作者 | 曾有為

來源 | 品牌觀察官（ID：pinpaigcguan）

引言：2025年上半年，每賣一輛車就有13.6萬元流向華為，即使這樣這家曾經(jīng)快倒閉的小車企，依然創(chuàng)造了新勢(shì)力中斷層第一的毛利率。

如果有人要問，這幾年車圈中，“最爽”的人是誰？縱觀車圈中的風(fēng)云人物，不少人可能會(huì)想到一個(gè)讓圈外人陌生的名字張興海。

畢竟如今他和他的車企，放眼國內(nèi)，甚至是全世界，那都是獨(dú)一檔的奇跡般的存在，而他和旗下車企的發(fā)展故事，也是短劇都沒有這么“炸裂”的存在。

要知道如今的汽車市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)到了白熱化，為了業(yè)績(jī)不少車企的神經(jīng)都緊繃著，生怕稍有不慎就被判出局。

在新勢(shì)力這條賽道上更是如此，不少新勢(shì)力在經(jīng)歷了一輪輪行業(yè)大戰(zhàn)之后，多數(shù)都在2015年到2018年前后，推出了自己的主力產(chǎn)品，并且站穩(wěn)腳跟。

但是等他們抬頭一看，卻發(fā)現(xiàn)在2020年那場(chǎng)新能源大戰(zhàn)中，都坐不上的主力桌的“小車企”甚至可以說是當(dāng)時(shí)已經(jīng)被一些消費(fèi)者遺忘的車企。

如今竟然搖身一變，在某些方面成為了他們的“大哥”。而這個(gè)曾經(jīng)的小車企不是別人，正是張興海和他的賽力斯。

當(dāng)一眾新勢(shì)力在卷價(jià)格卷市場(chǎng)卷技術(shù)的時(shí)候，賽力斯做為后起之秀，直接用實(shí)際行動(dòng)，告訴一眾同行，什么叫做成功還有另外一種方式，什么是屬于車圈自己的爽文。

比如別的車企花十年的時(shí)間都不一定能做到的成績(jī)，賽力斯卻用5年左右的時(shí)間做到了，并且還是斷層第一。

2020年還虧損十幾億的賽力斯，僅僅過了4年，其就實(shí)現(xiàn)了日均營收4億，每日凈賺1600萬元的輝煌業(yè)績(jī)。并成為世界上第四家盈利的新能源車企。

這樣的崛起速度和崛起質(zhì)量，放在哪一個(gè)行業(yè)中，那都是妥妥的“炸裂存在”。而如今，已經(jīng)在某些方面做到了新勢(shì)力斷層第一的賽力斯，似乎還有更大的野心。

從瀕臨破產(chǎn)到交出令同行眼紅的利潤表

賽力斯只用了5年

2020年賽力斯那個(gè)時(shí)候還不叫賽力斯，在很長(zhǎng)一段時(shí)間里，其都是還是一家以制造傳統(tǒng)油車的地方車企，其主力車型也是微型面包車和經(jīng)濟(jì)型SUV。

在微型面包車這個(gè)細(xì)分賽道，其僅次于五菱。雖然是一家中小型的地方車企，但是他也很有危機(jī)意識(shí)。

2016年前后，其就開始向新能源轉(zhuǎn)型，并在2020年前后推出第一款新能源車型。

但是這款主推車型并沒有在市場(chǎng)上激起太大的水花，一年只賣了700多輛，這個(gè)銷量平均到每天的話，算下來就是平均一天只賣到了兩輛。

而也正是在2020年前后，國內(nèi)新能源發(fā)展正式如火如荼的開始，那一年蔚來全年銷量干到了4萬輛以上，小鵬少了點(diǎn)，但也有2萬輛以上。

與之對(duì)比，可謂是一個(gè)天一個(gè)地，但是誰也沒有想到，就是這樣一個(gè)在新能源領(lǐng)域不起眼的小車企，卻用短短幾年時(shí)間，從“一無所有”變成新勢(shì)力斷層第一。

僅僅在2025年前九個(gè)月賽力斯就創(chuàng)造了1105.34億的營收。而在2026年1月的時(shí)候，問界的第100萬輛車也正式下線。

車企從0到1很難，從1輛到第100萬輛更難。在這條路上，同為新勢(shì)力的理想用了60個(gè)月，零跑則用了6年，小鵬則是8年，蔚來更是足足用了11年。

做為行業(yè)大佬的特斯拉，也在這條路上走了整整8年，然而賽力斯卻只用了短短46個(gè)月。

短短幾年之間，利潤從負(fù)到正，再到營收千億，銷量從無到有，再到第一百萬輛，放眼全世界的制造行業(yè)中，能創(chuàng)造這樣速度的，估計(jì)沒有幾家，而賽力斯卻用短短幾年做到了。

賽力斯之所以能做到如此奇跡，方法很簡(jiǎn)單：全面擁抱華為。甚至就連其高管也一再強(qiáng)調(diào)，沒有華為就沒有問界系列。

當(dāng)然全面擁抱也有“代價(jià)”，那就是三分之一的收入流向華為。

三分之一收入做“學(xué)費(fèi)”

每賣一輛車13.6萬流向華為

2025年的前9個(gè)月，整個(gè)汽車行業(yè)的利潤率只有4.5%。在“價(jià)格戰(zhàn)”之下，可以說各大不少車企都?jí)毫Σ恍?，都紛紛想著能從哪一個(gè)地方提高毛利。

或者索性打不過就加入，直接以價(jià)換量。就在各大車企都在想方設(shè)法提高盈利的時(shí)候，實(shí)際造新能源沒幾年的賽力斯，卻直接向車圈扔出了一份讓不少人“眼紅”的利潤表。

2021年之前，其年?duì)I收還不到200億。在2020年到2023年這四年時(shí)間里，累計(jì)虧損還接近100億，然而這一切都在和華為合作之后，發(fā)生了徹底的改變。

2021年問界品牌正式發(fā)布，此后隨著旗下車型的陸續(xù)推出，賽力斯開始起飛。

特別是爆款車型問界M9，在50萬級(jí)別的車型中，擊敗各大進(jìn)口與合資豪車品牌，連續(xù)18個(gè)月都是50萬以上車型的銷冠。

在2021年的時(shí)候其營收只有167億，到了2024年其營收就已經(jīng)沖到了1451.8億。

這也讓其成為了，繼特斯拉、比亞迪、理想之后，第四個(gè)實(shí)現(xiàn)了盈利的新能源車企。短短三年的時(shí)間里，營收就躍升了4倍以上，營收更是暴漲千億。

更加讓人驚艷的還是不止?fàn)I收，問界系列給車企創(chuàng)造的利潤，更是讓人震驚，2022年的時(shí)候，整個(gè)車企的毛利率只有8%，而到了2025年前三季度的時(shí)候，其毛利率已經(jīng)達(dá)到了29.4%。

這是什么概念？如果放在新勢(shì)力中的話，其毛利率直接斷層第一，而且這還是其向華為等廠家支付了幾百億采購費(fèi)之后取得的。

在2025年上半年的時(shí)候，賽力斯的收入為623.6億元，而在這個(gè)6個(gè)月中，它就向華為支付了200億的采購費(fèi)，這幾乎占到了它當(dāng)時(shí)收入的33%。

在這六個(gè)月中，其總共交付14.7萬輛問界，如此粗略算來的話，每賣出一輛車，就有13.6萬元流向華為。

在三年半時(shí)間里，其累計(jì)向華為支付了750億的采購費(fèi)。在如此巨量的采購費(fèi)下，其還能創(chuàng)造新勢(shì)力斷層第一的毛利率，著實(shí)讓人震驚。

當(dāng)然這筆“學(xué)費(fèi)”也并沒有白交，畢竟如今在50萬元以上的豪車市場(chǎng)中，每成交10輛車，就有7輛是問界M9。由此可見，這筆采購費(fèi)不僅僅是“學(xué)費(fèi)”，更是賽力斯對(duì)自己的投資。

但是在2025年前三季度這種形勢(shì)似乎發(fā)生了一些變化，在行業(yè)整體銷量同比增長(zhǎng)34%的時(shí)候，在豪車市場(chǎng)漸漸產(chǎn)生“統(tǒng)治力”的賽力斯，卻出現(xiàn)了7.79%的下滑，這是怎么了？

五界格局已成

不再是獨(dú)苗的問界何去何從？

在如今的整個(gè)“五界”的體系中，曾經(jīng)做為獨(dú)苗和絕對(duì)主力的問界，如今也不再是唯一。

如今“五界”的格局已經(jīng)形成，鴻蒙智行也有了更多的合作。在這個(gè)過程中，問界在這個(gè)體系中所擁有的資源，和之前相比必定會(huì)被稀釋。

這種稀釋最直觀的就體現(xiàn)在了整體銷量上。在2023年還能夠做為絕對(duì)銷量擔(dān)當(dāng)?shù)膯柦?/strong>，到了2025年其在鴻蒙智行系列銷量中的占比已經(jīng)降低到了72%左右。

這種降低雖然并不是邊緣化，但是在疊加整體銷量下降和市場(chǎng)飽和等因素來看的話，這對(duì)于如今已經(jīng)和華為深度綁定的賽力斯來說，突破或許迫在眉睫。

因此賽力斯如今也在做著兩手準(zhǔn)備。很多人看到問界就會(huì)想到賽力斯，但其實(shí)他們不止生產(chǎn)問界這一系列的電車。除了問界之外，其還有自有的新能源品牌藍(lán)電。

藍(lán)電雖然沒有華為的加持，銷量上和問界相比也沒有那么多，但是其銷量和一些電車品牌相比的話，還是賣得不錯(cuò)的，其在2024年全年總共賣了3.42萬輛。

除了打造自有電車品牌外，其還在積極嘗試出海。在2025年10月的時(shí)候，其更是針對(duì)海外推出了一款戰(zhàn)略新能源車型——中型SUV E5 PLUS。

除此之外賽力斯還在東南亞建廠，準(zhǔn)備利用本土供應(yīng)鏈的優(yōu)勢(shì)，來擴(kuò)展東南亞等新興市場(chǎng)。除了開拓海外市場(chǎng)，壯大自有品牌外，其還有一個(gè)更加可能一直贏下去的布局。

在和華為合作之后，賽力斯更是認(rèn)識(shí)到了自己在車輛智能化方面的短板。

所以從2022年開始，其就一直在加大研發(fā)，其研發(fā)投入從2022年的13.13億元，變成了2024年的56億，再到2025年前三季度的50.6億。

很明顯其在研發(fā)上投資如此之大，是想要加速推動(dòng)自主技術(shù)的發(fā)展和壯大，從而給企業(yè)一個(gè)更絕具有確定性的未來。

在成功交付第一百萬輛輛車之后，做為創(chuàng)始人的張興海還宣布，要在未來兩年再完成100萬輛車的交付。

如此豪言之下，自然也是其與華為深度綁定之后的底氣，同時(shí)也蘊(yùn)含著其想繼續(xù)擴(kuò)張市場(chǎng)版圖的“野心”，畢竟如今的賽力斯已經(jīng)今非昔比了。

當(dāng)然結(jié)合目前的市場(chǎng)來看，這句口號(hào)喊出之后，無論是對(duì)同行還是對(duì)自己來說，都是壓力。

兩年再創(chuàng)百萬輛更是一場(chǎng)“商業(yè)豪賭”，雖然贏了車圈必定會(huì)迎來大洗牌，車企也會(huì)有更好的未來。但是未來同時(shí)也充滿了不確定性。

在非輸即贏的情況下，經(jīng)歷比爽文男主還要豐富的張興海，又會(huì)帶著賽力斯如何實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)？或許我們只能交給時(shí)間去回答了。

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