1月21日，市場沖高回落，滬指午后一度翻綠。滬深兩市成交額2.6萬億，較上一個交易日縮量1771億。盤面上，市場熱點快速輪動，全市場超3000只個股上漲。截至收盤，滬指漲0.08%，深成指漲0.7%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.54%。ETF方面，博時上證科創(chuàng)板芯片ETF（588990）收漲4.33%，成分股中，龍芯中科（688047.SH）20cm漲停，杰華特（688141.SH）漲13.83%，海光信息（688041.SH）漲13.34%，瀾起科技（688008.SH）漲11.9%，思瑞浦（688536.SH）漲11.01%，華峰測控（688200.SH）漲7.52%。消息面上，1月19日，國家統(tǒng)計局指出“人工智能+”帶動存儲芯片產(chǎn)量增長22.8%、服務器產(chǎn)量增長12.6%，半導體設備景氣度持續(xù)確立。同日中微半導公告推出首款低功耗SPINORFlash芯片，填補產(chǎn)品空白。美光科技方面，既強調(diào)存儲芯片短缺將持續(xù)至2026年后，又宣布收購力積電300mm晶圓廠，深化DRAM先進封裝合作。此外，我國商業(yè)航天進入高密度發(fā)射周期，帶動相關半導體產(chǎn)品需求，而先進封裝已升級為芯片系統(tǒng)性能核心賽道，行業(yè)發(fā)展動能充足。國聯(lián)民生研報稱，在進行Agent相關的強化學習的時候，需要海量的CPU來構建各種工具和environment。因此，CPU往往比GPU更早成為瓶頸，其效能直接影響GPU利用率、policylag、訓練穩(wěn)定性以及RL的整體收斂速度。中信建投研報則認為，地緣政治摩擦為國產(chǎn)半導體提供了替代窗口期，新一代算力芯片/機柜性能快速提升，生態(tài)逐步完善。受AI需求爆發(fā)、供給側(cè)收縮等多重因素影響，存儲芯片正處于價格上升期，推動全球存儲產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)迎來業(yè)績爆發(fā)。存儲產(chǎn)線建設及國產(chǎn)化率提升有望進入加速階段，看好配套半導體設備、封測等國內(nèi)存儲鏈投資機遇。隨著國產(chǎn)替代邏輯加強、存儲產(chǎn)能擴張，新一輪資本開支周期下國產(chǎn)設備/零部件/材料將深度受益。東海證券指出，臺積電2025年在AI與先進制程雙引擎驅(qū)動下實現(xiàn)業(yè)績創(chuàng)紀錄增長，公司將2026年資本支出大幅提升至520-560億美元，遠超市場預期，旨在加速先進制程產(chǎn)能建設，全力應對全球AI算力芯片的持續(xù)緊缺需求。2025年全球智能手機市場在多重挑戰(zhàn)中展現(xiàn)韌性，全年出貨量達12.6億部，同比增長1.9%，增長動力主要來自高端機型、折疊屏的強勁表現(xiàn)及消費者因預期漲價而提前換機。當前電子行業(yè)需求持續(xù)復蘇，供給有效出清，存儲芯片價格上漲，我國國產(chǎn)化力度超預期。關聯(lián)行情(01月21日)加自選15:0009:3015:00