2026年1月23日A股年報(bào)預(yù)告密集披露窗口再迎重磅公告潮，一邊是科技賽道為主的公司業(yè)績集體加速上揚(yáng)，四季度業(yè)績拐點(diǎn)凸顯產(chǎn)業(yè)景氣度；一邊是減持利空扎堆+業(yè)績暴雷雙殺，部分公司基本面惡化引發(fā)估值擔(dān)憂。在當(dāng)前市場(chǎng)聚焦業(yè)績基本面、科技主線成資金共識(shí)的背景下，這份元旦后的公告清單，直接勾勒出當(dāng)下A股的冰火兩重天，也為后市行情定下了“業(yè)績?yōu)橥?、賽道至上”的核心邏輯?/p>

一、業(yè)績預(yù)喜潮：科技主線成絕對(duì)主角 四季度業(yè)績加速印證產(chǎn)業(yè)景氣

本次業(yè)績預(yù)喜的核心特征十分鮮明：科技賽道包攬核心增量，四季度業(yè)績?nèi)婕铀?，部分困境反轉(zhuǎn)標(biāo)的迎來基本面拐點(diǎn)。這并非單純的公司個(gè)體增長，而是2026年半導(dǎo)體、AI算力、存儲(chǔ)等核心科技產(chǎn)業(yè)迎來結(jié)構(gòu)性牛市的真實(shí)寫照，與全球半導(dǎo)體市場(chǎng)向萬億美元邁進(jìn)、國產(chǎn)算力芯片進(jìn)入規(guī)?；瘧?yīng)用的行業(yè)趨勢(shì)高度契合 。更關(guān)鍵的是，預(yù)喜公司凈利潤增速均超前三季度，意味著產(chǎn)業(yè)紅利從概念炒作真正落地為企業(yè)盈利，這也是當(dāng)前市場(chǎng)最稀缺的基本面支撐。

業(yè)績預(yù)喜公司逐一解讀

1. 華銳精密：凈利預(yù)增68.29%-86.99%，業(yè)績高增彰顯高端制造細(xì)分領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)力，盈利穩(wěn)定性獲驗(yàn)證

2. 方正科技：凈利預(yù)增67%-98%+AI算力相關(guān)訂單拓展，踩中AI服務(wù)器主線，業(yè)績與賽道雙共振

3. 捷昌驅(qū)動(dòng)：凈利預(yù)增40%-55%，消費(fèi)電子及工業(yè)自動(dòng)化需求回暖，公司主業(yè)盈利穩(wěn)步修復(fù)

4. 閏土股份：凈利預(yù)增181.05%-227.89%，投資收益增厚業(yè)績，主業(yè)+投資雙輪驅(qū)動(dòng)短期業(yè)績亮眼

5. 思瑞浦：預(yù)盈1.65-1.84億元+汽車/AI算力業(yè)務(wù)成長，多賽道布局打開業(yè)績?cè)鲩L天花板

6. 強(qiáng)一股份：凈利預(yù)增58%-71%+AI算力芯片訂單高增，直接受益AI算力芯片需求爆發(fā)的產(chǎn)業(yè)紅利

7. 大恒科技：預(yù)盈1.06億元同比扭虧，公司基本面迎來實(shí)質(zhì)性拐點(diǎn)，經(jīng)營狀況全面改善

8. 中元股份：凈利預(yù)增80%-105%，業(yè)績高增速凸顯公司在細(xì)分領(lǐng)域的核心優(yōu)勢(shì)，成長動(dòng)能充足

9. 睿創(chuàng)微納：凈利預(yù)增93%左右，半導(dǎo)體傳感賽道景氣度上行，公司產(chǎn)品市占率與盈利雙升

10. 兆易創(chuàng)新：凈利預(yù)增46%左右+存儲(chǔ)周期上行，精準(zhǔn)踩中存儲(chǔ)芯片漲價(jià)周期，價(jià)量齊升成核心支撐

11. 航天軟件：減虧82.95%-89.04%+四季度盈利超0.8億，困境反轉(zhuǎn)趨勢(shì)明確，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型初見成效

從這份清單能清晰看到，AI算力、半導(dǎo)體、存儲(chǔ)三大科技主線成為業(yè)績?cè)鲩L的核心引擎，這與2026年全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)打破周期性定律、進(jìn)入結(jié)構(gòu)性增長階段的行業(yè)趨勢(shì)高度匹配 。而航天軟件這類困境反轉(zhuǎn)型標(biāo)的，四季度業(yè)績的強(qiáng)勢(shì)反彈則說明，在產(chǎn)業(yè)政策與市場(chǎng)需求的雙重驅(qū)動(dòng)下，部分前期低迷的科技細(xì)分領(lǐng)域也迎來了基本面修復(fù)的契機(jī)。對(duì)于市場(chǎng)而言，這類“業(yè)績?cè)鏊?賽道景氣”雙匹配的公司，將成為春季行情中資金抱團(tuán)的核心標(biāo)的，畢竟在當(dāng)前市場(chǎng)情緒下，盈利落地的科技股遠(yuǎn)比純概念炒作更具吸引力。

二、利空組合拳：減持潮疊加業(yè)績暴雷 兩類風(fēng)險(xiǎn)需高度警惕

與業(yè)績預(yù)喜的火熱形成鮮明對(duì)比的是，本次公告中的利空呈現(xiàn)出**“減持扎堆+業(yè)績暴雷”**的雙重特征，且利空的殺傷力并非單一存在，而是相互疊加：減持引發(fā)的拋壓會(huì)加劇業(yè)績暴雷股的估值下跌，而業(yè)績惡化則會(huì)讓減持行為被市場(chǎng)解讀為“內(nèi)部資金提前跑路”，進(jìn)一步放大恐慌情緒。但需要注意的是，減持并非絕對(duì)的“股價(jià)死刑”，業(yè)績暴雷也需區(qū)分是行業(yè)性因素還是公司個(gè)體問題，客觀理性判斷利空的真實(shí)影響，才是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。

第一重利空：大額減持扎堆 短期拋壓下需看減持本質(zhì)與公司基本面

本次減持公司均為2%-4%的中等比例減持，屬于市場(chǎng)常規(guī)減持規(guī)模，但在當(dāng)前年報(bào)窗口期，資金對(duì)利空的敏感度提升，短期拋壓不可避免。但結(jié)合減持的本質(zhì)來看，并非所有減持都意味著公司基本面出問題，需區(qū)分減持主體、減持方式，避免盲目恐慌。

1. 瑞華泰：股東擬減持不超3%，中等比例減持短期增加賣盤，流動(dòng)性一般或引發(fā)股價(jià)小幅回調(diào)

2. 綠盟科技：股東合計(jì)減持不超4%，減持比例相對(duì)較高，短期對(duì)市場(chǎng)情緒沖擊大于實(shí)際拋壓

3. 特發(fā)服務(wù)：股東擬減持不超3%，消費(fèi)服務(wù)板塊短期缺乏業(yè)績支撐，減持或加劇股價(jià)震蕩

4. 華圖山鼎：股東擬減持不超3%，小盤股受減持影響更明顯，短期股價(jià)或承壓走弱

5. 蒙草生態(tài)：實(shí)控人及一致行動(dòng)人減持，實(shí)控人減持易引發(fā)市場(chǎng)對(duì)公司未來發(fā)展的擔(dān)憂，情緒沖擊較大

6. 駿成科技：股東擬減持不超2.94%，減持比例接近3%，短期拋壓有限但資金做多意愿會(huì)受壓制

7. 物產(chǎn)金輪：股東擬減持不超3%，主業(yè)缺乏核心增長邏輯，減持或成為股價(jià)走弱的催化劑

這里給市場(chǎng)提個(gè)醒：中等比例減持的影響，最終取決于公司的基本面和所處賽道。如果是業(yè)績高增、賽道景氣的公司，減持只是短期“小浪花”，資金會(huì)迅速消化利空；但如果是基本面平淡、缺乏成長邏輯的公司，減持則會(huì)成為股價(jià)下跌的“導(dǎo)火索”。本次減持的公司中，多數(shù)缺乏核心業(yè)績支撐，短期股價(jià)震蕩在所難免，而主力資金在減持期間大概率會(huì)選擇觀望，這也意味著這類股票短期難有大的行情。

第二重利空：業(yè)績暴雷超預(yù)期 四季度業(yè)績加速下滑引估值殺

如果說減持是短期情緒利空，那業(yè)績暴雷就是實(shí)打?qū)嵉幕久胬?。本次業(yè)績遇冷的公司，核心問題是四季度業(yè)績加速下滑，且部分公司從盈利轉(zhuǎn)為虧損，增長拐點(diǎn)徹底消失，這不僅意味著公司自身經(jīng)營出現(xiàn)問題，部分還反映了所處行業(yè)的景氣度下行，后續(xù)估值修復(fù)的難度極大。更關(guān)鍵的是，在當(dāng)前市場(chǎng)聚焦業(yè)績的背景下，業(yè)績暴雷股會(huì)被資金果斷拋棄，甚至可能引發(fā)板塊的連鎖反應(yīng)。

1. 惠達(dá)衛(wèi)?。侯A(yù)虧1.8-2.16億元同比轉(zhuǎn)虧，地產(chǎn)后周期需求疲軟，公司主業(yè)盈利全面惡化

2. 利君股份：凈利同比減少45.05%-60.03%，四季度業(yè)績加速下滑，公司核心業(yè)務(wù)增長動(dòng)力枯竭

3. 東風(fēng)股份：預(yù)虧3.9-4.8億元，業(yè)績巨虧遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，公司經(jīng)營層面或存在實(shí)質(zhì)性問題

4. 國芯科技：預(yù)虧2.38億元，半導(dǎo)體細(xì)分賽道競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司產(chǎn)品商業(yè)化落地不及預(yù)期

值得注意的是，國芯科技的虧損與當(dāng)前半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的整體景氣度形成鮮明反差，這也說明半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性分化已經(jīng)加?。篈I算力、存儲(chǔ)等核心賽道迎來紅利，而部分技術(shù)壁壘低、產(chǎn)品缺乏競(jìng)爭(zhēng)力的半導(dǎo)體公司，則會(huì)被市場(chǎng)淘汰 。這一趨勢(shì)也將成為后市科技股投資的核心邏輯：賽道內(nèi)的優(yōu)勝劣汰會(huì)持續(xù)，只有真正具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)和訂單支撐的公司，才能享受產(chǎn)業(yè)紅利。

三、后市行情預(yù)判：業(yè)績成核心錨定 科技主線內(nèi)部分化加劇

結(jié)合本次公告潮與當(dāng)前市場(chǎng)最新觀點(diǎn)，2026年1月下旬的A股行情，“業(yè)績?yōu)橥酢钡奶卣鲗⒏油癸@，科技主線的內(nèi)部分化會(huì)進(jìn)一步加劇，而業(yè)績暴雷+減持的雙殺股，將成為市場(chǎng)的“重災(zāi)區(qū)” 。具體來看，有三大核心趨勢(shì)需要把握：

1. 科技主線仍是核心方向，但需“業(yè)績落地”篩選

2026年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)向萬億美元邁進(jìn)、AI算力需求爆發(fā)、存儲(chǔ)芯片周期上行的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)已經(jīng)明確 ，科技主線依舊是A股春季行情的核心賽道。但經(jīng)過本次年報(bào)預(yù)告的檢驗(yàn)，科技股的內(nèi)部分化會(huì)徹底拉開：有業(yè)績支撐、訂單高增的AI算力、存儲(chǔ)、半導(dǎo)體傳感公司，會(huì)被資金持續(xù)抱團(tuán)；而純概念炒作、業(yè)績落地不及預(yù)期的科技股，會(huì)迎來估值回歸。這也意味著，后續(xù)投資科技股，不能再只看賽道，更要盯緊業(yè)績和訂單。

2. 年報(bào)窗口期，業(yè)績成為資金擇股的唯一標(biāo)準(zhǔn)

從近期市場(chǎng)表現(xiàn)來看，業(yè)績預(yù)增的個(gè)股已經(jīng)成為資金追捧的核心標(biāo)的，金海通、佰維存儲(chǔ)等業(yè)績預(yù)增科技股股價(jià)大幅拉升，印證了市場(chǎng)“重業(yè)績、輕概念”的風(fēng)格轉(zhuǎn)變 。本次公告潮后，這一風(fēng)格會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化：業(yè)績預(yù)增且增速超預(yù)期的公司，會(huì)迎來估值修復(fù)；而業(yè)績暴雷、增速不及預(yù)期的公司，會(huì)被資金果斷拋棄。對(duì)于投資者而言，年報(bào)窗口期最穩(wěn)妥的策略，就是圍繞業(yè)績預(yù)增的公司展開，遠(yuǎn)離業(yè)績存疑、減持扎堆的標(biāo)的。

3. 減持利空的影響分化，需結(jié)合基本面理性判斷

減持并非絕對(duì)的利空，關(guān)鍵要看減持的本質(zhì)和公司的基本面。在后續(xù)行情中，那些業(yè)績高增、賽道景氣的公司，即使出現(xiàn)中等比例減持，資金也會(huì)迅速消化利空，股價(jià)難有大幅下跌；而那些基本面平淡、缺乏成長邏輯的公司，減持則會(huì)成為股價(jià)下跌的催化劑，甚至可能引發(fā)連鎖反應(yīng)。此外，實(shí)控人減持的公司需要格外警惕，這類減持往往會(huì)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)公司未來發(fā)展的擔(dān)憂，情緒沖擊遠(yuǎn)大于實(shí)際拋壓。

四、市場(chǎng)啟示：敬畏業(yè)績基本面 規(guī)避結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)

本次元旦后的公告潮，給所有投資者上了一堂生動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)教育課：在A股從概念炒作轉(zhuǎn)向基本面投資的大背景下，業(yè)績才是股價(jià)的核心支撐，任何脫離業(yè)績的炒作，最終都會(huì)回歸價(jià)值。對(duì)于后市投資，有兩點(diǎn)核心啟示需要牢記：

第一，抱緊業(yè)績落地的核心賽道。2026年的A股，科技主線是確定的，但只有業(yè)績落地的細(xì)分領(lǐng)域和公司，才能真正走出長牛行情。AI算力、存儲(chǔ)、半導(dǎo)體傳感等已經(jīng)驗(yàn)證業(yè)績的賽道，依舊是資金布局的核心方向，而那些業(yè)績暴雷的細(xì)分領(lǐng)域，需要果斷規(guī)避。

第二，警惕“利空組合拳”的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)。減持+業(yè)績暴雷的雙殺，是當(dāng)前市場(chǎng)最具殺傷力的利空組合，這類股票不僅會(huì)迎來股價(jià)下跌，還可能引發(fā)估值的長期修復(fù)。在年報(bào)窗口期，一定要遠(yuǎn)離業(yè)績存疑、減持扎堆的公司，避免踩中“業(yè)績雷”和“減持雷”。

最后需要強(qiáng)調(diào)的是，春季行情的機(jī)會(huì)依舊存在，但機(jī)會(huì)只會(huì)留給那些有業(yè)績支撐的公司。在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，與其追逐純概念的炒作，不如堅(jiān)守業(yè)績?yōu)橥醯倪壿?，只有這樣，才能在結(jié)構(gòu)性行情中把握機(jī)會(huì)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

免責(zé)聲明：本文僅為評(píng)論分析，不構(gòu)成任何投資建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。