源汽車才是主流，買燃油車的反而是小眾了。根據(jù)行業(yè)預(yù)測，2026年全球新能源汽車滲透率將突破60%，其中鐵鋰電池占比會達(dá)到85%——這種電池不僅成本更低，安全性也更高，正成為市場的首選。除了乘用車，商用車電動化也在加速，2025年9月商用車電動化率已經(jīng)達(dá)到24%，漲速幾乎是乘用車的一倍，進(jìn)一步拉動了電池需求。

與此同時，儲能行業(yè)正迎來爆發(fā)式增長。不管是國內(nèi)的容量電價政策支持，還是海外AI數(shù)字新基建帶來的電力保障需求，都讓儲能電池的需求持續(xù)超預(yù)期。2026年全球儲能電池出貨量預(yù)計將同比增長62%至822GWh，到2027年全球儲能裝機(jī)量更是會突破2000GWh，未來五年年均增速保持在50%以上。國內(nèi)外市場共振之下，鋰電池市場（動力+儲能+消費(fèi)）2026年規(guī)模將擴(kuò)大31%，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游帶來了巨大的發(fā)展空間。

在新能源行業(yè)高速發(fā)展的背后，碳酸亞乙烯酯（VC）作為鋰電池的核心添加劑，正成為最大受益者之一。

為什么是碳酸亞乙烯酯？鋰電池最“卡脖子”的一環(huán)

在電池材料里，碳酸亞乙烯酯（VC）并不是最“出名”的那一類，但它的位置非常關(guān)鍵。VC的核心作用就一句話：阻燃。鋰電池在反復(fù)充放電過程中，電解液容易在負(fù)極表面分解，時間一長就會損傷電池壽命。而加入VC后，它能在電極表面形成一層穩(wěn)定、致密的保護(hù)膜，減少損耗，讓電池更耐用、更安全。

尤其在兩類電池中，VC幾乎是“剛需”：一類是磷酸鐵鋰電池，另一類是儲能用電池。前者因為安全性高、成本低，已經(jīng)成為電動車和儲能系統(tǒng)的主流選擇；后者則追求超長壽命，往往要求循環(huán)次數(shù)上萬次。這兩種電池對性能的要求更高，因此需要添加更多的VC來保駕護(hù)航。

VC之所以能迎風(fēng)而上，核心源于它的不可能替代性導(dǎo)致的“需求猛增”和“供給緊張”的雙重推動：

從需求端來看，首先是鐵鋰電池和儲能電池對VC的“需求量更大”——鐵鋰電池的VC添加比例是三元電池的2-3倍，儲能電池的添加比例更是達(dá)到4-6%；其次是政策要求更嚴(yán)，新國標(biāo)實施后，動力電池的VC添加比例從原來的3-5%提升到8-10%；還有技術(shù)升級的需求，新型電池對VC的純度要求越來越高，電子級VC占比從2025年的50%會一路飆升到2030年的90%。

而供給端卻跟不上需求的步伐。一方面，VC生產(chǎn)是高危精細(xì)化工項目，環(huán)保審批嚴(yán)格，新建工廠不僅要進(jìn)入專門的化工園區(qū)，還得滿足高額投資要求，單噸VC投資額平均達(dá)到2.7億/萬噸；另一方面，VC生產(chǎn)有很高的技術(shù)壁壘，電子級VC需要突破分子篩吸附、低溫結(jié)晶等多重技術(shù)難點，合格率很低，中小產(chǎn)能根本無法進(jìn)入高端市場。再加上2022-2024年行業(yè)長期虧損，龍頭企業(yè)現(xiàn)金儲備降至歷史低點，擴(kuò)產(chǎn)意愿不足，導(dǎo)致有效產(chǎn)能嚴(yán)重短缺——2026年VC行業(yè)產(chǎn)能缺口將達(dá)到1.6萬噸，缺口占比15.1%，這種供需失衡直接推高了VC價格，2025年底電子級VC價格最高漲到23.5萬元/噸，較底部上漲408%。

所以，從上述資料可以看出，對于行業(yè)來說真正難的不是“能不能做VC”，而是能不能穩(wěn)定生產(chǎn)電子級、高純度VC。雜質(zhì)控制、提純工藝、良率，都會直接影響下游電池性能，這也決定了VC行業(yè)并不是一個完全拼規(guī)模的市場，是“跟著行業(yè)升級，不是跟著周期波動”的精細(xì)化工行業(yè)。所以落實到資本市場，VC相關(guān)公司并不少，但真正拉開差距的，從來不是概念，而是三點：純度、產(chǎn)能兌現(xiàn)能力、客戶結(jié)構(gòu)。

市面上做 VC 的龍頭就 5 家，它們的對比如下：

碳酸亞乙烯酯（VC）行業(yè)正告別過去幾年的“內(nèi)卷”與低谷。在儲能爆發(fā)與技術(shù)升級的助推下，2026年前后行業(yè)有望迎來長期的供需偏緊格局。對于投資者而言，聚焦那些擁有全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢和核心客戶資源的企業(yè)，將是把握這一輪新能源材料紅利的關(guān)鍵。