美國總統(tǒng)特朗普在2026年1月21日的達(dá)沃斯論壇上宣布，美國正“大力發(fā)展”核能，并簽署了行政指令，批準(zhǔn)多個新核反應(yīng)堆的建設(shè)。

　　簡單來說就是，美國計劃要在2050年前將美國的核能產(chǎn)能翻四倍。而美國現(xiàn)有的94座核反應(yīng)堆總產(chǎn)能約為97GW（吉瓦），占美國總發(fā)電量的18.6%左右。

　　如果美國要達(dá)成這個目標(biāo)，就要從2030年到2050年，每年新增15GW左右的核能產(chǎn)能，相當(dāng)于每年要新建15座左右的核反應(yīng)堆。大家要知道，很多國家建個兩三座 核反應(yīng)堆 都要數(shù)十年了。

　　這是一個驚人的數(shù)字，將會創(chuàng)下世界紀(jì)錄。

　　為什么要在這么重要的場合宣布這么一件事情？

　　難道僅僅是為了核電，為了AI嗎？

　　其實并不是。也許更深層次的含義則在于為了減輕美國家庭的負(fù)擔(dān)，降低美國經(jīng)濟(jì)的通脹，進(jìn)而獲取中期選票。

　　眾所周知，美國的通脹一直以來都是特朗普的心病。

　　當(dāng)下，美國電費(fèi)持續(xù)上漲，推高生活成本，更是令美國的通脹具有粘性，始終難以順利下降。

　　根據(jù)美國勞工統(tǒng)計局1月13日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，截至2025年12月的美國通脹率為2.7%，雖比高峰期有所降溫，但仍高于美聯(lián)儲2%的中性目標(biāo)。

　　為什么通脹這么頑固？

　　核心在于能源成本。而能源成本里，尤其是電力成本影響特別大。

　　2020年以來，美國居民平均電價已上漲超過30%，遠(yuǎn)超過先前溫和的漲幅。不僅直接影響了家庭的月度支出，推升通脹，更使得美國底層經(jīng)濟(jì)活力受損；美國也因此形成了獨特的“斬殺線”現(xiàn)象。

　　美國的聯(lián)邦基金利率在3.50%—3.75%，比特朗普預(yù)期的要高太多了。

　　特朗普很生氣，因為美國的利率假如一直很緩慢地調(diào)降，那么就意味著美國的借貸成本會一直居高不下。

　　特朗普擔(dān)心，美國家庭的房貸、車貸和信用卡壓力山大，拖累消費(fèi)需求，影響經(jīng)濟(jì)增長，影響美國家庭的錢袋子，最終影響他在2026年年底中期選舉的選票。

　　該怎么辦？

　　電力價格在這里扮演了關(guān)鍵角色。

　　美國電力價格屬于消費(fèi)者物價指數(shù)（CPI）的能源組成部分，通常被視為“非核心”通脹因素，因為它的波動往往很大，容易受到油氣價格和天氣影響。不過，電力雖然屬于非核心CPI,但是它會通過提高物流成本、制造業(yè)的成本，轉(zhuǎn)嫁到商品和服務(wù)價格上。

　　根據(jù)美國勞工統(tǒng)計局統(tǒng)計，2025年電力在CPI中的權(quán)重約2.4%，并不高。但其上漲會放大整體的通脹壓力。比如，IMF數(shù)據(jù)顯示，能源通脹每上升1個百分點，對CPI的傳導(dǎo)系數(shù)約為0.05-0.07，即能源上漲10%，CPI上漲約0.5-0.7%。

　　舉例來說。

　　美國過去5年，家庭電費(fèi)平均上漲約30%，年均5.39%。2025年更明顯，居民電價平均上漲6.7%，11月同比飆升6.9%。這個漲幅遠(yuǎn)超整體通脹水平2.7%，顯然電力漲得太猛了。

　　為什么會這樣？

　　一方面是因為，美國老化的電網(wǎng)和極端天氣導(dǎo)致維護(hù)成本上升；另一方面則是天然氣價格波動（天然氣發(fā)電占美國發(fā)電約40%）。

　　進(jìn)一步細(xì)分，就會發(fā)現(xiàn)，一切的罪魁禍?zhǔn)锥荚贏I。

　　美國AI熱潮讓數(shù)據(jù)中心用電量像火箭一樣躥升。2024年，美國所有數(shù)據(jù)中心總共用了1830億度電（183 TWh），占全國總用電的 4%多。到2030年，這個數(shù)字可能翻倍多，達(dá)到 4260億度電。

　　簡單說，美國AI發(fā)展越先進(jìn)，數(shù)據(jù)中心就越吃電，美國的電力價格、天然氣價格都會上漲，美國的通脹粘性就會更高，美國居民用電成本就越高，就越怨聲載道。

　　美國AI迅速發(fā)展，美國底層家庭不僅沒有享受到AI紅利，反倒遭遇AI帶來的一系列“斬殺”，比如降薪裁員、電費(fèi)高企等。

　　這一系列導(dǎo)致了美國經(jīng)濟(jì)的割裂，K型分化加劇。

　　美國明白現(xiàn)在是AI發(fā)展的關(guān)鍵時期，而數(shù)據(jù)中心是這場繁榮的關(guān)鍵，但美國為了彌合經(jīng)濟(jì)的隔閡，中期選舉的票倉等。接下來的態(tài)度也是明確的，就是建設(shè)數(shù)據(jù)中心的大型科技公司必須自掏腰包。

　　說白了，就是美國發(fā)展AI，不能和底層民眾搶電，不能造成美國通脹攀升。

　　民用的歸民用，AI的歸AI，互不干涉！

　　因為數(shù)據(jù)中心實在是太耗電了，它們7*24小時沒有休息地運(yùn)轉(zhuǎn)。而且隨著AI算力越來越強(qiáng)大，數(shù)據(jù)中心越來越集中，就會越來越影響到周邊居民的生活成本。

　　比如，美國弗吉尼亞州占了全美26%的數(shù)據(jù)中心，周邊電網(wǎng)不斷超載，推高了整體電價。2025年住宅電價增長約10%以上，遠(yuǎn)高于整個全美6%左右的漲幅。

　　這樣長期下去肯定不公平。

　　美國已經(jīng)有社區(qū)開始對此進(jìn)行抵制，微軟及其他幾家超大規(guī)?？萍脊驹陧椖窟x址上舉步維艱。因為居民們擔(dān)心水電費(fèi)上漲、水資源供應(yīng)緊張，以及那些市值數(shù)萬億美元的巨頭企業(yè)享受稅收減免。這種抵制在一些學(xué)校、基礎(chǔ)設(shè)施資金不足的地方發(fā)生得更加劇烈！

　　這個時候該怎么辦？

　　特朗普提出了解決方案：“是時候重新發(fā)展核能了?！?/p>

　　為什么，核電、SMR（小型模塊化反應(yīng)堆）勝出？

　　兩個主要原因。

　　第1，占地面積小。

　　據(jù)Nuclear Energy Institute（NEI）的報告，1 GW核電站占地面積約3.37平方公里，相當(dāng)于470個左右的標(biāo)準(zhǔn)足球場。而同等輸出的情況下，太陽能占地約116-194平方公里；風(fēng)能占地更是需要數(shù)千平方公里。

　　美國土地大多私有。核電占地小，適合數(shù)據(jù)中心就近建設(shè)“微電網(wǎng)”。

　　第2，穩(wěn)定性更好 。

　　核電容量因子90%，風(fēng)光只有25%—40%。

　　風(fēng)光雖然理論上可以通過增加儲能，來提高容量因子，類似發(fā)電時長。但是，成本會大幅增加。據(jù)EPRI估算，1 GW風(fēng)光+儲能占地是核能的數(shù)百倍，美國地價不便宜，使得成本很快翻番。

　　而SMR因為模塊化生產(chǎn)，使得項目周期更短、造價更便宜，使用場景也更加靈活，成為不少中等數(shù)據(jù)中心的選擇。

　　所以，美國巨頭開始行動起來。

　　1月13日，美國微軟承諾，微軟將會自己承擔(dān)全部電力成本，防止數(shù)據(jù)中心負(fù)荷推高居民電價。并且，微軟拒絕地方財產(chǎn)稅減免優(yōu)惠、將回饋的水資源量超過自身消耗量、培訓(xùn)本地工人，以及投資人工智能教育和社區(qū)項目。

　　以此，呼應(yīng)特朗普的訴求。

　　除此之外，微軟已經(jīng)在2024年簽20年協(xié)議，買斷三哩島1號機(jī)組（835 MW）全部發(fā)電，重啟這座歷史核電站。

　　谷歌在2024年簽訂了世界首單SMR協(xié)議，從Kairos Power買7座小型堆（500 MW），2026年起供數(shù)據(jù)中心。亞馬遜、Meta等，也簽訂了類似的核聚變和SMR協(xié)議。

　　并且，谷歌、亞馬遜、Meta等大概率也會跟進(jìn)承諾數(shù)據(jù)中心用電的費(fèi)用自己承擔(dān)，并且加快核電項目建設(shè)，不擠占居民用電。

　　值得注意的是，美國科技巨頭對核電的支持，也有概率會推動核聚變（即人造太陽）研發(fā)的速度。

　　當(dāng)然，我們也沒停下腳步。我們雖然早早建設(shè)了世界最強(qiáng)的電力基礎(chǔ)設(shè)施，但是依然要發(fā)展多元化的電力技術(shù)，尤其對于核電不能松懈。

　　于是，2025年4月，國家一口氣批準(zhǔn)10臺核電機(jī)組，總投資2000億元人民幣。比如中國廣核集團(tuán)的防城港三期、臺山二期，中國核工業(yè)集團(tuán)的三門三期、霞浦一期，國家電力投資集團(tuán)的海陽三期等。

　　美國的核電復(fù)興，歸根到底就是在提電力、 保AI、 控通脹、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、搶票倉！

　　THE END

　　來源：米筐投資 （ID：mikuangtouzi）

　　投稿合作： zzloushi007

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