央行數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，全國住戶本外幣存款余額已達(dá)167萬億元，按14.05億人口計(jì)算，人均存款11.89萬元。

橫向看，結(jié)構(gòu)性的割裂感撲面而來。這個(gè)數(shù)字意味著，如果一家三口沒存夠35.6萬元，你已經(jīng)“拖了全國人民的后腿”。

縱向看，巨大的增長沒有并帶來安全感。20年前，這個(gè)數(shù)只有14.1萬億。20年增長了11倍，而我們卻更不敢花錢了。

平均數(shù)的幻覺

“又被平均了”、“對(duì)不起，我拖了后腿”、“我的錢在哪領(lǐng)？”

在財(cái)富結(jié)構(gòu)中，極少數(shù)高凈值人群的巨額存款，足以拉高整體的平均值。銀行業(yè)有一個(gè)“二八定律”（甚至是一九定律），20%的人往往占有了80%以上的存款。

對(duì)于絕大多數(shù)普通人而言，真實(shí)狀態(tài)是，“負(fù)債型”生存加 “月光型”剛需。11.89萬，是數(shù)據(jù)上的繁榮；而賬戶里的三位數(shù)，才是很多老百姓最真實(shí)的體感。這種“被平均”的無奈，正是經(jīng)濟(jì)寒意中第一層冰冷的底色。

激蕩二十年：存款翻了11倍，安全感卻在縮水

把時(shí)間線拉長，2005年我國人均存款約為1.08萬元；到了2025年，這個(gè)數(shù)字變成了11.89萬元。二十年間，人均存款增長了近11倍。

按理說，兜里錢多了，底氣應(yīng)該更足?？涩F(xiàn)實(shí)卻是，當(dāng)年的“萬元戶”敢買大件、敢辭職創(chuàng)業(yè)；現(xiàn)在的“十萬元戶”卻點(diǎn)外賣要比價(jià)，買菜時(shí)也要反復(fù)斟酌。

二十年前，我們的存款是“進(jìn)攻型”的，攢錢是為了換房、買車、供孩子讀大學(xué)，那是對(duì)階層躍升的投資。而現(xiàn)在的存款是“防御型”的。這11.89萬，不是用來花的，而是用來“救命”的。 在裁員潮、中年危機(jī)、養(yǎng)老壓力的籠罩下，這筆錢是防止生活失速的最后一道防線。

經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，消費(fèi)取決于對(duì)未來收入的預(yù)期。

過去，大家都相信明年會(huì)比今年賺得多，所以敢消費(fèi)，甚至敢負(fù)債?，F(xiàn)在這種預(yù)期正在發(fā)生逆轉(zhuǎn)。當(dāng)大家對(duì)未來的收入增長持謹(jǐn)慎態(tài)度，甚至擔(dān)憂失去收入來源時(shí)，“存錢”就成了一種本能的自我保護(hù)。

2025年，由于房地產(chǎn)市場(chǎng)的深度調(diào)整和就業(yè)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性壓力，老百姓的“預(yù)防性儲(chǔ)蓄”動(dòng)機(jī)達(dá)到了頂峰，“存錢”成為唯一的共識(shí)。

大家存的不是錢，是面對(duì)未來不確定性時(shí)的“降落傘”。

167萬億的存款總量，從宏觀上看是雄厚的家底，但從微觀上看，它也折射出一種“流動(dòng)性的冰封”。 當(dāng)市場(chǎng)主體寧愿忍受極低的存款利率，也不愿擴(kuò)大消費(fèi)，不愿投資創(chuàng)業(yè)時(shí)，說明社會(huì)的信心降溫了。這種寒意，不是來自于沒有財(cái)富，而是來自于財(cái)富的停滯。

我們并不缺數(shù)字上的增長，我們?nèi)钡氖悄欠N“敢于消費(fèi)、相信未來”的松弛感。