丹麥剛拋1億美債，瑞典直接放大招：約88億美元（700-800億瑞典克朗）美債大幅減持，成為第二個公開“用腳投票”的國家！

1月21日，瑞典最大養(yǎng)老基金阿萊克塔官宣：已拋售700-800億瑞典克朗美債，拋售規(guī)模占原美債持倉的80%以上。而前一天，丹麥“學界養(yǎng)老基金”剛宣布月底前出清1億美元美債。

北歐兩國接連動手，讓38萬億美元的美債市場炸了鍋。要知道，這些養(yǎng)老基金最看重資金安全，如今集體大幅撤離，難道美債的“安全神話”要破了？特朗普手上還剩多少牌能穩(wěn)住局面？

拋售背后，是對美國財政的徹底失望。截至2025年底，美國聯(lián)邦債務突破38萬億美元，僅年度利息支出就超1.3萬億美元，比國防開支還高。

丹麥基金首席投資官直言：“美國已不再是好的信用主體，長期財政狀況根本不可持續(xù)”。瑞典基金更直接，把原因歸結(jié)為“美國政策不可預測性+債務失控”。

這可不是小打小鬧。瑞典阿萊克塔基金管理著1433億美元資產(chǎn)，此次拋售屬于重量級減持；丹麥兩家養(yǎng)老基金也紛紛跟進，已然形成示范效應。

更關鍵的是“破窗效應”。北歐資金向來以保守著稱，它們的撤離可能引發(fā)連鎖反應。要知道，歐盟國家持有美債總量高達3.3萬億美元，一旦跟風減持，后果不堪設想。

面對危機，特朗普政府已經(jīng)動手“滅火”。美國財長貝森特在達沃斯緊急發(fā)聲，駁斥“歐洲報復性拋售”傳言，強調(diào)美債是“全球流動性最強的市場”。

另一張牌是美聯(lián)儲人事調(diào)整。特朗普擬近期宣布新任美聯(lián)儲主席人選，熱門候選人里德爾主張降息至3%，還淡化赤字擔憂，明顯是要靠寬松政策穩(wěn)住美債吸引力。

但這些招數(shù)效果存疑。貝森特的喊話更像“口頭安撫”，沒能回應債務高企的核心問題；美聯(lián)儲降息雖能降低融資成本，卻可能進一步推高通脹風險。

有意思的是，全球美債持倉呈現(xiàn)“冰火兩重天”。一邊是中國連續(xù)9個月減持，持倉跌至6826億美元的17年新低；另一邊日本、英國卻在持續(xù)增持，日本仍穩(wěn)坐第一大持有國寶座。

加拿大、沙特更是瘋狂加倉，加拿大11月單月增持531億美元，沙特也同步增持144億美元。這種鮮明的分化背后，是各國基于自身利益的地緣與金融博弈。

特朗普的底牌其實不多了。美債市場之所以還沒崩盤，全靠全球?qū)γ涝Y產(chǎn)的慣性依賴。但當最保守的北歐資金都開始撤離，這種依賴還能撐多久？

北歐基金已經(jīng)給出了替代方案：減持美債的同時，加大黃金、非美貨幣資產(chǎn)配置。中國也在悄悄加倉黃金，增厚自身“壓箱底”的硬資產(chǎn)。

接下來的關鍵看兩點：一是是否有更多歐洲機構(gòu)跟進拋售，二是美聯(lián)儲新任主席能否拿出真招穩(wěn)住市場信心。如果危機蔓延，特朗普可能不得不放松財政緊縮，甚至重啟經(jīng)濟刺激政策。

但這只會讓債務雪球越滾越大。38萬億美元債務的窟窿，靠“拆東墻補西墻”的方式根本填不滿。北歐兩國的集體減持，或許只是美債信用危機的開始。

特朗普的“救火”動作能否見效？美債會不會引發(fā)更大規(guī)模的拋售潮？評論區(qū)聊聊你的看法！

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